- Gold startet positiv in die neue Woche, da Hoffnungen auf eine US-Iran-Diplomatie den US-Dollar unter Druck setzen.
- Fallende Ölpreise lindern Inflationssorgen und dämpfen die Wetten auf Zinserhöhungen der Fed, was dem Rohstoff zusätzlich zugutekommt.
- Händler zeigen sich zurückhaltend, da der Markt weiterhin fest auf die entscheidende FOMC-Sitzung in dieser Woche fokussiert ist.
Gold (XAU/USD) setzt seinen Kampf fort, aus einem moderaten Gap-up-Start über der Marke von 4.100 USD im frühen europäischen Handel am Montag Kapital zu schlagen, da sich die Bullen vor der entscheidenden FOMC-Sitzung in dieser Woche offenbar zurückhalten. Im Vorfeld des wichtigen Zentralbankereignisses führten neu aufkeimende Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung zur Beendigung des fünf Monate alten US-Iran-Kriegs zu einem starken Rückgang der Rohölpreise. Dies trägt dazu bei, Inflationsängste zu lindern und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank (Fed) zu dämpfen, was wiederum den sicheren Hafen US-Dollar (USD) belastet und dem zinslosen Edelmetall etwas Unterstützung verleiht.
Die USA setzten ihre Bombardierungskampagne gegen den Iran am späten Freitag nach 13 aufeinanderfolgenden Nächten von Angriffen aus. Der US-Botschafter bei den Vereinten Nationen (UN), Mike Waltz, sagte, dass die Streitkräfte zwar weiterhin in Alarmbereitschaft seien, Präsident Donald Trump den Verhandlungen jedoch „etwas Spielraum“ geben wolle. Daraufhin erklärte ein ranghoher iranischer Beamter Reuters am Sonntag, dass Teheran seine eigenen Angriffe einstellen werde, solange die USA dasselbe täten, was die Zuversicht hinsichtlich eines dauerhaften Weges zur Deeskalation der US-Iran-Spannungen schürte. Dies führte zu einem teilweisen Abbau der geopolitischen Risikoprämie, die den Greenback stark belastet.
Darüber hinaus drückte die Entspannung der Feindseligkeiten die Rohölpreise deutlich nach unten und veranlasste Anleger, ihre Wetten auf eine unmittelbare Zinserhöhung durch die US-Notenbank zu reduzieren. Der Ausblick führt zu einem moderaten Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen, was sich als weiterer Faktor erweist, der den USD von der Nähe des in der vergangenen Woche erneut getesteten Monatshochs wegzieht. Händler scheinen jedoch zögerlich, aggressive bärische Wetten auf den USD einzugehen, und ziehen es vor, auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed zu warten. Daher bleibt der Fokus fest auf das Ergebnis der zweitägigen FOMC-Sitzung am Mittwoch gerichtet.
Unterdessen bleiben Marktteilnehmer hinsichtlich des Angriffsstopps skeptisch. Hinzu kommt, dass der Verkehr durch Bab el-Mandeb am 26. Juli zurückging, nachdem von Iran unterstützte Houthi-Rebellen im Jemen saudische Ölanlagen entlang der Küste des Roten Meeres angegriffen hatten. Dies verstärkt die Sorgen über erhebliche Störungen der weltweiten Ölversorgung aufgrund des eingeschränkten Transits durch die Straße von Hormus, was als Rückenwind für die Rohölpreise wirkt. Dies hilft, tiefere USD-Verluste zu begrenzen und deckelt weiteres Aufwärtspotenzial für Gold, was vor dem wichtigen Zentralbank-Ereignisrisiko zur Vorsicht bei aggressiven bullischen Händlern mahnt.
XAU/USD Tageschart
Gold-Bullen warten auf die Akzeptanz oberhalb von 4.100 USD, bevor sie neue Wetten eingehen
Die zweiseitige Kursbewegung seit dem 19. Juni stellt die Bildung eines Rechtecks auf dem Tages-Chart dar. Vor dem Hintergrund des jüngsten Bruchs unter den technisch bedeutenden 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) könnte dies weiterhin als bärische Konsolidierungsphase eingestuft werden und den längerfristigen Abwärtstrend intakt halten.
Unterdessen haben sich die Momentum-Indikatoren verbessert, wobei der Relative Strength Index knapp unter der 50-Linie verharrt und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) deutlich ins Positive gedreht hat. Dies deutet jedoch eher auf eine korrigierende Erholung als auf eine bestätigte bullische Trendwende hin, solange die Kursbewegung unter dem langfristigen Durchschnitt gedeckelt bleibt.
Auf der Oberseite ist die obere Begrenzung der Handelsspanne nahe der 4.200 USD-Marke der entscheidende Widerstand, den es zu überwinden gilt. Ein Tagesschluss über dieser Barriere wäre erforderlich, um die breitere bärische Tendenz zu mildern und den Weg für einen nachhaltigeren Anstieg zum 200-Tage-SMA bei 4.493,65 USD zu öffnen. Bis dahin dürften Erholungen als korrigierend innerhalb des vorherrschenden Abwärtstrends betrachtet werden.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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