Gold konsolidiert unter 3.350 $, da gemischte Faktoren die Bullen im Zaum halten

• Gold hält sich am Dienstag stabil bei 3.335 USD und gibt von einem Intraday-Hoch von 3.345 USD nach, während die Märkte den Trump-Zelenskyy-Gipfel und das breitere geopolitische Umfeld bewerten.
• Ein stabiler US-Dollar und leicht niedrigere Treasury-Renditen senden gemischte Signale für Gold und begrenzen starke Richtungsbewegungen während der amerikanischen Sitzung.
• Technisch gesehen bleibt XAU/USD in einer Spanne von 3.330 bis 3.370 USD gefangen, wobei eine fallende Keilformation auf ein bullisches Ausbruchspotenzial hindeutet, falls der Widerstand bei 3.370 USD überwunden wird.

Gold (XAU/USD) gibt einen Teil seiner intraday Gewinne zurück und tendiert am Dienstag während der amerikanischen Sitzung nach unten, da ein stabiler US-Dollar (USD) auf dem Edelmetall lastet. Zuvor hatte Gold sich von einem nächtlichen Rückgang erholt, nachdem am Montag ein Gipfeltreffen im Weißen Haus zwischen US-Präsident Donald Trump, dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj und wichtigen europäischen Führern stattgefunden hatte. Während die Gespräche auf eine diplomatische Koordination hindeuteten, hat das Fehlen eines Waffenstillstands die geopolitische Unsicherheit hoch gehalten, was einigen grundlegenden Unterstützung für sichere Anlagen bietet.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei etwa 3.335 USD und gibt von einem Intraday-Hoch von rund 3.345 USD nach. Ein festerer US-Dollar begrenzt die Aufwärtsversuche, während leicht niedrigere Treasury-Renditen nach drei Tagen mit Gewinnen nur begrenzte Unterstützung für das Metall bieten. Ausblickend richtet sich die Aufmerksamkeit auf das Jackson Hole Symposium und die FOMC-Sitzungsprotokolle am Mittwoch für weitere Hinweise zur Geldpolitik der Fed. Die Märkte preisen weiterhin eine Zinssenkung im September ein, und jegliche dovishe Signale könnten helfen, die Nachfrage nach Gold in den kommenden Sitzungen zu beleben.

Während die Märkte die Signale einer diplomatischen Koordinierung begrüßten, brachte das Gipfeltreffen zwischen Trump und Selenskyj kaum unmittelbare Durchbrüche, sodass die Anleger weiterhin nervös blieben. Die Staatschefs versprachen der Ukraine weitere militärische und wirtschaftliche Unterstützung, wobei die Gespräche sich auf eine vorgeschlagene „Koalition der Willigen“ zur Überwachung künftiger Verteidigungsvereinbarungen konzentrierten. Präsident Trump gab bekannt, dass er bereits mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin gesprochen habe und signalisierte erste Vorbereitungen für ein mögliches trilaterales Gipfeltreffen. „Es wären zwei Präsidenten und ich“, erklärte er mit Blick auf ein mögliches Treffen mit Selenskyj und Putin. Trump betonte außerdem, dass die Vereinigten Staaten eng mit ihren europäischen Partnern zusammenarbeiten würden, um langfristige Garantien für die Sicherheit der Ukraine zu schaffen.

Marktbewegungen: Dollar, Renditen ziehen sich zurück, während der Fokus auf den Fed-Protokollen liegt

