Yen gibt Gewinne leicht ab – bleibt aber fester vor wichtigen US-Daten

• Der japanische Yen zieht den zweiten Tag in Folge Käufer an, unterstützt durch eine Kombination von Faktoren.
• Ein Bundesberufungsgericht hebt Trumps Zölle wieder auf und belebt die Nachfrage nach dem traditionellen sicheren Hafen JPY.
• Die optimistischen Daten aus Japan bestätigen die Wetten auf weitere Zinserhöhungen der BoJ in diesem Jahr und verleihen dem JPY zusätzlichen Rückhalt.

Der japanische Yen (JPY) baut auf eine starke Erholung von einem zweiwöchigen Tiefstand auf, das er am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht hatte, und zieht am Freitag zum zweiten Mal in Folge starke Nachkäufer an. Die globale Risikostimmung erhielt einen Dämpfer, nachdem ein Bundesberufungsgericht am Donnerstag eine kürzliche Entscheidung aussetzte, die die umfassenden Handelszölle von US-Präsident Donald Trump blockieren sollte.

Darüber hinaus bestätigten die optimistischen japanischen Makrodaten, die heute früher veröffentlicht wurden, die Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen weiterhin anheben wird, und erweisen sich als Schlüsselfaktoren, die den JPY stützen. In der Zwischenzeit verleiht einige Repositionierungshandel im Vorfeld des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) dem US-Dollar (USD) und dem Währungspaar USD/JPY etwas Unterstützung.

Die Bullen des japanischen Yens werden vorsichtig angesichts eines moderaten USD-Anstiegs vor dem US-PCE-Preisindex

• Ein Bundesberufungsgericht hat ein separates Handelsgerichtsurteil ausgesetzt und die umfassenden Handelszölle von US-Präsident Donald Trump am späten Donnerstag wiederhergestellt. Dies fügt den Märkten eine Schicht der Unsicherheit hinzu und dämpft die Risikobereitschaft der Anleger, was wiederum dem sicheren Hafen des japanischen Yen zugutekommt.
• Das Statistische Amt Japans berichtete am Freitag, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) in Tokio – der Hauptstadt Japans – im Mai um 3,4% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist, verglichen mit 3,5% im Vormonat. Ein Index, der volatile frische Lebensmittel ausschließt, erreichte meanwhile ein mehr als zweijähriges Hoch.
• Tatsächlich lag die Kerninflation bei 3,6% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 3,4% im April, und übertraf die medianen Markterwartungen von 3,5%. Darüber hinaus stieg ein separater Index, der die Auswirkungen von frischen Lebensmitteln und Kraftstoffkosten ausschließt, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 3,1% im April.
• Der Verbraucherpreisindex in Tokio hat das Ziel der Bank of Japan von 2% seit drei aufeinanderfolgenden Jahren überschritten und deutet auf hartnäckige Lebensmittelinflation hin. Dies wird die Zentralbank unter Druck halten, die Zinsen weiter zu erhöhen, obwohl die Unsicherheit über die US-Zölle die BoJ möglicherweise dazu zwingt, einen abwartenden Ansatz beizubehalten.
• Separate Daten zeigten, dass die Industrieproduktion Japans im April um 0,9% zurückging, was eine Umkehrung von einem Anstieg um 0,2% im März darstellt. Der Rückgang war jedoch geringer als erwartet. Darüber hinaus ergab eine Umfrage, dass die Hersteller einen Anstieg der Produktion um 9,0% im Mai und einen Rückgang um 3,4% im Juni erwarten.
• Darüber hinaus stiegen die Einzelhandelsumsätze in Japan im April um mehr als erwartet um 3,3% im Jahresvergleich, verglichen mit 3,1% im Vormonat. Dies kommt zusätzlich zu den Erwartungen, dass kräftige Lohnerhöhungen den privaten Konsum ankurbeln werden und untermauert die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik durch die BoJ.
• Aus den USA zeigte die zweite Schätzung des BIP für das erste Quartal, die am Donnerstag vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wurde, dass die Wirtschaft im Zeitraum Januar-März um annualisierte 0,2% schrumpfte. Die Zahl war jedoch besser als der anfänglich erwartete Rückgang von 0,3% und der Konsensprognose.
• Das US-Arbeitsministerium berichtete, dass die Zahl der Amerikaner, die erstmals Arbeitslosenunterstützung beantragten, für die Woche bis zum 24. Mai auf 240.000 gestiegen ist. Dies stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber der revidierten Zahl von 226.000 in der Vorwoche dar.
• Der Markt konzentriert sich nun auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE). Die entscheidenden Daten werden die Markterwartungen über den Zinssenkungspfad der Fed beeinflussen, was wiederum dem US-Dollar und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen sollte.

Die technische Konstellation des USD/JPY unterstützt eine weitere kurzfristige Abwärtsbewegung; 143,45 ist der Schlüssel

Aus technischer Sicht begünstigt das nächtliche Scheitern in der Nähe des 61,8%-Fibonacci-Retracement-Levels des jüngsten Rückgangs vom monatlichen Hoch und der anschließende Rückgang die Bären im USD/JPY. Darüber hinaus deuten negative Oszillatoren auf täglichen/stündlichen Charts darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassapreise nach unten führt. Einige Anschlussverkäufe unterhalb der 143,45-Region werden die bärische Aussicht bestätigen und das Paar auf die Marke von 143,00 ziehen. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der 142,40-unterstützung auf dem Weg zur 142,10-Region oder dem am Dienstag erreichten Monatstief ausdehnen.

Auf der anderen Seite scheint die Region 144,25-144,30 nun eine unmittelbare Hürde darzustellen, über der das USD/JPY-Paar darauf abzielen könnte, die psychologische Marke von 145,00 zurückzuerobern. Eine anhaltende Stärke über letzterer sollte den Weg für eine Bewegung in Richtung der nächsten relevanten Hürde in der Nähe der horizontalen Zone von 145,65 ebnen, auf dem Weg zur runden Marke von 146,00 und dem Hoch der letzten Nacht, im Bereich von 146,25-146,30.