Gold tut sich vor dem Fed-Politikentscheid schwer, an Zugkraft zu gewinnen
- Gold pausiert seine zweitägige Erholung, da Händler die Zinsentscheidung der Fed abwarten.
- Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, während Händler nach Hinweisen auf eine Zinserhöhung im Dezember suchen.
- XAU/USD bleibt unter den wichtigen täglichen gleitenden Durchschnitten, mit unmittelbarer Unterstützung bei 4.000-3.950 Dollar.
Gold (XAU/USD) stockt seine Erholung am Mittwoch, da Anleger die geldpolitische Ankündigung der Federal Reserve (Fed) abwarten, die um 18:00 GMT ansteht. Ein moderater Pullback bei den Ölpreisen half dem Edelmetall in den vergangenen zwei Tagen, sich von seinen niedrigsten Niveaus seit Juli zu erholen. Allerdings begrenzen erneute Gewinne bei den Ölpreisen und ein stabiler US-Dollar (USD) weiteres Aufwärtspotenzial.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.045 USD und liegt damit 0,37% im Minus. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, zeigt sich bei rund 102,40 kaum verändert und liegt nahe einem Zweiwochenhoch.
Die Ölpreise erholen sich, nachdem das Wall Street Journal berichtet hatte, dass Washington die Golfstaaten vor einer möglichen Militäroperation gegen den Iran nach den US-Zwischenwahlen gewarnt habe. West Texas Intermediate (WTI) notiert bei rund 101 USD je Barrel und liegt damit 1,50% im Plus.
Höhere Energiekosten haben die Inflationsdruck seit Ausbruch des Krieges im Nahen Osten Ende Februar hoch gehalten und große Zentralbanken, insbesondere die Fed, dazu veranlasst, die Geldpolitik zu straffen. Die US-Notenbank erhöhte die Zinsen im September um 25 Basispunkte (bps) und signalisierte vor Jahresende eine weitere Anhebung, womit sie ihr Bekenntnis bekräftigte, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2% zurückzuführen.
Es wird allgemein erwartet, dass die Entscheidungsträger die Zinsen bei der Oktober-Sitzung unverändert bei 3,75%-4,00% lassen werden, während Händler laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 85% für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisen.
Analysten bei ABN Amro argumentieren, dass die jüngsten US-Wirtschaftsdaten der Fed vorerst Spielraum für eine Pause geben. Sie weisen darauf hin, dass "in Kombination mit den jüngsten schwächeren PCE-Daten die Arbeitsmarktdaten einen Großteil des Drucks nehmen, sofort die Zinsen anzuheben," und den Entscheidungsträgern "weitere sechs Wochen verschaffen, um zu beurteilen, ob die jüngste Inflationsstärke anhaltenden Druck oder nur einen weiteren vorübergehenden Anstieg darstellt."
Aus ihrer Sicht spricht "die Mischung aus anhaltendem kurzfristigem Inflationsrisiko und einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt für Geduld statt Selbstzufriedenheit." Daher erwartet ABN Amro, dass die Fed "im Oktober unverändert bleibt, im Dezember eine letzte Zinserhöhung um 25 bp vornimmt und die Zinsen danach für einen längeren Zeitraum unverändert lässt."
Da eine Pause weitgehend erwartet wird, könnte der Ausblick auf den geldpolitischen Kurs eine stärkere Marktreaktion auslösen als die Entscheidung selbst. Sollten die Entscheidungsträger signalisieren, dass weitere Zinserhöhungen weiterhin möglich sind, könnte der US-Dollar an Stärke gewinnen und die Unterstützung von Gold bei 4.000 USD gefährden. Höhere Zinssätze erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten des nicht-verzinslichen Metalls. Umgekehrt könnte ein weniger restriktiver Ton den Greenback belasten und dem Edelmetall Raum für eine kurzfristige Erholungsrally geben.
Technische Analyse: XAU/USD bleibt unter den wichtigen täglichen SMAs bärisch
Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da es unter den 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) gehandelt wird, wodurch die Verkäufer die Kontrolle behalten. Der Relative Strength Index (RSI) bei 39 deutet auf schwaches Kaufmomentum hin, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich bleibt, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 4.218 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.279 USD. Eine stärkere Erholung könnte den horizontalen Widerstand bei 4.400 USD in den Fokus rücken, vor dem 200-Tage-SMA um 4.500 USD.
Auf der Abwärtsseite bietet die Zone von 4.000-3.950 USD unmittelbare Unterstützung. Ein Bruch würde den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen, während Erholungsversuche wahrscheinlich schwerfallen dürften, solange der Preis unter den gebündelten täglichen gleitenden Durchschnitten gehandelt wird.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Ich bin Analyst mit Schwerpunkt Makroökonomie und verfüge über mehr als vier Jahre Erfahrung in der Analyse der Devisen- und Rohstoffmärkte.
