Gold fällt in Richtung 4.050 USD, da der US-VPI Spekulationen über eine größere Zinserhöhung der Fed befeuert
- Gold fällt und macht die Gewinne vom Montag wieder zunichte, da die höher als erwartet ausgefallene US-Inflation den US-Dollar stärkt.
- Die US-VPI-Daten verstärken die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed im Dezember, wobei die Märkte eine Anhebung um 25 Basispunkte vollständig einpreisen.
- XAU/USD hält sich oberhalb des 20-Tage-SMA nahe 4.061 USD, während der RSI auf ein neutrales Momentum hindeutet.
Gold (XAU/USD) setzt seinen Intraday-Rückgang am Dienstag fort, nachdem die US-Inflation höher als erwartet ausgefallen ist. Das Edelmetall liegt rund 2,20% im Minus und macht damit alle Gewinne des Vortages wieder zunichte, während der US-Dollar zulegt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.050 USD, nach einem Hoch am Montag von knapp 4.148 USD.
Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober im Monatsvergleich um 0,4% und lag damit über der Prognose von 0,3%, jedoch unter dem Anstieg von 0,6% im September. Der Kern-VPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, erhöhte sich um 0,3% und damit ebenso stark wie im September und stärker als die erwarteten 0,2%. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte keine jährlichen VPI-Zahlen für Oktober, da es im vergangenen Jahr zu einem Regierungsstillstand gekommen war.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen misst, steigt über 102,00, nachdem er ein Intraday-Tief von 101,49 erreicht hatte. Die stärker als erwarteten Inflationsdaten verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen im Dezember anheben wird.
Am Dienstag zuvor sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller, dass er im Dezember "weiterhin eine Anhebung um 25 Basispunkte unterstützen" würde, selbst wenn sich die Inflation im Oktober abgekühlt hätte. Er fügte hinzu, dass im Dezember "eine Zinserhöhung der Fed um einen halben Prozentpunkt erforderlich sein könnte", wenn der Kern-VPI im Oktober "bei etwa 0,3% oder höher" ausfällt.
Händler rechnen nun laut dem CME FedWatch Tool mit einer Wahrscheinlichkeit von 85,3% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) und einer Wahrscheinlichkeit von 14,7% für eine Anhebung um 50 Basispunkte. Der hawkische Ausblick der Fed bleibt ein Gegenwind für Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten des renditelosen Edelmetalls erhöhen. Ein festerer Greenback verteuert Gold zudem für Käufer, die andere Währungen verwenden.
Eine vom 6. bis 10. November durchgeführte Reuters-Umfrage ergab, dass alle 101 Ökonomen erwarten, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte anheben wird. Die Ansichten darüber, was danach kommt, gehen jedoch auseinander: 56 erwarten, dass der Dezember die letzte Zinserhöhung des aktuellen Zyklus markieren wird, während 45 mit mindestens zwei weiteren Anhebungen rechnen.
Ein anhaltender Rückgang der Ölpreise könnte jedoch den Inflationsdruck verringern und den Bedarf an einer weiteren Straffung durch die Fed reduzieren. West Texas Intermediate (WTI) fällt in Richtung 84 Dollar je Barrel und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 31. August; seit Beginn dieses Monats ist der Kurs um mehr als 15% gesunken. US-Präsident Donald Trump sagte nach Gesprächen mit dem Premierminister von Katar am Montag im Weißen Haus, dass es „positive Dynamik“ im Hinblick auf ein Ende des Krieges mit dem Iran gebe.
Technische Analyse: 4.000-Dollar-Marke im Fokus
Auf der Tages-Chart weist XAU/USD weiterhin eine leicht bärische kurzfristige Tendenz auf, da das Paar unterhalb des 20-Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average (SMA) bei etwa 4.059 Dollar notiert und zugleich innerhalb der Bänder bleibt. Das untere Bollinger-Band nahe 3.900 Dollar begrenzt den Abwärtstrend vorerst, doch die Unfähigkeit, das mittlere Band zurückzuerobern, hält Erholungen in Grenzen.
Das Momentum stabilisiert sich, wobei der Relative Strength Index (RSI) knapp unterhalb der 50er-Marke verharrt und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) deutlich positiv ist. Der Average Directional Index (ADX) nahe 24 deutet jedoch lediglich auf einen moderaten Trend hin.
Auf der Oberseite liegt der anfängliche Widerstand beim 20-Tage-Bollinger-SMA um 4.060 Dollar, gefolgt vom oberen Bollinger-Band nahe 4.218 Dollar, während eine bedeutendere horizontale Barriere bei 4.400 Dollar einen stärkeren Anstieg begrenzt. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei der psychologisch wichtigen Marke von 4.000 Dollar. Weitere Verluste könnten das untere Bollinger-Band nahe 3.901 Dollar freilegen, gefolgt vom bisherigen Jahrestief bei 3.870 Dollar.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Ich bin Analyst mit Schwerpunkt Makroökonomie und verfüge über mehr als vier Jahre Erfahrung in der Analyse der Devisen- und Rohstoffmärkte.
