- Die indische Rupie könnte nach der Entscheidung der RBI, ihren FCNR-Einlagen-FX-Swap vorzeitig zu beenden, vor Herausforderungen stehen.
- USD/INR dürfte in dieser Woche zwischen 95,00 und 95,50 gehandelt werden, da vor dem 31. August eine erwartete Nachfrage nach FCNR-Einlagen besteht.
- Der US-Dollar gibt nach, da schwächer als erwartete US-Wirtschaftsdaten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed sinken lassen.
Die indische Rupie (INR) handelt am Montag nach zwei Verlusttagen fester gegenüber dem US-Dollar (USD), wobei das Paar USD/INR zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 95,50 notiert. Allerdings könnte die indische Rupie (INR) in der kommenden Zeit unter Druck geraten und das Paar damit möglicherweise nach oben treiben, nachdem die Reserve Bank of India (RBI) angekündigt hat, ihre FX-Swap-Fazilität für FCNR-Einlagen einen Monat früher als geplant zu schließen. Die zusammen mit der Entscheidung veröffentlichten Daten zeigten, dass die geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbank, einschließlich des Einlagen-Swap-Fensters, erfolgreich fast 57 Milliarden Dollar angezogen haben.
Marktteilnehmer erwarten, dass das Paar USD/INR in dieser Woche zwischen 95,00 und 95,50 schwanken wird. Einige rechnen mit einem kurzfristigen Ansturm ausländischer Kunden, die sich vor der offiziellen Schließung der Fazilität am 31. August FX-Einlagen sichern wollen, während ausländische Portfoliozuflüsse und routinemäßige Absicherungsaktivitäten die Kursbewegung zusätzlich bestimmen werden.
Anleger werden die Veröffentlichung des Protokolls der geldpolitischen Sitzung der RBI im August, bei der die Zinssätze unverändert blieben, genau beobachten. Mit Blick nach vorn gehen die meisten Analysten davon aus, dass die RBI entweder ab Dezember einen flachen Zinserhöhungszyklus einleiten oder ihre Pause bis zum Rest des Jahres 2026 beibehalten wird.
Anstieg der Inflation in Indien stützt die unveränderte geldpolitische Haltung der RBI
Analysten von Societe Generale heben hervor, dass das Inflationsumfeld in Indien insgesamt weiterhin moderat bleibt, und weisen darauf hin, dass der Gesamt-VPI "im Juli leicht auf 4,45% im Jahresvergleich von 4,38% im Juni gestiegen ist", was ihrer Ansicht nach "die jüngste Entscheidung der RBI, die Politik unverändert zu lassen, untermauert".
Das Paar USD/INR hält seine Verluste, da der US-Dollar (USD) angesichts schwächer als erwartet ausgefallener US-Wirtschaftsdaten und veränderter Erwartungen an die Zentralbank nachgibt. Das US Census Bureau meldete am Freitag, dass die Einzelhandelsumsätze im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,6% gesunken sind, nach einem Anstieg von 0,2% im Juni, und damit unter der Markterwartung eines Wachstums von 0,1% lagen. Auf Jahresbasis stiegen die Einzelhandelsumsätze im Juli um 5,0% gegenüber 6,8% im Vormonat.
Händler haben ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve nach einer Reihe schwächerer US-Daten, darunter CPI, PPI und Einzelhandelsumsätze, zurückgefahren. Die Märkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 33,1% für eine Zinserhöhung im nächsten Monat ein, nach 44% in der vergangenen Woche, laut dem CME FedWatch-Tool.
Fed sieht die Falken in Schach gehalten, da sich die Belege für Disinflation mehren
Strategen bei Scotiabank argumentieren, dass die Daten der vergangenen Woche wahrscheinlich ausreichend Beruhigung an der Inflationsfront geliefert haben, um eine geduldigere Haltung der Entscheidungsträger zu rechtfertigen. Sie heben hervor, dass „die Daten der vergangenen Woche wahrscheinlich genügend Belege für Disinflation (zusammen mit Anzeichen einer Abschwächung am Arbeitsmarkt) geliefert haben dürften, damit Fed-Vorsitzender Warsh die Inflationsfalken in Schach halten kann“, was die Erwartungen untermauert, dass die Fed dem Druck widerstehen kann, frühzeitig wieder zu einem aggressiveren Straffungsbias überzugehen.
Technische Analyse: USD/INR bleibt innerhalb des Aufwärtskanals über den gleitenden Durchschnitten
USD/INR hält die Verluste nach zwei Tagen mit Gewinnen und notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 95,50. Die technische Analyse der Tages-Chart zeigt, dass sich das Paar weiterhin innerhalb des Aufwärtskanals bewegt, was auf eine vorherrschende bullische Tendenz hindeutet.
Darüber hinaus weist das Währungspaar USD/INR eine leicht konstruktive Tendenz auf, da der Spotkurs weiterhin über dem Neun-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) bei 95,4418 und dem 50-Perioden-EMA bei 95,3913 liegt, was darauf hindeutet, dass kurzfristige Rücksetzer durch dynamische Unterstützung abgefedert werden.
Der 14-Tage-Relative Strength Index (RSI) pendelt knapp unter der 50-Marke bei 49,2 und deutet nach dem jüngsten Pullback auf ein insgesamt ausgeglichenes Momentum hin, während der jüngste Wert des FXS Fed Sentiment Index von rund 134,6 ein leicht unterstützendes makroökonomisches Umfeld liefert, ohne sich bislang in einen klaren charttechnischen Ausbruch in eine Richtung zu übersetzen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Indische Wirtschaft - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Indiens Wirtschaft verzeichnete zwischen 2006 und 2023 ein durchschnittliches Wachstum von 6,13 %, was zu einem Anstieg ausländischer Investitionen führte. Dies erhöht die Nachfrage nach der indischen Rupie.
Da Indien einen Großteil seines Öls importieren muss, wirkt sich der Ölpreis direkt auf die Rupie aus. Da Öl überwiegend in US-Dollar gehandelt wird, erhöht ein steigender Ölpreis die Nachfrage nach US-Dollar, was zu einem Abverkauf der Rupie führt und deren Wert mindert.
Inflation spielt eine doppelte Rolle: Sie signalisiert zwar eine erhöhte Geldmenge, die den Wert der Rupie grundsätzlich schwächt. Übersteigt die Inflation jedoch das Ziel von 4 % der Reserve Bank of India (RBI), reagiert die Zentralbank mit Zinserhöhungen, um die Geldmenge durch eine restriktivere Kreditvergabe zu reduzieren. Höhere Zinssätze, insbesondere Realzinsen, stärken die Rupie zusätzlich, da sie Indien für internationale Investoren als Kapitalziel attraktiver machen. Sinkt die Inflation, kann dies ebenfalls unterstützend wirken, während niedrigere Zinssätze tendenziell eine abwertende Wirkung auf die Währung haben.
Indien kämpft historisch gesehen mit einem Handelsbilanzdefizit, bei dem die Importe die Exporte übersteigen. Da ein Großteil des internationalen Handels in US-Dollar abgewickelt wird, steigt in bestimmten Phasen – sei es durch saisonale Nachfragespitzen oder ein hohes Importvolumen – die Nachfrage nach US-Dollar deutlich an. In solchen Zeiten wird die Rupie vermehrt verkauft, um Dollars zu kaufen, was zu einer Abwertung führt. Auch in Phasen erhöhter Marktvolatilität kann die Nachfrage nach US-Dollar sprunghaft ansteigen, was den Kurs der Rupie zusätzlich belastet.
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