Pfund Sterling spannt sich vor Inflation und einer Fed-Abrechnung an

• GBP/USD verzeichnete eine weitere Seitwärtsbewegung und konsolidiert in einer engen Spanne vor einer intensiven 48-Stunden-Phase.
• Die Zinsmärkte haben ihre Wetten auf Zinssenkungen aufgegeben und tendieren nun zu Zinserhöhungen auf beiden Seiten des Atlantiks.
• Am Mittwoch stehen vormittags die britischen Inflationsdaten an, abends folgen die Entscheidung der Fed, deren Projektionen sowie eine neue Vorsitzende.

GBP/USD bewegte sich am Dienstag kaum und schloss leicht höher nahe der Mitte einer Spanne, die es seit Monaten nicht verlassen hat. Die Ruhe liegt nicht am Mangel an Nachrichten; es ist die Gelassenheit eines Marktes, der den Kalender für Mittwoch gelesen hat und beschlossen hat abzuwarten. Die britischen Inflationszahlen erscheinen vor der Londoner Eröffnung, die Federal Reserve (Fed) verkündet nach Börsenschluss ihre Entscheidung und neue Projektionen, und eine brandneue Vorsitzende stellt sich erstmals den Fragen. Keines davon belohnt eine richtungsweisende Wette einen Tag zu früh.

Zwischen den Durchschnitten festgefahren

Im Tageschart ist Cable zwischen seinem 50-Tage Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA) nahe 1,3450 und seinem 200-Tage EMA um 1,3400 eingekeilt, und der Dienstag brachte keine Entscheidung in diesem Patt. Der Kurs stagnierte nahe 1,3450, bevor er nachgab, fiel dann knapp unter 1,3400, bevor er sich erholte, und bewegte sich innerhalb von kaum fünfzig Pips während der Sitzung. Der tägliche Stochastische Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt im mittleren Bereich, das technische Zeichen eines Marktes ohne klare Überzeugung in eine Richtung.

Die Zinssenkungswette ist tot

Die eigentliche Geschichte hinter dem ruhigen Kursverlauf ist, was die Zinsmärkte getan haben, und die Bewegung verlief nur in eine Richtung. Der Iran-Krieg trieb die Energiekosten nach oben und zog die Inflation in beiden Volkswirtschaften wieder nach oben, woraufhin Händler Zinssenkungen aufgaben und sich auf Zinserhöhungen bis Ende 2026 einstellten, sowohl bei der Fed als auch bei der Bank of England (BoE).

Das Schwierige ist das Timing: Rohöl ist diese Woche aufgrund eines US-Iran-Friedensabkommens gefallen, sodass beide Zentralbanken gezwungen sind, eine hawkische Haltung gegen einen Inflationsschock einzunehmen, dessen Haupttreiber sich bereits zurückzieht. Die BoE steht vor dem schärferen Widerspruch, da sie höhere Zinsen signalisieren soll, obwohl das britische Bruttoinlandsprodukt (BIP) im April geschrumpft ist.

Eine 48-Stunden-Herausforderung

Der britische Verbraucherpreisindex (CPI) eröffnet die Phase um 06:00 GMT, wobei die monatliche Zahl voraussichtlich auf etwa 0,4 % sinkt, der Jahreswert jedoch von 2,8 % im April steigen dürfte, da der Energieschock durchschlägt. Die Kerninflation nahe 2,7 % und stabile Erzeugerpreise würden die Hawks weiter füttern, und die US-Einzelhandelsumsätze um 12:30 GMT sind dagegen nur ein Randthema.

Die Fed um 18:00 GMT ist das Hauptereignis, wobei eine Zinspause so gut wie sicher ist und der Dot Plot die einzige Zahl ist, die zählt. Die letzten Projektionen der Fed deuteten in diesem Jahr eine Zinssenkung an, während die Zinskurve nun eine Erhöhung einpreist, und die neuen Punkte zeigen, ob das Komitee sich dem Markt angepasst hat. Die erste Pressekonferenz von Chair Warsh um 18:30 GMT ist der Joker, sein Ton wird daraufhin analysiert, wie stark er auf die Inflation drückt. Der Donnerstag mit der BoE, bei der eine breitere Mehrheit für eine Zinserhöhung das Risiko darstellt, rundet die Woche ab.

Niveaus und Tendenz

Widerstand: Die erste Decke liegt bei 1,3450, verstärkt durch den 50-Tage EMA; ein klarer Ausbruch öffnet die Marke von 1,3500.

Unterstützung: Der Boden liegt bei 1,3400, gestützt durch den 200-Tage EMA und die runde Zahl; fällt dieser, gibt das Dienstagstief den Weg frei zu 1,3350.

Bias: Höher, solange 1,3400 hält, mit einem Ausbruch über 1,3450 als Auslöser. Ein starker britischer Inflationsbericht ist der klarste Treibstoff und eine hawkische Wende im Fed-Dot-Plot die deutlichste Bedrohung; ein Verlust von 1,3400 kehrt das Bild nach unten um in Richtung 1,3350.

GBP/USD Tageschart