Gold kämpft nahe 3.900 $ da Händler die Entwicklungen im Nahen Osten und die Risiken der US-Wahl bewerten
- Gold kämpft darum, seine Erholung auszuweiten, da sich Öl erholt und die Fed-Erwartungen hawkish bleiben.
- Händler richten ihren Fokus auf die US-Zwischenwahlen und Arbeitsmarktdaten für neue Impulse.
- Bearishes Momentum macht XAU/USD anfällig für einen erneuten Test des Jahrestiefs bei 3.870 USD.
Gold (XAU/USD) bleibt zu Beginn des US-Handels am Montag unter Druck, da Händler die volatilen Ölpreise beobachten. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 3.914 USD und damit 0,80 % tiefer als am Tag, nachdem es zuvor kurz unter 3.900 USD gefallen war.
Öl fiel am Montag deutlich, nachdem Berichte aufkamen, wonach der Präsident des Iran gesagt habe, der Oberste Führer habe der Regierung mehr Befugnisse bei den Verhandlungen eingeräumt, was dem gelben Metall half, mit einem Plus von 1,83 % zu schließen. Allerdings erholte sich Öl am Dienstag teilweise, nachdem das Wall Street Journal (WSJ) über einen US-Schlag gegen die iranische Insel Qeschm berichtet hatte.
Der Zusammenhang zwischen den Ölpreisen und den Zinserwartungen ist seit Beginn des Krieges Ende Februar ein wichtiger Treiber für Gold geblieben. Höhere Energiekosten verstärken den Inflationsdruck und veranlassen die Zentralbanken, insbesondere die Federal Reserve (Fed), die Zinsen erhöht zu halten oder die Geldpolitik weiter zu straffen.
Höhere Kreditkosten belasten das Edelmetall tendenziell, da sie die Opportunitätskosten für das Halten eines Vermögenswerts ohne Rendite erhöhen.
Die Fed erhöhte die Zinsen im September um 25 Basispunkte (bps), bevor sie im Oktober eine Pause einlegte, und bekräftigte zugleich ihr Engagement für die Wiederherstellung der Preisstabilität. Damit bleibt die Tür für weitere Zinserhöhungen offen, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 75% für eine Erhöhung im Dezember anzeigt.
Die Unsicherheit im Nahen Osten, höhere Ölpreise und ein hawkischer Fed-Ausblick stützen weiterhin die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD), trotz seines leichten Rücksetzers von den jüngsten Höchstständen, und sorgen damit für zusätzlichen Gegenwind für Gold. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Währung gegenüber sechs wichtigen Hauptwährungen abbildet, notiert bei rund 101,86.
Vor diesem Hintergrund hat Gold nur begrenzten Spielraum für eine Erholung, solange die Ölpreise nicht nachhaltig nachgeben, was angesichts der fehlenden Klarheit über die US-Iran-Verhandlungen kurzfristig unwahrscheinlich erscheint.
Händler richten ihren Blick nun auf eine ereignisreiche Woche mit US-Arbeitsmarktdaten, beginnend mit den JOLTS-Stellenangeboten am Dienstag und endend mit den Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag. Die Aufmerksamkeit richtet sich zudem auf die US-Zwischenwahlen am Dienstag, die die Richtung des US-Dollars und damit auch von Gold beeinflussen könnten.
Dollar-Ausblick an Ausgang der US-Zwischenwahlen und Iran-Risiko gekoppelt
Commerzbanks Norman Liebke argumentiert, dass ein Szenario, in dem "die Republikaner ihre Mehrheiten in beiden Kammern verlieren", den Dollar "stärker unter Druck setzen könnte, da die Trump-Regierung insgesamt über weniger politische Rückendeckung verfügen würde." Selbst wenn "nur das Repräsentantenhaus die Mehrheit wechselt, dürfte der Dollar ebenfalls etwas Gegenwind bekommen, wenn auch in geringerem Ausmaß," wohingegen "wenn die Republikaner die Kontrolle über beide Kammern behalten, dies den Dollar stattdessen stützen sollte."
Liebke betont außerdem, dass "auch das, was unmittelbar nach den Midterms passiert, für den Dollar relevant sein dürfte." Insbesondere warnt er davor, dass "wenn Trump den Konflikt mit dem Iran tatsächlich erneut eskalieren und einen weiteren Angriff auf das Land starten würde, dies zunächst auf weitere Anstiege der Energiepreise und eine zunehmende Risikoaversion hindeuten würde." In einem solchen Risk-off-Umfeld "könnte der Dollar von seiner Rolle als sicherer Hafen profitieren, wie er es zu Beginn des Iran-Krieges tat."
Technische Analyse: Schwacher RSI und negatives MACD deuten auf weitere Verluste hin
Auf dem Tageschart behält XAU/USD einen bärischen Ausblick bei, da der Kurs unter den 21-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) gehandelt wird.
Der Relative Strength Index (RSI) bei 34 pendelt knapp oberhalb des überverkauften Bereichs, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) mit einem negativen Wert unter null bleibt, was zusammen darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum weiterhin dominiert, auch wenn der Ausverkauf bereits überdehnt erscheint.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand im Bereich von 3.950-4.000 USD, gefolgt vom 21-Tage-SMA bei 4.081 USD. Darüber bilden der 100-Tage-SMA bei 4.205 USD und eine höhere horizontale Barriere nahe 4.400 USD eine breitere Angebotszone, bevor der 200-Tage-SMA bei 4.480 USD als weiter entfernter struktureller Deckel ins Spiel kommt.
Auf der Unterseite bleibt Gold anfällig für weitere Verluste, wobei die unmittelbare Unterstützung beim Jahrestief vom Freitag bei 3.870 USD liegt. Ein Bruch unter dieses Niveau könnte den Weg für einen tieferen Rückgang ebnen.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Ich bin Analyst mit Schwerpunkt Makroökonomie und verfüge über mehr als vier Jahre Erfahrung in der Analyse der Devisen- und Rohstoffmärkte.