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, bleibt am Dienstag stabil bei 98,15, nachdem er während der asiatischen Handelsstunden kurzzeitig auf ein Vier-Tage-Hoch von 98,32 gestiegen war.
• Die US-Treasury-Renditen geben am Dienstag leicht nach. Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen liegt derzeit bei 4,326% und die für 30-jährige bei 4,922%, beide nach einem Rückgang von den am Montag erreichten Zwei-Wochen-Hochs.
• S&P Global Ratings hat die langfristige Staatsanleihebonität der Vereinigten Staaten mit AA+ und stabiler Ausblick bestätigt. Die Agentur stellte fest, dass die jüngsten Anstiege der Zoll Einnahmen helfen, die fiskalischen Druck zu kompensieren, die durch erhöhte Staatsausgaben und frühere Steuersenkungen verursacht wurden. Während fiskalische Herausforderungen bestehen bleiben, spiegelt der stabile Ausblick das Vertrauen in die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft wider.
• UBS hat seine Goldpreisprognose angehoben und erwartet bis Ende März 2026 einen Preis von 3.600 USD pro Unze (von 3.500 USD), und rechnet nun damit, dass die Preise bis Juni und September 2026 3.700 USD pro Unze erreichen werden. Diese Aufwärtsrevision basiert auf zunehmenden makroökonomischen Risiken in den USA, beschleunigter De-Dollarization und robuster Nachfrage von ETFs und Zentralbanken. Die Bank erwartet, dass die globale Goldnachfrage 2025 um 3% auf 4.760 metrische Tonnen steigen wird, das höchste Niveau seit 2011.
• Goldman Sachs behält ebenfalls eine bullische langfristige Perspektive auf Gold bei und prognostiziert, dass die Preise bis Ende 2025 3.700 USD und bis Mitte 2026 4.000 USD erreichen könnten, wobei die anhaltende Nachfrage von "Überzeugungskäufern", einschließlich Zentralbanken und langfristigen Investoren, angeführt wird.
• Die neuesten US-Wirtschaftsdaten bieten ein gemischtes makroökonomisches Signal, bleiben jedoch konsistent mit einer moderierenden Wachstumsnarrative, die ausreicht, um die Erwartungen an Zinssenkungen aufrechtzuerhalten, obwohl nicht dringend. Die Einzelhandelsumsätze waren fest und deuten auf eine widerstandsfähige Verbrauchernachfrage hin, aber ein Rückgang des Verbrauchervertrauens und steigende langfristige Inflationserwartungen deuten darauf hin, dass die Haushalte vorsichtiger werden. Die Märkte haben darauf reagiert, indem sie die Erwartungen an aggressive Lockerungen leicht zurückgefahren haben, dennoch bleibt eine Zinssenkung im September das dominierende Basisszenario.
• Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine 83%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung der Federal Reserve am 17. September ein. Eine Umfrage von Reuters, die am 15. August veröffentlicht wurde, zeigt jedoch eine vorsichtigere Haltung unter den Ökonomen. Von 110 Befragten erwarten 67 eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt im nächsten Monat, gegenüber 53% im Juli, während nur einer eine Bewegung um 50 Basispunkte prognostiziert. Die verbleibenden 42 Ökonomen sehen die Fed stabil bleiben. Während über 60% der Befragten erwarten, dass es in diesem Jahr insgesamt ein oder zwei Zinssenkungen geben wird, gab es keinen Konsens darüber, wo der Leitzins bis Ende 2025 stehen wird.
• Der Wirtschaftskalender der USA für Dienstag ist relativ leicht, wobei die Baubeginne die einzige nennenswerte Veröffentlichung sind. Später am Tag sind keine bedeutenden marktrelevanten Daten geplant, obwohl die Händler die Bemerkungen von Fed-Vizepräsidentin für Aufsicht des Board of Governors, Michelle Bowman, im Auge behalten werden, um neue Hinweise zur Geldpolitik zu erhalten. Der Fokus wird auf der Veröffentlichung der FOMC-Sitzungsprotokolle am Mittwoch liegen, die weitere Klarheit über die geldpolitischen Aussichten der Fed bieten könnten.

Technische Analyse: Gold konsolidiert sich in einer engen Bandbreite, Ausbruch hängt von 3.370 USD ab

Gold (XAU/USD) wird am Dienstag um 3.342 USD gehandelt und ist seit letzter Woche weitgehend in einer gut definierten Spanne zwischen 3.330 und 3.370 USD gefangen. Diese horizontale Konsolidierung wird durch wiederholte Ablehnungen an beiden Enden hervorgehoben, was auf einen Mangel an starker Überzeugung unter den Händlern vor wichtigen makroökonomischen Ereignissen hinweist.

Gleichzeitig zeigt der 4-Stunden-Chart eine fallende Keilformation, die sich innerhalb dieser breiteren seitwärts gerichteten Spanne entwickelt, ein Chartmuster, das typischerweise potenzielles bullisches Ausbruchrisiko signalisiert. Der Preis bleibt unter dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) nahe 3.348 USD, was die kurzfristige Tendenz neutral hält.

Der Relative Strength Index (RSI) schwebt knapp unter dem neutralen Niveau von 50 und spiegelt derzeit einen Mangel an starkem richtungsweisendem Momentum wider.

Ein entscheidender Durchbruch über 3.370 USD und den Widerstand des Keils könnte frisches Aufwärtsmomentum in Richtung der psychologischen Marke von 3.400 USD auslösen. Auf der Abwärtsseite könnte eine anhaltende Bewegung unter 3.330 USD die nächste Unterstützung bei 3.300 USD freilegen, mit weiterem Abwärtsrisiko, wenn dieses Niveau nachgibt.