Powell von der Fed: Das Richtige ist, auf weitere Klarheit zu warten

Der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, erklärte die Entscheidung, den Leitzins im Bereich von 4,25 %–4,50 % nach der Sitzung im Mai unverändert zu lassen, und beantwortete Fragen während der Pressekonferenz nach der Sitzung.

Wichtige Zitate

• Die Wirtschaft befindet sich in einer soliden Position.
• Die Inflation ist erheblich gesunken.
• Liegt etwas über dem Ziel von 2 %.
• Die aktuelle geldpolitische Haltung versetzt uns in eine gute Position, um zeitnah zu reagieren.
• Importschwankungen komplizieren die BIP-Daten.
• Es bleibt abzuwarten, wie sich die Unsicherheit auf zukünftige Ausgaben und Investitionen auswirkt.
• Der Arbeitsmarkt ist insgesamt im Gleichgewicht.
• Der Arbeitsmarkt entspricht dem maximalen Beschäftigungsziel.
• Die kurzfristigen Inflationserwartungen sind gestiegen.
• Umfrage-Teilnehmer weisen auf Zölle als Treiber der Inflationserwartungen hin.
• Die langfristigen Inflationserwartungen sind mit dem Ziel vereinbar.
• Die Regierung führt erhebliche politische Änderungen durch.
• Die Zölle sind bisher deutlich höher als erwartet.
• Wenn die angekündigten großen Zollsteigerungen aufrechterhalten werden, werden wir höhere Inflation und niedrigere Beschäftigung sehen.
• Die Vermeidung persistenter Inflation hängt von der Größe und dem Zeitpunkt der Zölle sowie von den Inflationserwartungen ab.
• Wir streben an, die Inflationserwartungen zu verankern.
• Ohne Preisstabilität können wir keine starken Arbeitsbedingungen erreichen.
• Wenn die Ziele des dualen Mandats in Spannung stehen, berücksichtigen Sie die Entfernung vom Ziel und die Zeit, um die Lücken zu schließen.
• Es ist Zeit zu warten, bevor wir die Politik anpassen.
• Kann nicht sagen, in welche Richtung sich die Risiken entwickeln werden.
• Es gibt eine große Unsicherheit über die Zölle.
• Es ist zu früh, um es zu wissen.
• Wenn man die Verzerrungen im ersten Quartal betrachtet, ist die Wirtschaft solide.
• Die Wirtschaft ist widerstandsfähig und in guter Verfassung.
• Die Politik ist moderat restriktiv.
• Wir sind in einer guten Position, um abzuwarten und zu sehen.
• Es gibt keinen Grund zur Eile, wir können geduldig sein.
• Wir können die Dinge sich entwickeln lassen und klarer werden.
• Das zugrunde liegende Inflationsbild ist gut.
• Die Inflation liegt jetzt etwas über 2 %, mit anständigen Werten im Wohnungsbau und im Bereich der nicht wohnungsbezogenen Dienstleistungen.
• Wir müssen uns nicht beeilen.
• Wir müssen uns nicht beeilen.
• Die Kosten des Wartens sind relativ gering.
• Wir werden mit jeder Woche und jedem Monat mehr wissen, wo die Zölle landen werden.
• Wir werden die Auswirkungen wissen, wenn wir anfangen, sie zu sehen.
• Kann nicht sagen, wie lange es dauern wird.
• Eine klare Entscheidung zu warten, zu sehen und zu beobachten.
• Wir sind mit der geldpolitischen Haltung zufrieden.
• Der richtige Ort, um abzuwarten und zu sehen.
• Es ist angemessen, geduldig zu sein.
• Wenn sich die Dinge entwickeln, können wir schnell handeln, wenn es angemessen ist.
• Das jetzt angemessene Vorgehen ist abzuwarten; es gibt so viel Unsicherheit.
• Alle warten einfach darauf, wie sich die Entwicklungen entfalten.
• Wenn wir höhere Inflation und höhere Arbeitslosigkeit sehen, werden wir keinen weiteren Fortschritt in Richtung unserer Ziele sehen.
• Wir würden eine Verzögerung beim Erreichen der Ziele im nächsten Jahr sehen.
• Aber das wissen wir noch nicht, es gibt so viel Unsicherheit über die Zölle.
• Letzten Herbst war das, was wir getan haben, wenn überhaupt, etwas spät, nicht präventiv.
• Wir haben eine Inflation über dem Ziel, mit der Erwartung auf Aufwärtsdruck.
• Es ist keine Situation, in der wir präventiv handeln können.
• Wir müssen mehr Daten sehen.
• Wir werden eine Kombination aus Prognosen und Daten verwenden.
• Es wäre ein kompliziertes Urteil, wenn sowohl die Arbeitslosigkeit als auch die Inflation steigen.
• Wir haben lange nicht mehr die Frage von zwei Zielen in Spannung gehabt, müssen jetzt darüber nachdenken.
• Es gibt Fälle, in denen Zinssenkungen in diesem Jahr angemessen wären.
• Es gibt Fälle, in denen Zinssenkungen nicht angemessen wären.
• Ich kann nicht mit Sicherheit sagen, dass ich den angemessenen Zinspfad kenne.
• Die Forderungen von Trump nach Zinssenkungen beeinflussen unsere Arbeit überhaupt nicht.
• Die Forderungen des Präsidenten nach Zinssenkungen beeinflussen unsere Arbeit überhaupt nicht.
• Mein Bauchgefühl sagt mir, dass die Unsicherheit extrem hoch ist.
• Die Abwärtsrisiken haben zugenommen.
• Die Risiken einer höheren Arbeitslosigkeit und einer höheren Inflation sind gestiegen, aber noch nicht in den Daten sichtbar.
• Die Politik ist in einer sehr guten Position.
• Das Richtige ist, auf weitere Klarheit zu warten.
• Die Wirtschaft läuft gut, unsere Politik ist nicht hoch restriktiv.
• Unternehmen und Haushalte sind sehr besorgt und verschieben Entscheidungen.
• Wenn nichts unternommen wird, um diese Bedenken zu zerstreuen, erwarten wir, dass sich dies in den Daten in den kommenden Wochen und Monaten zeigt.
• Wir beobachten sehr genau, sehen aber in den tatsächlichen Daten nicht viel Beweis für eine Verlangsamung der Wirtschaft.

