Japanischer Yen gewinnt aufgrund von Erwartungen an Zinserhöhungen der BoJ; Wetten auf Zinssenkungen der Fed belasten den USD

• Der japanische Yen zieht einige Käufer an, da mit einer bevorstehenden Zinserhöhung der BoJ gerechnet wird.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed belasten den USD und drücken auf USD/JPY vor den Ereignissen der Zentralbanken.
• Politische Unsicherheit und die BoJ, zusammen mit einem positiven Risikoton, könnten die Gewinne des sicheren Hafens JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) steigt während der asiatischen Sitzung am Dienstag, was zusammen mit der vorherrschenden Verkaufsneigung des US-Dollars (USD) das Währungspaar USD/JPY in der letzten Stunde auf die Marke von 147,00 zieht. Die Anleger scheinen überzeugt zu sein, dass die Bank of Japan (BoJ) an ihrem Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik festhalten wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu steigenden Wetten auf eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve (Fed) dar, die den USD unter Druck hält und dem niedrig verzinslichen JPY zugutekommt.

Allerdings könnten die Erwartungen, dass die politische Unsicherheit im Inland der BoJ Gründe geben könnte, die Zinserhöhungen zu verzögern, zusammen mit einem allgemein positiven Risikoton, weitere Gewinne des JPY begrenzen. Händler könnten auch davon absehen, aggressive Wetten zu platzieren, und sich entscheiden, auf die wichtigen Ereignisse der Zentralbanken in dieser Woche zu warten. Die Fed wird am Mittwoch ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, bevor am Donnerstag die zweitägige BoJ-Sitzung beginnt. Das Ergebnis wird eine entscheidende Rolle bei der Beeinflussung des JPY und des Währungspaares USD/JPY spielen.

Die Bullen des japanischen Yen haben die Oberhand angesichts der divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed

• Der japanische Yen hat in der vergangenen Woche um eine klare kurzfristige Richtung gekämpft und schwankt in einer Bandbreite gegenüber seinem amerikanischen Pendant, da Unklarheit über die Zinserhöhungsentscheidung der Bank of Japan besteht. Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba hat eine zusätzliche Unsicherheit auf den Märkten geschaffen und könnte der BoJ mehr Gründe geben, bei Zinserhöhungen vorsichtig zu sein.
• In der Zwischenzeit hat das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan einige Risiken für das inländische Wachstum beseitigt. Die BoJ sieht die Entwicklung als Wegbereiter für stetige Fortschritte in Richtung des Inflationsziels. Darüber hinaus hält ein enger Arbeitsmarkt und eine optimistische wirtschaftliche Perspektive die Tür für eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ bis Ende dieses Jahres offen und bieten dem JPY Unterstützung.
• Darüber hinaus deutet die aktuelle Marktpreisgestaltung auf nahezu zwei vollständige Zinserhöhungen um 25 Basispunkte bis Juli nächsten Jahres hin, was wiederum Vorsicht gebietet, bevor aggressive bärische Wetten auf den JPY platziert werden. Händler könnten auch entscheiden, an der Seitenlinie zu bleiben, bevor sie die neuesten geldpolitischen Aktualisierungen der BoJ am Freitag abwarten. Dies, zusammen mit einem bärischen US-Dollar, sollte das Währungspaar USD/JPY begrenzen.
• Der USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, dümpelt in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit dem 24. Juli, während die Wetten auf eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank steigen. Händler haben ihre Wetten auf drei Zinssenkungen durch die Fed in diesem Jahr nach den jüngsten makroökonomischen Daten aus den USA erhöht, die Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes zeigen.
• Der US-Senat stimmte dafür, Stephen Miran – einen der wichtigsten Wirtschaftsberater von US-Präsident Donald Trump – in den mächtigen Gouverneursrat der Fed zu berufen. Miran wird nun über die Zinssatzentscheidung dieser Woche abstimmen. Ein Bundesberufungsgericht entschied, dass Trump die Fed-Gouverneurin Lisa Cook nicht entlassen kann, die an der entscheidenden zweitägigen Sitzung ab Dienstag teilnehmen kann.
• Auf geopolitischer Ebene sagte Trump am Montag, dass ein persönliches Treffen zwischen dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj und seinem russischen Amtskollegen Wladimir Putin schwierig sei. Dies geschieht vor dem Hintergrund des sich verschärfenden Russland-Ukraine-Kriegs und der aufkommenden Spannungen im Nahen Osten, die dem sicheren Hafen JPY vor den wichtigen Zentralbankereignissen weiter zugutekommen könnten.
• Die US-Konjunkturdaten am Dienstag umfassen die Veröffentlichung der monatlichen Einzelhandelsumsätze und der Industrieproduktionsdaten später während der nordamerikanischen Sitzung. Die unmittelbare Marktreaktion wird voraussichtlich gedämpft sein, da Händler möglicherweise davon absehen, aggressive richtungsweisende Wetten zu platzieren und abwarten, um mehr Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Zentralbanken zu erhalten.

USD/JPY könnte den Rückgang beschleunigen, sobald 147,00 entscheidend durchbrochen wird

Die seitwärts gerichtete Preisbewegung könnte als Konsolidierungsphase vor dem nächsten Schritt einer richtungsweisenden Bewegung angesehen werden. In der Zwischenzeit deuten die jüngsten wiederholten Fehlschläge in der Nähe eines technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar USD/JPY nach unten führt. Dennoch wird es ratsam sein, auf einige Anschlussverkäufe und die Akzeptanz unterhalb der Marke von 147,00 zu warten, bevor man sich für weitere Verluste positioniert, während die Oszillatoren auf dem Tageschart neutral sind. Die Kassapreise könnten dann den Rückgang in Richtung der horizontalen Unterstützung bei 146,30-146,20 beschleunigen. Dies wird eng gefolgt von der runden Marke von 146,00, unterhalb derer die Abwärtsbewegung weiter in Richtung der 145,35 Zwischenunterstützung auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 ausgedehnt werden könnte.

Auf der anderen Seite wird jede positive Bewegung voraussichtlich auf eine unmittelbare Hürde in der Nähe der runden Marke von 148,00 stoßen, über der eine Phase des Short-Coverings das Währungspaar USD/JPY auf die 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) Barriere heben könnte, die derzeit in der Nähe der Zone von 148,75 verankert ist. Einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die Marke von 149,00 und das monatliche Hoch, das sich im Bereich von 149,15 befindet, führen, würden die negative Perspektive negieren und die kurzfristige Tendenz zugunsten der bullischen Händler verschieben.