Yen steigt auf Wochenhoch – Fed und BoJ mit unterschiedlichen Erwartungen

• Der japanische Yen zieht einige Käufer an, da mit einer bevorstehenden Zinserhöhung der BoJ gerechnet wird.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed belasten den USD und drücken auf USD/JPY vor den Ereignissen der Zentralbanken.
• Politische Unsicherheit und die BoJ, zusammen mit einem positiven Risikoton, könnten die Gewinne des sicheren Hafens JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) springt auf ein Wochenhoch und bleibt auf Kurs, weiter gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) zu steigen, angesichts der divergierenden geldpolitischen Erwartungen der Bank of Japan (BoJ) und der Federal Reserve (Fed). Die Anleger scheinen überzeugt zu sein, dass die BoJ ihren Kurs der Normalisierung der Geldpolitik beibehalten wird, während die US-Notenbank in dieser Woche ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird. Dies wird wiederum als ein Schlüsselfaktor angesehen, der die Ströme in Richtung des niedrig verzinslichen JPY lenkt und Druck auf das USD/JPY-Paar ausübt.

In der Zwischenzeit könnten die jüngsten politischen Entwicklungen in Japan der BoJ Gründe geben, Zinserhöhungen zu verzögern. Dies könnte zusammen mit einem positiven Risikoton eine weitere Aufwärtsbewegung des sicheren Hafens JPY bremsen. Händler könnten auch davon absehen, aggressive Wetten zu platzieren, und sich entscheiden, auf die wichtigen Zentralbankereignisse dieser Woche zu warten. Die Fed wird voraussichtlich am Mittwoch ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, bevor am Donnerstag das zweitägige Treffen der BoJ beginnt, was dem USD/JPY-Paar frischen Schwung verleihen wird.

Der japanische Yen wird durch Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und einen rückläufigen USD gestützt

• Der japanische Yen hat in der vergangenen Woche oder so Schwierigkeiten, eine klare kurzfristige Richtung zu finden, und schwankt in einem Bereich gegenüber seinem amerikanischen Pendant aufgrund der Unklarheit über die Zinserhöhungsentscheidung der Bank of Japan. Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba hat eine zusätzliche Unsicherheit auf den Märkten geschaffen und könnte der BoJ mehr Gründe geben, bei Zinserhöhungen vorsichtig zu sein.
• Japans Landwirtschaftsminister und der Hauptsprecher der Regierung, Shinjiro Koizumi, kündigte am Dienstag seine Kandidatur an, um die regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) zu führen und den scheidenden Premierminister Shigeru Ishiba zu ersetzen.
• In der Zwischenzeit hat das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan einige Risiken für das inländische Wachstum beseitigt. Die BoJ sieht in dieser Entwicklung einen Weg für stetige Fortschritte in Richtung des Inflationsziels. Darüber hinaus hält ein enger Arbeitsmarkt und eine optimistische wirtschaftliche Perspektive die Tür für eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ bis Ende dieses Jahres offen und bieten dem JPY Unterstützung.
• Darüber hinaus deutet die aktuelle Marktpreisgestaltung auf nahezu zwei vollständige Zinserhöhungen um 25 Basispunkte bis Juli nächsten Jahres hin, was wiederum Vorsicht gebietet, bevor aggressive bärische Wetten auf den JPY platziert werden. Händler könnten sich auch entscheiden, an der Seitenlinie zu bleiben, bevor die neuesten geldpolitischen Aktualisierungen der BoJ am Freitag veröffentlicht werden. Dies sollte zusammen mit einem bärischen US-Dollar das USD/JPY-Paar begrenzen.
• Der USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, notiert in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit dem 24. Juli, während die Wetten auf eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank steigen. Händler haben ihre Wetten auf drei Zinssenkungen durch die Fed in diesem Jahr erhöht, nachdem die jüngsten makroökonomischen Daten aus den USA Anzeichen für eine Abschwächung des Arbeitsmarktes zeigten.
• Der US-Senat stimmte dafür, Stephen Miran – einen der wichtigsten Wirtschaftsberater von US-Präsident Donald Trump – in den mächtigen Gouverneursrat der Fed zu berufen. Miran wird nun über die Zinspolitik dieser Woche abstimmen. Ein Bundesberufungsgericht entschied, dass Trump die Fed-Gouverneurin Lisa Cook nicht entlassen kann, die an der entscheidenden zweitägigen Sitzung ab Dienstag teilnehmen kann.
• Auf geopolitischer Ebene sagte Trump am Montag, dass ein persönliches Treffen zwischen dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj und seinem russischen Amtskollegen Wladimir Putin schwierig sei. Dies geschieht vor dem Hintergrund des sich verschärfenden Russland-Ukraine-Kriegs und der aufkommenden Spannungen im Nahen Osten, die dem sicheren Hafen JPY vor den wichtigen Zentralbankereignissen weiter zugutekommen könnten.
• Die US-Konjunkturdaten am Dienstag umfassen die Veröffentlichung der monatlichen Einzelhandelsumsätze und der Industrieproduktionsdaten später während der nordamerikanischen Sitzung. Die unmittelbare Marktreaktion wird voraussichtlich gedämpft sein, da Händler möglicherweise davon absehen, aggressive richtungsweisende Wetten abzuschließen, und auf weitere Hinweise zur geldpolitischen Ausrichtung der Zentralbanken warten.

USD/JPY-Bären könnten die Unterstützung im Handelsbereich nahe 146,30-146,20 anvisieren

Die seitwärts gerichtete Preisbewegung könnte als Konsolidierungsphase vor dem nächsten Schritt einer richtungsweisenden Bewegung angesehen werden. In der Zwischenzeit deuten die jüngsten wiederholten Fehlschläge in der Nähe eines technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar USD/JPY nach unten führt. Dennoch wird es ratsam sein, auf einige Anschlussverkäufe und die Akzeptanz unterhalb der Marke von 147,00 zu warten, bevor man sich für weitere Verluste positioniert, während die Oszillatoren auf dem Tageschart neutral sind. Die Kassapreise könnten dann den Rückgang in Richtung der horizontalen Unterstützung bei 146,30-146,20 beschleunigen. Dies wird eng gefolgt von der runden Marke von 146,00, unterhalb derer die Abwärtsbewegung weiter in Richtung der 145,35 Zwischenunterstützung auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 ausgedehnt werden könnte.

Auf der anderen Seite wird jede positive Bewegung voraussichtlich auf eine unmittelbare Hürde in der Nähe der runden Marke von 148,00 stoßen, über der eine Phase des Short-Coverings das Währungspaar USD/JPY auf die 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) Barriere heben könnte, die derzeit in der Nähe der Zone von 148,75 verankert ist. Einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die Marke von 149,00 und das monatliche Hoch, das sich im Bereich von 149,15 befindet, führen, würden die negative Perspektive negieren und die kurzfristige Tendenz zugunsten der bullischen Händler verschieben.