Dieser Abschnitt wurde um 18:00 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve und die unmittelbare Marktreaktion abzudecken.

Die US-Notenbank (Fed) gab am Mittwoch bekannt, dass sie den Leitzins, den federal funds rate, in der Spanne von 4,25%-4,5% nach der Mai-Sitzung unverändert ließ. Diese Entscheidung entsprach den Markterwartungen.

Verfolgen Sie unsere Live-Berichterstattung über die geldpolitischen Ankündigungen der Fed und die Marktreaktionen.

In der Stellungnahme der Fed wurde festgestellt, dass die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten weiter zugenommen hat.

Höhepunkte der geldpolitischen Erklärung der Fed

"Das Komitee beurteilt, dass die Risiken einer höheren Arbeitslosigkeit und einer höheren Inflation gestiegen sind."

"Die wirtschaftliche Aktivität hat sich trotz Schwankungen bei den Nettoexporten, die die Daten beeinflussen, weiterhin in solidem Tempo ausgeweitet."

"Die Arbeitslosenquote hat sich auf einem niedrigen Niveau stabilisiert, die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt bleiben solide."

"Das Komitee wird die Bestände an Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren in dem aktuellen Tempo weiter reduzieren."

"Die Inflation bleibt etwas erhöht."

"Die Abstimmung der Fed für die Politik war einstimmig."

Marktreaktion auf die geldpolitische Ankündigung der Fed

Der US-Dollar bleibt gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig in der unmittelbaren Reaktion auf die geldpolitischen Entscheidungen der Fed.

Dieser Abschnitt wurde um 18:00 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve und die unmittelbare Marktreaktion abzudecken.

• Die Federal Reserve wird voraussichtlich den Leitzins zum dritten Mal in Folge unverändert lassen.
• Fed-Vorsitzender Powell wird in einer Pressekonferenz zur politischen Aussichten sprechen.
• Der US-Dollar könnte gegenüber seinen Rivalen stabil bleiben, wenn die Fed ihren Fokus auf die Inflationsaussichten beibehält.

Die Federal Reserve (Fed) der Vereinigten Staaten (US) wird nach der geldpolitischen Sitzung im Mai am Mittwoch geldpolitische Entscheidungen bekannt geben. Die Marktteilnehmer erwarten allgemein, dass die US-Notenbank die geldpolitischen Einstellungen im vierten aufeinanderfolgenden Treffen unverändert lassen wird, nachdem sie den Zinssatz im Dezember um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 4,25%-4,5% gesenkt hat.

Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die Investoren praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im Mai sehen, während sie eine Wahrscheinlichkeit von etwa 30 % für eine Senkung um 25 Basispunkte im Juni einpreisen. Daher werden die Marktteilnehmer die Änderungen in der politischen Erklärung und die Kommentare von Fed Vorsitzenden Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung genau beobachten, um frische Hinweise auf den Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung zu erhalten.

