- USD/CAD wird voraussichtlich seine jüngsten starken Gewinne konsolidieren, die es im Verlauf der vergangenen Woche oder so verzeichnet hat.
- Die breite Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada sowie Handelsspannungen belasten den CAD und stützen das Paar.
- Der jüngste Anstieg der Ölpreise vermag den Loonie nicht zu stützen, während die hawkishe Fed die USD-Bullen begünstigt.
Das Paar USD/CAD bewegt sich während der asiatischen Sitzung am Freitag in einer engen Spanne und handelt unterhalb der psychologischen Marke von 1,4000 bzw. des früher in dieser Woche erreichten höchsten Niveaus seit dem 7. August. Nichtsdestotrotz steuern die Kassakurse auf Gewinne in der zweiten Woche in Folge zu und scheinen angesichts eines unterstützenden fundamentalen Hintergrunds bereit, einen seit über einer Woche bestehenden Aufwärtstrend fortzusetzen.
Der Kanadische Dollar (CAD) entwickelt sich gegenüber seinem amerikanischen Pendant schwächer, da sich die Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada ausweitet, was wiederum weiterhin als Rückenwind für das Paar USD/CAD wirkt. Tatsächlich hat die Bank of Canada (BoC) ihren wichtigsten Leitzins Anfang dieses Monats bei 2,25 % belassen. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hingegen erhöhte ihren Leitzins am Mittwoch zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren um 25 Basispunkte (bps) auf eine Spanne von 3,75 %–4,00 %.
CAD entwickelt sich schwächer, da sich die Fed-BoC-Spanne ausweitet und der USD teuer bleibt
Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass die erneute Ausweitung der US-Kanada-Zinsdifferenzen den Loonie stark belastet. Mit der „Fed/BoC-Politikzinsdifferenz zurück bei 175 Basispunkten, wo sie einen Großteil des vergangenen Jahres lag, erklären die breiteren Spreads am kurzen Ende die Schwäche und Underperformance des CAD.“ Sie fügen hinzu, dass ihr „Fair-Value-Modell einen Gleichgewichtskurs von 1,3894 anzeigt, was darauf hindeutet, dass der USD bei den aktuellen Kassakursen in gewissem Maße überbewertet ist, doch da es kaum Aussicht gibt, dass sich diese Lücke in absehbarer Zeit schließt, dürfte es der CAD vorerst schwer haben, sich nennenswert zu erholen.“
Hinzu kommt, dass die anhaltenden Handelskonflikte zwischen den USA und Kanada ein weiterer Faktor sind, der den rohstoffgebundenen Loonie belastet. Die USA verhängten am 22. August hohe Zölle von 50 % auf kanadische Waren im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar, während Kanada am 8. September Vergeltungszölle von 15 % bis 50 % auf US-Waren im Wert von etwa 20 Milliarden US-Dollar einführte. Dies neutralisiert den jüngsten Anstieg der Rohölpreise und vermag den bärischen Druck auf den rohstoffgebundenen Loonie nicht zu lindern.
Unterdessen beruhigte der Fokus von Fed-Chef Kevin Warsh auf die Inflation den jüngsten Ausverkauf am Anleihemarkt und drückte die Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshochs weg. Dies hält den US-Dollar (USD) auf dem Rückfuß und wirkt als Gegenwind für das Paar USD/CAD. Dennoch sollten der hawkishe Ausblick der US-Notenbank, der eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr signalisiert, sowie anhaltende geopolitische Unsicherheiten als Rückenwind für den sicheren Hafen Dollar wirken, was wiederum die Bullen bei USD/CAD begünstigt.
USD/CAD Tages-Chart
Technische Analyse:
Das Paar USD/CAD weist nach dem Ausbruch nach der Fed über den Zusammenfluss bei 1,3940 – bestehend aus dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level – eine konstruktive kurzfristige bullische Tendenz auf. Die Bullen warten nun auf eine Akzeptanz oberhalb des 50,0%-Retracements bei 1,3993, bevor sie sich für eine weitere Aufwärtsbewegung zum 61,8%-Niveau bei 1,4054 und anschließend zum 78,6%-Niveau bei 1,4141 positionieren, vor dem Zyklushoch-Anker nahe 1,4251.
Auf der Unterseite scheint der Widerstands-Durchbruchspunkt des Zusammenflusses bei 1,3940 nun als unmittelbare Unterstützung zu dienen. Darunter folgen tiefere strukturelle Böden bei 1,3857 und 1,3736, Niveaus, die nachgeben müssten, um den aktuellen bullischen Ton zu schwächen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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Das sollten Sie für Freitag, den 18. September wissen:
Der US Dollar (USD) beendet den Donnerstag schwächer. Der US-Dollar-Index (DXY) bewegt sich knapp über der Marke von 100,00, nachdem er zu Beginn der Woche auf ein Siebenwochenhoch gestiegen war. Die Seitwärtsbewegung folgt auf die Entscheidung der Federal Reserve (Fed) vom Mittwoch, die Zinsen zum ersten Mal seit 2023 anzuheben.