Japanischer Yen steigt gegenüber einem insgesamt schwächeren USD; fehlt an bullish Überzeugung

• Der japanische Yen fehlt es am Montag an einer klaren intraday Richtung aufgrund der durch den Feiertag verringerten Liquidität.
• Die Ungewissheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ hält die JPY-Bullen in der Defensive.
• Steigende Wetten auf Zinssenkungen der Fed schwächen den USD und wirken als Gegenwind für das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) steigt während der asiatischen Sitzung am Montag gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD), obwohl ihm der bullische Überzeugung fehlt, angesichts gemischter Signale zur Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ). Sorgen über die potenziellen negativen Auswirkungen höherer US-Zölle sowie die politische Unsicherheit im Inland deuten darauf hin, dass die Aussichten für Zinserhöhungen der BoJ weiter verzögert werden könnten. Die Zentralbank hat jedoch im Juli bekräftigt, dass sie die Zinsen weiter anheben wird, wenn das Wachstum und die Inflation weiterhin im Einklang mit ihren Schätzungen voranschreiten.

In der Zwischenzeit markiert der relativ hawkische Ausblick der BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) im September ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird. Dies wiederum hilft dem USD nicht, von den bescheidenen Gewinnen am Freitag zu profitieren, und bietet dem renditeschwachen JPY etwas Unterstützung, wodurch das USD/JPY-Paar in der Nähe der Hürde von 147,75-147,80 begrenzt wird. Dennoch wirkt die Risikobereitschaft als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY, angesichts der relativ dünnen Liquidität aufgrund eines Feiertags in Japan.

Der japanische Yen erhält etwas Unterstützung von den divergierenden geldpolitischen Erwartungen der BoJ und Fed

• Der japanische Yen konsolidiert sich während der asiatischen Sitzung am Montag in einer Spanne, während die Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) besteht. Tatsächlich ließ die Zentralbank am Ende der Sitzung im Juli die Tür für eine weitere Normalisierung der Politik offen. Allerdings zeigte das Summary of Opinions der BoJ am Freitag, dass die Entscheidungsträger besorgt über die potenziell negativen Auswirkungen höherer US-Zölle auf die Binnenwirtschaft sind, was die Erwartungen an eine sofortige Zinserhöhung dämpft.
• Die wichtigsten asiatischen Indizes sowie die US-Aktienfutures stiegen zu Beginn einer neuen Woche leicht an. Dies erweist sich als ein weiterer Faktor, der den sicheren Hafen JPY untergräbt. Investoren bleiben jedoch angespannt angesichts der bevorstehenden Frist für die US-Zölle auf China, die am Dienstag ausläuft. In der Zwischenzeit werden US-Präsident Donald Trump und der russische Präsident Wladimir Putin am Freitag in Alaska zusammentreffen, um über die Ukraine zu diskutieren. Dies könnte weiter dazu beitragen, die Marktoptimismus zu dämpfen und Händler davon abzuhalten, aggressive direktionale Wetten einzugehen.
• Der US-Dollar zieht frische Verkäufer an und tilgt einen Großteil der bescheidenen Erholungsgewinne vom Freitag angesichts steigender Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve. Die Erwartungen wurden durch die dovishen Äußerungen von Fed-Gouverneurin Michelle Bowman am Samstag bekräftigt, die sagte, dass drei Zinssenkungen in diesem Jahr wahrscheinlich angemessen sein werden. Bowman fügte hinzu, dass die offensichtliche Schwäche auf dem Arbeitsmarkt die Risiken einer höheren Inflation überwiegt. Händler preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 90% für eine Zinssenkung im September ein.
• Am Montag sind keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus den USA zur Veröffentlichung fällig, was den USD den Kommentaren einflussreicher FOMC-Mitglieder ausliefert. Der Fokus wird in der Zwischenzeit auf den neuesten US-Verbraucherinflationszahlen am Dienstag liegen. Abgesehen davon könnten die vorläufigen BIP-Zahlen für das zweite Quartal aus Japan und der US-Erzeugerpreisindex am Donnerstag einen frischen Impuls für das USD/JPY-Paar liefern. Der gemischte fundamentale Hintergrund rechtfertigt jedoch Vorsicht, bevor man sich für eine feste kurzfristige Richtung positioniert.

USD/JPY bleibt in einer einwöchigen Handelsspanne gefangen; 147,75-147,80 hält den Schlüssel

Die Spotpreise bleiben in einem vertrauten Bereich gefangen, der in der vergangenen Woche gehalten wurde, und bilden ein Rechteckmuster, das auf eine Konsolidierungsphase hinweist, während die technischen Indikatoren auf Stunden- und Tagescharts neutral sind. Daher wird es ratsam sein, auf eine nachhaltige Bewegung und Akzeptanz über der Barriere von 147,75-147,80 zu warten, die das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Anstiegs im Juli darstellt, bevor man sich für weitere Gewinne positioniert. Einige Anschlusskäufe über die Marke von 148,00 würden als wichtiger Auslöser für die Bullen angesehen und das USD/JPY-Paar in den Bereich von 148,45-148,50 anheben. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveaus ausdehnen, kurz vor der Marke von 149,00.

Auf der anderen Seite scheint die runde Marke von 147,00 nun den unmittelbaren Abwärtstrend vor der Konfluenz von 146,80-146,75 zu schützen – bestehend aus dem 200-perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 50%-Fibonacci-Retracement-Niveau. Ein überzeugender Durchbruch darunter sollte den Weg für tiefere Verluste ebnen und das USD/JPY-Paar unter die Marke von 146,00 ziehen, oder das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau. Die Spotpreise könnten den Rückgang weiter ausdehnen und schließlich auf die psychologische Marke von 145,00 fallen.