Kanadischer Dollar gewinnt an Boden, da Inflationsdaten den Ausblick der BoC auf die Probe stellen

• USD/CAD fällt am Montag um 0,11%, da die Erwartungen an höhere Zinssätze in den Vereinigten Staaten nachlassen.
• Für Juli wird erwartet, dass die kanadische Inflation auf 2,9% im Jahresvergleich anzieht, was die vorsichtige Haltung der BoC möglicherweise untermauern könnte.
• Die kanadischen Inflationsdaten könnten die Erwartungen für die nächste geldpolitische Entscheidung der Bank of Canada beeinflussen.

USD/CAD notiert am Montag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 1,3860 und liegt damit im Tagesverlauf um 0,11% im Minus. Das Paar setzt seinen Rückgang fort, da der US-Dollar (USD) gegenüber dem Kanadischen Dollar (CAD) unter Druck bleibt, während Anleger ihre Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve (Fed) zurückschrauben. Der Fokus richtet sich nun auf die kanadischen Inflationsdaten für Juli, die später am Montag veröffentlicht werden.

Die jüngste Schwäche des US-Dollars folgt auf eine Reihe enttäuschender US-Konjunkturdaten, darunter ein unerwarteter Rückgang der Einzelhandelsumsätze. Anzeichen einer nachlassenden Wirtschaftsaktivität und einer schwächeren zugrunde liegenden Inflation verringern die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinserhöhung der Fed. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 30% für eine Zinserhöhung auf der nächsten Sitzung ein, nach fast 40% vor einer Woche.

Auf kanadischer Seite warten Anleger auf die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli. Die Gesamtinflation dürfte im Jahresvergleich um 2,9% steigen, nach einem Anstieg von 2,8% im Juni, während die Preise auf Monatssicht voraussichtlich um 0,7% zulegen werden.

Eine Beschleunigung des Preisdrucks könnte die abwartende Haltung der Bank of Canada (BoC) untermauern. Auf ihrer Juli-Sitzung beließ die Zentralbank ihren Leitzins zum sechsten Mal in Folge unverändert bei 2,25%. BoC-Gouverneur Tiff Macklem sagte, die Zentralbank könne kurzfristige Energieschocks durchsehen, betonte jedoch, dass sie nicht zulassen werde, dass höhere Energiepreise in anhaltende Inflation übergehen.

Kanadischer VPI im Fokus, da USD/CAD die Unterstützung der 200-Tage-Linie testet und die Kernindikatoren der BoC gedämpft bleiben

Strategen bei Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass "USD/CAD vor der Veröffentlichung des kanadischen VPI für Juli um die wichtige Unterstützung beim 200-Tage-Durchschnitt (1,3849)" notiert, und zwar vor der Veröffentlichung um "1:30pm London, 8:30am New York." BBH erwartet, dass "die Gesamtinflation bei 2,9% im Jahresvergleich gegenüber 2,8% im Juni liegen wird (BoC-Prognose für Q3: 2,5%), der Kern-VPI (ohne Lebensmittel & Energie) bei 1,8% im Jahresvergleich gegenüber 1,8% im Juni erwartet wird und der Kern-VPI (Durchschnitt aus getrimmtem und Medianwert) im zweiten Monat in Folge bei 1,85% prognostiziert wird (BoC-Prognose für Q3: 2,0%)." Sie argumentieren, dass "Kanadas günstige Mischung aus Wachstum und Inflation dem CAD zugutekommt. Allerdings lässt die negative Produktionslücke Spielraum für die Märkte, ihre Wetten auf Zinserhöhungen der BoC zu reduzieren (67 Basispunkte in den nächsten zwölf Monaten), was das Aufwärtspotenzial des CAD begrenzt."

Laut TD Securities sollten die Inflationsdaten nur eine moderate Festigung zeigen, da sie „erwarten, dass sich der Gesamt-CPI im Juli um 0,1 Prozentpunkte auf 2,9 % y/y festigt, da die Preise um 0,4 % m/m steigen, gestützt durch positive Beiträge von Nahrungsmittel- und Energieprodukten, während Reisedienstleistungen einen Ausgleich bieten.“ TD fügt hinzu, dass „CPI-trim/median voraussichtlich stabil bei 1,85 % y/y bleiben werden, was den Kern-CPI unter den BoC-Projektionen aus dem Juli-MPR halten und der Bank ermöglichen würde, im September weiterhin über höhere Ölpreise hinwegzusehen.“ Bei der Aktivität hebt TD hervor, dass „die Herstellungsverkäufe im Juni um 0,1 % m/m gestiegen sind, leicht über dem Marktkonsens von -0,1 % (TD: -0,4 %) trotz des deutlichen Gegenwinds durch niedrigere Energiepreise,“ und dass „ohne Raffinerien die Herstellungsverkäufe um 2,6 % m/m aufgrund breiter Stärke gestiegen sind, mit Wachstum in 15 von 21 Unterbranchen.“

USD/CAD technische Analyse

Im Ein-Stunden-Chart notiert USD/CAD bei 1,3860 und behält einen kurzfristig bärischen Bias bei, da das Paar unter einem fallenden Trendlinienwiderstand um 1,3913 und dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) bei 1,3915 bleibt. Das Paar handelt zudem deutlich unter dem 200-Stunden-SMA bei 1,3955, was den gedeckelten Ton bestätigt, während der Relative Strength Index (RSI) knapp über dem überverkauften Bereich bei rund 31 verharrt und darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält, aber bereits überdehnt ist.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Abwärtstrendlinie nahe 1,3913, dicht gefolgt vom 100-Stunden-SMA bei 1,3915, was eine nahe Angebotszone bildet; ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Band würde die höhere Hürde am 200-Stunden-SMA um 1,3955 freilegen. Mangels klar definierter Unterstützungsniveaus aus dem aktuellen Datensatz bleiben die jüngsten Tiefs knapp unter dem Markt die nächste Referenz auf der Unterseite, und der bärische Ausblick dürfte bestehen bleiben, solange der Kurs unter dem Bereich von 1,39 und den genannten gleitenden Durchschnitten handelt.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)