Indische Rupie steigt dank starker ausländischer Zuflüsse über FCNR-(B)-Einlagen

• Die indische Rupie springt auf ein neues Zwei-Monats-Hoch gegenüber dem US-Dollar, wobei USD/INR auf nahe 94,28 fällt.
• Robuste ausländische Zuflüsse über das spezielle Devisenprogramm der RBI haben die indische Währung gestärkt.
• Der US-Dollar gibt nach schwachen US-Daten zum ADP Employment Change nach.

Die indische Rupie (INR) eröffnet am Donnerstag stark gegenüber dem US-Dollar (USD) und setzt ihre Rallye auf nahe 94,28 fort. Die indische Währung legt deutlich zu, da eine massive Mobilisierung von Devisen in Indien über das Fenster für Foreign Currency Non-Resident (FCNR) (B)-Einlagen der Reserve Bank of India (RBI) die Devisenreserven erhöht hat.

Laut einem Reuters-Bericht zog Indien über spezielle Mobilisierungsprogramme für Fremdwährungen mit 136,38 Milliarden US-Dollar deutlich mehr Mittel an als erwartet, teilte die RBI am Mittwoch mit und versetzte die indische Zentralbank damit in die Lage, stärkeren Druck einzudämmen.

In den vergangenen Monaten wurde beobachtet, dass die RBI an den Spot- und Non-Deliverable-Forward-(NDF)-Märkten intervenierte, um die indische Währung gegen übermäßige einseitige volatile Bewegungen inmitten geopolitischer Unsicherheit zu stützen.

Zusätzlich zu den erheblichen Zuflüssen ausländischer Mittel über das spezielle Devisenfenster der RBI hat auch die Schwäche des US-Dollars USD/INR belastet.

Schwache US-Daten zum privaten Arbeitsmarkt belasten den US-Dollar

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, fiel am Mittwoch stark und hat seinen Rückgang am Donnerstag bislang in der asiatischen Sitzung auf fast 99,28 ausgeweitet.

Der Greenback geriet unter Druck, nachdem die US-ADP meldete, dass der private Sektor im August 38.000 neue Stellen geschaffen hat, weniger als die erwarteten 47.000 und nach zuvor 46.000. Dies hat die Ausgangslage für die Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten für August, die am Freitag veröffentlicht werden, geschwächt.

Anleger werden die US-NFP-Daten genau verfolgen, da erwartet wird, dass sie die Markterwartungen für den geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve (Fed) beeinflussen.

Am Mittwoch äußerte sich der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, zuversichtlich, dass der Arbeitsmarkt "stabil und solide" sei und die Inflationserwartungen "eingedämmt" seien.

Indiens Wachstumsüberraschung verringert den Spielraum für die RBI, dovish zu bleiben

Analysten von Societe Generale heben hervor, dass Indiens „gemeldetes reales BIP-Wachstum im 2Q26 von 7,8 %, 80 Basispunkte über der Prognose der RBI,“ darauf hindeutet, dass die Gesamtnachfrage „strengere finanzielle und ungünstige externe Bedingungen komfortabler absorbiert als zuvor angenommen.“ Sie betonen, dass die positive Überraschung „recht breit angelegt“ gewesen sei, und weisen darauf hin, dass die reale Bruttowertschöpfung (GVA) „um 8,2 % zulegte, der Dienstleistungssektor um 10,0 % wuchs, das verarbeitende Gewerbe um 9,2 % und die Bruttoanlageinvestitionen um 11,9 %, während der private Konsum um 7,1 % stieg.“

Societe Generale fügt hinzu, dass dieses „supercharged growth“ auf eine massive Aufwärtsrevision des realen BIP-Wachstums und des realen GVA-Wachstums im 1Q26 um jeweils 0,80 Prozentpunkte zurückzuführen ist, was ihrer Ansicht nach „die Abwärtskosten für das Wachstum durch eine zusätzliche geldpolitische Straffung verringert und darauf hindeutet, dass die Wirtschaft mit weniger ungenutzten Kapazitäten arbeitet, als in der aktuellen FY27-Wachstumsprognose der RBI von 6,7% enthalten ist.“

Zugleich warnt die Bank, dass die wichtigsten Abwärtsrisiken für diese Einschätzung „eine starke Umkehr bei den Lebensmittel- und Energiepreisen, eine deutliche Abschwächung der inländischen Aktivität oder Hinweise darauf wären, dass der außergewöhnliche BIP-Wert das zugrunde liegende Nachfragemomentum überzeichnet (was unserer Ansicht nach wahrscheinlich der Fall ist).“

Technische Analyse: USD/INR sieht weiteres Abwärtspotenzial bis nahe 94,15

Im Tageschart notiert USD/INR bei 94,48 und behält damit einen bärischen kurzfristigen Bias bei, da der Spot unter dem 20-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) bei 95,32 bleibt.

Die bärische Struktur wird dadurch verstärkt, dass der Kurs unter diesem wichtigen Trendindikator handelt, während der Relative Strength Index (14) bei 27,96 in den überverkauften Bereich abrutscht und andeutet, dass zwar der Verkaufsdruck dominiert, die Abwärtsdynamik jedoch an Momentum verlieren könnte, wenn sich Kurse unter 95 halten.

Auf der Oberseite bietet der 20-Tage-EMA bei 95,32 den ersten Widerstand, und ein täglicher Schlusskurs wieder über dieser Barriere wäre nötig, um den unmittelbaren Abwärtsdruck zu verringern und Spielraum für eine korrigierende Erholung zu signalisieren. Auf der Unterseite dürfte das Paar nahe dem Tief vom 25. Juni bei 94,16 Unterstützung finden.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)