Bevor die Fed in die Blackout-Periode ging, äußerten mehrere Entscheidungsträger ihre Bedenken über die Unsicherheit, die durch das neue Handelsregime der USA auf dem Arbeitsmarkt lastet.

Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte, dass einige Unternehmen angeben, dass sie sich auf mögliche Stellenabbau vorbereiten, falls die Unsicherheit anhält. Ebenso erklärte Fed-Gouverneur Christopher Waller gegenüber Bloomberg, dass er nicht überrascht wäre, mehr Entlassungen und eine höhere Arbeitslosigkeit zu sehen, und fügte hinzu, dass steigende Arbeitslosigkeit den Weg für Zinssenkungen ebnen könnte. Da das Bureau of Labor Statistics berichtete, dass die Nonfarm Payrolls im April um 177.000 gestiegen sind und damit die Markterwartung von 130.000 übertrafen, und die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,2% blieb, waren die Investoren zurückhaltend, eine Zinssenkung im Juni einzupreisen.

In der Vorschau auf die Mai-Sitzung der Fed sagten Analysten der Danske Bank: „Wir erwarten, dass die Fed ihre Geldpolitik in der Mai-Sitzung unverändert lässt, im Einklang mit dem Konsens und der Marktpreisgestaltung.“

„Während wir erwarten, dass die Fed im Juni wieder mit Zinssenkungen beginnt, bezweifeln wir, dass Powell klare Hinweise auf zukünftige Maßnahmen geben wird, angesichts der Unsicherheit über Zölle. Die Wachstumsrisiken sind nach unten gerichtet, aber steigende Inflationserwartungen sind weiterhin ein Anliegen“, fügten die Analysten hinzu.

Wann wird die Fed ihre Zinssatzentscheidung bekannt geben und wie könnte sie EUR/USD beeinflussen?

Die US-Notenbank ist geplant, ihre Zinssatzentscheidung bekannt zu geben und das geldpolitische Statement am Mittwoch um 18:00 GMT zu veröffentlichen. Dies wird gefolgt von der Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, die um 18:30 GMT beginnt.

Die Anleger werden genau darauf achten, wie die Fed und Vorsitzender Powell die neuesten wirtschaftlichen Entwicklungen bewerten. Obwohl der Beschäftigungsbericht für April zeigte, dass die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt relativ gesund bleiben, berichtete das Bureau of Economic Analysis in seiner Schnellschätzung, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA im ersten Quartal mit einer jährlichen Rate von 0,3% geschrumpft ist.

Falls die Fed ein erhöhtes Risiko einer Rezession und deren potenziell negative Auswirkungen auf die Einstellungen anerkennt, könnten die Anleger dies als dovishen Tonfall werten. In diesem Szenario könnte der US-Dollar (USD) erneut unter Verkaufsdruck geraten. Auf der anderen Seite könnten die Anleger davon absehen, eine Zinssenkung im Juni einzuplanen und dem USD helfen, seine Rivalen zu übertreffen, wenn die Fed die Wachstumsbedenken herunterspielt und andeutet, dass sie geduldig bei den politischen Anpassungen bleiben wird, während sie abwartet, wie sich die Zölle auf die Inflation auswirken.

Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD:

„Der kurzfristige technische Ausblick deutet auf einen Verlust des bullischen Momentums hin, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart in Richtung 50 zurückgeht. Darüber hinaus handelt EUR/USD nahe dem 20-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA), nachdem es im April komfortabel über diesem Niveau gehalten hat.“

„Auf der Unterseite bildet das Fibonacci-Retracement-Niveau von 23,6% des Aufwärtstrends, der im Januar begann, eine wichtige Unterstützung bei 1,1200. Falls EUR/USD einen täglichen Schlusskurs unter diesem Niveau erzielt und beginnt, es als Widerstand zu nutzen, könnten technische Verkäufer interessiert bleiben, was die Tür für einen erweiterten Rückgang in Richtung 1,1015-1,1000 (Fibonacci 38,2% Retracement, runde Zahl, 50-Tage SMA) und 1,0860 (Fibonacci 50% Retracement) öffnet. Nach oben könnte interimistischer Widerstand bei 1,1440 (statisches Niveau) vor 1,1520 (Endpunkt des Aufwärtstrends) und 1,1600 (runde Zahl, statisches Niveau) zu finden sein.“

(Diese Geschichte wurde am 7. Mai um 11:13 GMT korrigiert, um im ersten Punkt zu sagen, dass die Fed voraussichtlich die Zinssätze im dritten aufeinanderfolgenden Treffen stabil halten wird, nicht im vierten.)