Forex Today: Ausverkauf des US-Dollars verliert vor wichtigen Inflationsdaten an Dynamik
Das müssen Sie am Dienstag, den 10. November, wissen:
Der US-Dollar (USD) startete unter Abwärtsdruck in die Woche, wobei der USD Index am Montag mehr als 0,5% verlor. Am frühen Dienstag befindet sich der USD Index unterhalb von 102,00 weiterhin in einer Konsolidierungsphase, da die Anleger vor der Veröffentlichung der entscheidenden Inflationsdaten für Oktober davon absehen, große Positionen einzugehen. Im Laufe des Tages werden zudem Vertreter der US-Notenbank (Fed), der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of England (BoE) Reden halten.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am schwächsten gegenüber dem Neuseeländischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.80% | -0.76% | -0.27% | -0.06% | -0.78% | -1.30% | -0.14% | |
| EUR | 0.80% | 0.05% | 0.53% | 0.76% | 0.12% | -0.51% | 0.67% | |
| GBP | 0.76% | -0.05% | 0.49% | 0.70% | 0.07% | -0.56% | 0.62% | |
| JPY | 0.27% | -0.53% | -0.49% | 0.22% | -0.56% | -1.02% | 0.09% | |
| CAD | 0.06% | -0.76% | -0.70% | -0.22% | -0.74% | -1.28% | -0.05% | |
| AUD | 0.78% | -0.12% | -0.07% | 0.56% | 0.74% | -0.63% | 0.45% | |
| NZD | 1.30% | 0.51% | 0.56% | 1.02% | 1.28% | 0.63% | 1.20% | |
| CHF | 0.14% | -0.67% | -0.62% | -0.09% | 0.05% | -0.45% | -1.20% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Die verbesserte Risikostimmung erschwerte es dem USD am Montag, sich gegenüber seinen Konkurrenten zu behaupten. Nach der intensiven Abwärtsbewegung in der vergangenen Woche starteten die wichtigsten Indizes an der Wall Street solide in die Woche, wobei der Nasdaq Composite am Montag mehr als 3% zulegte. Die positive Marktstimmung setzte sich am Dienstag im asiatischen Handel fort, wobei der koreanische KOSPI Index um mehr als 4% und der japanische Nikkei im Tagesverlauf um fast 3% stiegen. Unterdessen werden die US-Aktienindex-Futures im europäischen Handel kaum verändert gehandelt, was auf ein nachlassendes Momentum der Risiko-Rallye hindeutet.
Die Märkte erwarten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Oktober auf Monatsbasis um 0,3% steigt, nachdem im September ein Anstieg von 0,6% verzeichnet worden war. In diesem Zeitraum dürfte der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, um 0,2% steigen. Dieses Mal wird der Bericht aufgrund der Datenlücke für Oktober 2025, die durch den Regierungsstillstand verursacht wurde, keine Jahresdaten enthalten.
USD-Momentum anfällig, falls die US-Inflation niedriger als erwartet ausfällt
Analysten von MUFG/BTMU heben hervor, dass sowohl die Marktteilnehmer als auch die Fed die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten auf „Hinweise auf Übertragungseffekte höherer Energiepreise“ prüfen werden. Sie weisen darauf hin, dass „die jüngsten Kern-VPI-Daten in den vergangenen Monaten positiv überrascht haben, wodurch die Fed unter Druck geriet, ihre Geldpolitik zu straffen“, obwohl „die Konsenserwartungen für einen schwächeren Kern-VPI-Wert von 0,2% im Monatsvergleich im Oktober sprechen“. MUFG/BTMU argumentieren, dass ein solches Ergebnis „dazu beitragen würde, das Aufwärtsmomentum des US-Dollars kurzfristig zu dämpfen“, wobei die Bank feststellt, dass „der US-Dollar den kurzfristigen Renditespreads offenbar vorausläuft“, was darauf hindeutet, dass „eine hawkische Überraschung erforderlich sein könnte, um die Stärke des US-Dollars aufrechtzuerhalten“.
EUR/USD bewegt sich nach einem Anstieg von mehr als 0,7% am Montag in einer engen Spanne seitwärts oberhalb von 1,1200.
GBP/USD legte am Montag um 0,7% zu und machte den starken Rückgang vom vergangenen Freitag wieder wett. Das Paar hält sich am frühen Dienstag im europäischen Handel stabil bei etwa 1,3450.
Gold setzte seine bullishe Bewegung fort, nachdem es in der vergangenen Woche kräftige Gewinne verzeichnet hatte, und stieg am Montag um fast 1,75%, um bei 4.140 USD zu schließen. Das Edelmetall korrigiert am frühen Dienstag nach unten, kann sich jedoch oberhalb von 4.100 USD halten.
USD/JPY verlor am Montag etwa 0,3%, bevor sich das Paar am frühen Dienstag bei etwa 158,00 stabilisierte. Das Summary of Opinions der Bank of Japan (BoJ) zur geldpolitischen Sitzung im Oktober zeigte, dass sich einige Mitglieder kurzfristig für weitere Zinserhöhungen aussprachen, während andere es für angemessen hielten, die aktuellen geldpolitischen Einstellungen beizubehalten, um die Risiken für die Wirtschaft und die Preise noch einige Zeit zu beobachten.
Während der asiatischen Handelszeiten zeigten die Daten aus China, dass die Exporte und Importe im Oktober im Jahresvergleich um 35,2% bzw. 41,6% stiegen, wodurch der Handelsüberschuss von 133,53 Mrd. USD auf 105,28 Mrd. USD schrumpfte. Diese Zahlen hatten keine nennenswerten Auswirkungen auf AUD/USD, das zuletzt nahezu unverändert bei 0,6920 notierte.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
