- USD/JPY stabilisiert sich in der frühen asiatischen Sitzung am Freitag um 159,05.
- Japans Kern-VPI-Inflation beschleunigte sich im Juli und stieg um 1,8%.
- Die BoJ dürfte auf ihrer bevorstehenden Sitzung im September ihren geldpolitischen Leitzins von 1,0% auf 1,25% anheben.
Das Paar USD/JPY hält sich während der frühen asiatischen Sitzung am Freitag nahe 159,05 stabil. Die zunehmenden Spekulationen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen im nächsten Monat anheben könnte, gleichen die schwächeren Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) aus. Die vorläufigen Daten zum US-Einkaufsmanagerindex (PMI) werden später am Freitag im Fokus stehen.
Die am Freitag vom japanischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigten, dass die Inflation des nationalen Verbraucherpreisindex (VPI) im Juli auf 2,0% im Jahresvergleich von 1,6% im Juni gestiegen ist (revidiert von 1,7%).
Unterdessen stieg der Kern-VPI, der energiebezogene Posten einschließt, aber die volatilen Preise für frische Lebensmittel ausschließt, im Juli um 1,8% gegenüber dem Vorjahr, nach 1,6% im vorherigen Wert. Dieser Bericht könnte die Argumente für eine Zinserhöhung durch die japanische Zentralbank untermauern.
"Die Kernverbraucherpreise dürften sich angesichts erneuter Spannungen im Nahen Osten wieder beschleunigen, was die Rohölpreise nach oben treiben und den Preisdruck durch einen schwachen Yen verstärken wird," sagte Masato Koike, Senior Economist bei Sompo Institute Plus, und fügte hinzu, dass er erwartet, dass die BOJ die Zinsen im September anheben wird.
Overnight-Index-Swaps preisen laut Reuters eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80% für eine Zinserhöhung der BoJ auf der nächsten Sitzung ein.
Anhaltende Spannungen im Nahen Osten könnten den JPY belasten und dem Paar Rückenwind verleihen, da Japan stark von Öl aus dem Nahen Osten abhängig ist. US-Präsident Donald Trump kündigte am Mittwoch die bislang schwerste wirtschaftliche Maßnahme gegen den Iran an und sagte, dies werde ein wirtschaftlicher Konflikt und eine Isolation in beispiellosem Ausmaß sein, und die Länder, die dem Iran finanzielle Hilfe gewähren, würden schwere wirtschaftliche Konsequenzen zu spüren bekommen.
Yen-Ausblick verbessert sich, da BoJ-Straffung, Reformen und Wachstum Unterstützung stützen
Rabobanks Senior-FX-Stratege Jane Foley argumentiert, dass sich der fundamentale Hintergrund für den Yen allmählich konstruktiver entwickelt, auch wenn sie bei den kurzfristigen Aufwärtsrisiken für USD/JPY eine vorsichtige Haltung beibehält. Sie merkt an, dass "festere BoJ-Leitzinsen, strukturelle Reformen und eine widerstandsfähige Wirtschaft darauf hindeuten, dass der JPY in den kommenden Monaten Unterstützung finden kann," und bekräftigt damit ihre breitere Ansicht, dass die Normalisierung der heimischen Geldpolitik und die laufenden Reformbemühungen in Japan dazu beitragen können, die US-Fiskaldynamik und die sich verändernde Nachfrage nach länger laufenden Dollar-Anleihen auszugleichen.
Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt
Im Tageschart behält USD/JPY eine kurzfristig rückläufige Tendenz bei, da der Kassakurs unter dem einfachen 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und dem 20-Perioden-SMA der Bollinger-Bänder bleibt. Diese Konstellation hält das Paar strukturell gedeckelt, obwohl sich das Momentum etwas stabilisiert hat, wobei der Relative-Stärke-Index (RSI) nahe 43 liegt und eher auf eine moderate Erholung aus dem überverkauften Bereich als auf eine klare bullische Wende hindeutet.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am mittleren Bollinger-Band nahe 159,45, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 160,00, während eine weiter entfernte Barriere mit dem oberen Bollinger-Band nahe 163,30 zusammenfällt. Auf der Unterseite ist der einzige nahegelegene strukturelle Puffer das untere Bollinger-Band um 155,50, und ein klarer Bruch unter die jüngsten Tiefs würde diesen Bereich wahrscheinlich freilegen und den insgesamt rückläufigen Ton verstärken, solange der Kurs unter dem gebündelten Widerstand um den Bereich 159,45–160,00 bleibt.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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