- USD/CHF hält sich stabil, nachdem die Schweizer realen Einzelhandelsumsätze im Juli im Jahresvergleich um 2,3% gestiegen sind und damit die Erwartungen übertroffen haben.
- Alle befragten Banker erwarten, dass die Schweizerische Nationalbank ihren Leitzins bis zum Jahresende bei 0% belässt.
- Händler erhöhten die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im September, nachdem Vertreter gewarnt hatten, dass die Inflation ihr 2%-Ziel konsequent erreichen müsse.
USD/CHF legt zu, nachdem es am Vortag Verluste verzeichnet hatte, und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag um 0,8100. Das Paar bleibt trotz stärker als erwartet ausgefallener Schweizer Wirtschaftsdaten stabil. Die realen Einzelhandelsumsätze stiegen im Juli im Jahresvergleich um 2,3%, übertrafen damit den prognostizierten Anstieg von 1,3% und bauten auf dem im Juni nach oben revidierten Wachstum von 1,9% auf. Der SVME - Einkaufsmanager-Index wird im weiteren Tagesverlauf im Blick stehen.
Laut einer Umfrage der Schweizerischen Bankiervereinigung erwarten alle Befragten, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren Leitzins bis zum Jahresende bei 0% belässt. Die Märkte preisen nun die erste Zinserhöhung im Juni 2027 ein, während die meisten Ökonomen den ersten Anstieg für Anfang 2028 erwarten. Dieser längere Zeitraum niedriger Zinsen könnte den Schweizer Franken (CHF) als Finanzierungswährung für Carry Trades zunehmend attraktiv machen.
Das Paar USD/CHF gewinnt, da sich der US-Dollar (USD) angesichts einer restriktiveren Haltung rund um die Federal Reserve (Fed) erholt. Händler haben ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September deutlich erhöht, nachdem Fed-Vertreter angedeutet hatten, dass noch mehr getan werden müsse, falls die Inflation nicht konsequent zum 2%-Ziel zurückkehrt.
Diese Verschiebung spiegelt sich darin wider, dass das CME FedWatch Tool inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 66% für eine Zinserhöhung im September einpreist, deutlich mehr als rund 41% vor nur einer Woche. Anleger beobachten den dichten Wirtschaftskalender genau auf weitere geldpolitische Hinweise, wobei anstehende Daten aus dem US-Verarbeitenden Gewerbe und dem Dienstleistungssektor den Weg für den wichtigen US-Arbeitsmarktbericht für August am Freitag ebnen.
US-politischer Druck trübt den geldpolitischen Ausblick der Fed
Analysten bei BNP Paribas heben zunehmende politische Gegenwinde für die US-Geldpolitik hervor und weisen darauf hin, dass "in den Vereinigten Staaten Präsident Trump die Federal Reserve und ihre Führung unablässig attackiert hat, aus Ärger darüber, dass sie die Zinsen nicht stärker gesenkt haben." Sie fügen hinzu, dass die Finanzmärkte an der Entschlossenheit der Zentralbank zweifeln, und stellen fest, dass "die Finanzmärkte unsicher waren, ob der von ihm ernannte Vorsitzende die geldpolitische Straffung liefern wird, die offenbar nötig sein dürfte, um die Preisstabilität wiederherzustellen."
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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