- Gold stabilisiert sich über 4.150 USD, während der USD seine Retracement-Abwärtsbewegung vom 18-Monats-Hoch ausweitet.
- Ölgetriebene Inflationsrisiken lassen die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed steigen, was den renditelosen Barren deckeln dürfte.
- Händler entscheiden sich zudem dafür, die neuesten US-Inflationsdaten und die Rede von Fed-Chef Warsh abzuwarten.
Gold (XAU/USD) stabilisiert sich während der asiatischen Sitzung am Mittwoch über 4.150 USD und wartet auf die Veröffentlichung der neuesten US-Inflationsdaten, bevor die nächste Phase einer Richtungsbewegung einsetzt. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) wird im Laufe des heutigen Tages veröffentlicht, gefolgt vom Erzeugerpreisindex (EPI) am Donnerstag. Darüber hinaus wird die Rede von US-Notenbankchef Kevin Warsh bei den Jahrestagungen von IWF und Weltbank in Bangkok am Freitag genau auf weitere Hinweise zum künftigen geldpolitischen Kurs geprüft werden. Der Ausblick wiederum wird eine Schlüsselrolle bei der Entwicklung des US-Dollars (USD) spielen und dem renditelosen gelben Metall einen gewissen Impuls verleihen.
In der Zwischenzeit deutet das FedWatch Tool der CME Group darauf hin, dass Händler mit einer Wahrscheinlichkeit von nahezu 90% davon ausgehen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember erneut anheben wird. Die Wetten wurden durch die jüngsten hawkishen Kommentare einflussreicher FOMC-Mitglieder gestützt, die angesichts anhaltenden Preisdrucks Offenheit für weitere Zinserhöhungen vor Jahresende signalisierten. Darüber hinaus stützen Sorgen über inflationsbedingte Risiken durch Energiepreise die Aussichten auf eine weitere Straffung der Fed, was weiterhin als Gegenwind für Gold wirken könnte. Tatsächlich stiegen die Rohölpreise angesichts von Angebotsängsten aufgrund eskalierender Konflikte im Nahen Osten auf ein fast Zwei-Wochen-Hoch.
Die Kämpfe zwischen den mit dem Iran verbündeten Huthi und Saudi-Arabien haben sich in der vergangenen Woche als Vergeltung für die Unterstützung der Streitkräfte der jemenitischen Regierung durch das Königreich verschärft. Darüber hinaus sollen Huthi-Energieanlagen und Treibstoffreserven im Jemen von einer von Saudi-Arabien geführten Koalition angegriffen worden sein. Unterdessen hielten auch die Spannungen zwischen den USA und dem Iran angesichts des Patts um die Straße von Hormus an. Tatsächlich wies das US Central Command Behauptungen des Kommandeurs der Marine der Islamischen Revolutionsgarde des Iran zurück, wonach die strategische Wasserstraße unter iranischer Kontrolle stehe und jedes sich nähernde Kriegsschiff der US-Marine versenkt werde. Damit bleibt die geopolitische Risikoprämie fest im Spiel.
Der USD gibt jedoch den zweiten Tag in Folge nach, entfernt sich weiter von seinem höchsten Stand seit April 2025 und bietet Gold damit etwas Unterstützung. Dennoch macht der oben genannte bärische fundamentale Hintergrund es ratsam, auf starke Anschlusskäufe und einen Ausbruch aus der kurzfristigen Handelsspanne zu warten, die in den vergangenen zwei Wochen oder so gehalten hat, bevor man sich für nennenswertes Aufwärtspotenzial des XAU/USD-Paares positioniert.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Abgesehen vom reflexartigen Rückgang der letzten Woche auf ein Zweimonatstief könnte die seitwärts gerichtete Kursentwicklung vor dem Hintergrund eines Rückgangs vom August-Hoch als bärische Konsolidierungsphase eingestuft werden. Der Goldpreis hält sich jedoch knapp über dem 78,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.115 USD, was auf einen vorläufigen Boden hindeutet. Unterdessen bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator im negativen Bereich, wobei das bärische Histogramm leicht schrumpft, was auf nachlassenden Abwärtsdruck hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) um 50 signalisiert ein neutrales Momentum und untermauert die Vorstellung einer Konsolidierung innerhalb einer breiteren Korrekturphase statt eines neuen bullischen Schubs.
Daher dürfte jeder anschließende Anstieg weiterhin auf starken Widerstand beim 100-Perioden-Simple-Moving-Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart bei 4.193 USD stoßen. Danach folgt die obere Begrenzung der Handelsspanne nahe dem Bereich von 4.215-4.220 USD sowie das 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.238 USD, wobei weitere Hürden bei 4.325 USD liegen, was dem 50,0%-Retracement-Level entspricht. Darüber markieren das 38,2%-Retracement bei 4.412 USD und das 23,6%-Retracement bei 4.519 USD zunehmend stärkere Angebotszonen. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Retracement bei 4.115 USD, vor dem Bereich des vorherigen Zyklustiefs bei 3.957,83 USD. Ein nachhaltiger Bruch unter 4.115 USD dürfte wahrscheinlich den Weg für einen tieferen Rückgang in Richtung dieser unteren strukturellen Basis öffnen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 14. Oktober, im Blick behalten:
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