Gold weitet Pullback vom Zwei-Monats-Hoch aus, da Iran-Risiken den nachlassenden Fed-Zinserhöhungswetten entgegenwirken

• Gold zieht am Freitag zum zweiten Mal in Folge etwas Anschlussverkäufe an.
• Geopolitische Risiken wirken als Rückenwind für den sicheren Hafen USD und belasten das Edelmetall.
• Nachlassende Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed könnten die Verluste für das zinslose gelbe Metall begrenzen.

Gold (XAU/USD) setzt den Pullback vom Vortag aus der Nähe der Marke von 4.450 USD, dem höchsten Stand seit dem 5. Juni, offenbar fort und gibt am Freitag den zweiten Tag in Folge nach. Die Abwärtsbewegung drückte den Rohstoff während des asiatischen Handels auf ein neues Wochentief, näher an die Marke von 4.300 USD. Anhaltende geopolitische Unsicherheiten neutralisieren weitgehend die nachlassenden Zinserhöhungswetten auf die US-Notenbank (Fed) und wirken als Rückenwind für den sicheren Hafen US-Dollar (USD), was wiederum den Rohstoff belastet.

In den jüngsten Entwicklungen rund um die Nahostkrise sagte Finanzminister Scott Bessent am Donnerstag, dass die USA Maßnahmen gegen Iran ergreifen werden, wie sie noch nie zuvor gesehen wurden. Unterdessen erklärte ein hochrangiger IRGC-Berater, Mohammad Reza Naqdi, Teherans Strategie bestehe darin, jeden Konflikt so kostspielig zu machen, dass künftige US-Regierungen zweimal nachdenken, bevor sie militärisch gegen Iran vorgehen. Dies kommt zu den zunehmenden Spannungen um die Straße von Hormus hinzu und hält die Kriegsrisikoprämie im Spiel, was dem USD etwas Unterstützung verleiht.

Präsident Donald Trump behauptete erneut, die USA hätten die "totale Kontrolle" über die strategisch wichtige Wasserstraße, während Iran versprach, die Meerenge geschlossen zu halten, bis alle seine Forderungen erfüllt seien. Darüber hinaus eskalierten die vom Iran unterstützten Huthi im Jemen ihre Angriffe auf Schiffe im Roten Meer und in der Straße von Bab al-Mandab und beanspruchten zudem einen Drohnenangriff auf eine Raffinerie von Saudi Aramco für sich, was das Risiko eines breiteren regionalen Konflikts erhöht. Die Rohölpreise bleiben jedoch angesichts eines schwachen globalen Nachfrageausblicks und eines überdurchschnittlich starken Anstiegs der US-Lagerbestände gedrückt.

Unterdessen zeigten am Donnerstag veröffentlichte Daten, dass der US-Erzeugerpreisindex (EPI) im Juli unverändert blieb und damit die Markterwartungen eines Anstiegs um 0,2% verfehlte. Hinzu kam, dass sich die Jahresrate von 5,5% im Juni auf 4,7% verlangsamte und damit ebenfalls unter der Schätzung von 4,9% lag. Dies deutete zusammen mit dem am Mittwoch veröffentlichten US-Verbraucherpreisindex (VPI) auf eine Verlangsamung der Gesamtinflation hin und gab der US-Notenbank (Fed) Spielraum, die Zinsen unverändert zu lassen, wodurch die USD-Bullen davon abgehalten wurden, neue Wetten einzugehen.

Hinzu kommen gemischte Kommentare einflussreicher FOMC-Mitglieder, die Händler dazu zwingen, ihre Erwartungen an eine unmittelbare geldpolitische Straffung zurückzuschrauben. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, wies darauf hin, dass die jüngsten Preisspitzen größtenteils von vorübergehenden Zoll- und Energiefaktoren getrieben werden, und plädierte für Geduld statt für eine aggressive geldpolitische Straffung. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, argumentierte jedoch, dass die Fortschritte bei der Inflation weiterhin unzureichend seien, und erklärte, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um die Preisstabilität zu sichern.

Dennoch deuten Fed Funds Futures auf eine Wahrscheinlichkeit von etwas mehr als 65% für eine Zinserhöhung bis zum Jahresende hin, nach fast 75% am Vortag und 85% vor einer Woche. Darüber hinaus könnte eine robuste Nachfrage der Zentralbanken dazu beitragen, weitere Verluste für das zinslose Gold zu begrenzen. Eine SEC-Einreichung in den USA zeigte, dass die Bank of Korea Ende Juni 679.765 Anteile am SPDR Gold Trust hielt, die auf rund 250,4 Mio. USD bewertet wurden. Dies wiederum mahnt zur Vorsicht, bevor bestätigt wird, dass das Paar XAU/USD kurzfristig seinen Höchststand erreicht hat.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Edelmetall hält sich auf dem 4-Stunden-Chart oberhalb des Exponential Moving Average (EMA) der 200-Periode, und ein dichtes Cluster von Fibonacci-Unterstützungen deutet darauf hin, dass der breitere Aufwärtstrend trotz des jüngsten Pullbacks weiterhin intakt ist. Allerdings hat sich das Momentum abgeschwächt, wobei der Moving Average Convergence Divergence (MACD) unter null und unter seiner Signallinie liegt und der Relative Strength Index nahe 42 notiert, was darauf hindeutet, dass die Aufwärtsimpulse nachlassen.

Unterdessen liegt die unmittelbare Unterstützung beim 38,2%-Fibonacci-Retracement der jüngsten Aufwärtsbewegung vom August-Tief bei 4.285 USD. Darauf folgen tiefere strukturelle Böden beim 50,0%-Retracement nahe 4.234 USD und beim 61,8%-Niveau bei 4.184 USD, wobei der EMA der 200-Periode die Nachfrage etwas darunter zusätzlich stützt. Auf der Oberseite ist der erste Widerstand beim 23,6%-Retracement bei 4.347 USD zu sehen, vor dem Zyklushoch-Anker um 4.448,40 USD, wo ein nachhaltiger Durchbruch den Weg für weitere Gewinne wieder öffnen würde.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)