EUR/USD fällt – US-PPI-Daten befeuern Erwartungen an Fed-Politik

• EUR/USD fällt um 0,57% auf 1,1638, nachdem der US PPI und der Kern-PPI im Juli stark angestiegen sind.
• Die Weitergabe von Zöllen treibt die Inflation an, während die Arbeitslosenanträge sinken und die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes signalisieren.
• Der Markt streicht die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte im September, einige preisen die Chance auf keine Senkung ein.

EUR/USD taucht am Donnerstag stark ab, da der neueste Inflationsbericht in den Vereinigten Staaten (US) die Händler überraschte, die auf eine geringe Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte (bps) durch die Federal Reserve (Fed) im September gewettet hatten. Derzeit handelt das Paar bei 1,1638, ein Rückgang um 0,57%.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) gab bekannt, dass der Erzeugerpreisindex (PPI) in den Haupt- und Kernwerten stark angestiegen ist, hauptsächlich beeinflusst durch höhere Zollniveaus, die von den USA verhängt wurden. In der Zwischenzeit zeigten die Arbeitsmarktdaten, dass die Zahl der Personen, die Arbeitslosengeld beantragen, im Vergleich zur vorherigen Erhebung gesunken ist, wie das Department of Labor (DoL) mitteilte.

Folglich hatten die Marktteilnehmer die Möglichkeit einer großen Zinssenkung vom Tisch genommen. Stattdessen preisen sie eine geringe Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Zinssätze bei der Sitzung am 16.-17. September unverändert lässt.

Nach den Daten meldeten sich einige Fed-Beamte zu Wort. Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, sagte, dass die Inflation bei etwa 3% liege und fügte hinzu, dass die Zölle die Inflation anheizen. Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte, dass das Geschäftsklima sich verbessert habe, jedoch nicht in Bezug auf Einstellungen.

In der Eurozone kamen die Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Zahlen wie erwartet, während die Industrieproduktion im Juni stark zurückging, beeinflusst durch einen Rückgang in Deutschland und schwache Konsumgüterproduktion.

Trotz der anhaltenden Schwäche, die in den heutigen Daten zu sehen ist, wird ein weiteres Aufwärtspotenzial für EUR/USD gesehen. Es wird erwartet, dass die Fed im September die Zinsen senkt, während die meisten Ökonomen erwarten, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen unverändert lässt. Die Verringerung der Zinsdifferenz zwischen den USA und dem Block würde den Euro stärken.

Am Freitag wird der wirtschaftliche Kalender der Europäischen Union (EU) leer sein. In den USA stehen Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion und der Verbraucherindex der Universität von Michigan (UoM) auf dem Programm.

Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Der Euro wird durch hohe PPI-Zahlen belastet

• EUR/USD stürzt nach den neuesten Arbeits- und Inflationsberichten in den USA ab. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen in der Woche bis zum 9. August auf 224.000 und übertrafen die Erwartungen von 228.000, nach 227.000 in der Vorwoche. Die fortlaufenden Anträge fielen auf 1,953 Millionen von 1,968 Millionen, was die Bedenken über eine signifikante Abkühlung des Arbeitsmarktes verringert.
• Die Fabrikgate-Inflation, offiziell bekannt als PPI, stieg im Juli um 0,9% im Monatsvergleich, nachdem sie im Juni unverändert geblieben war. Im Zeitraum von zwölf Monaten bis Juli beschleunigte sich der PPI auf 3,3% von 2,4%, was deutlich über der Prognose von 2,5% liegt. Der Kern-PPI – der in das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), einfließt – stieg im Jahresvergleich um 3,7%, deutlich über dem Wert von 2,6% im Juni, ein Zeichen dafür, dass Unternehmen die durch Zölle bedingten Kosten an die Verbraucher weitergeben.
• Auf der anderen Seite des Atlantiks stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Eurozone im zweiten Quartal wie erwartet um 1,4% im Jahresvergleich, unverändert gegenüber der vorherigen Erhebung. Die vierteljährliche Zahl entsprach den Prognosen bei 0,1%, unverändert gegenüber dem vorherigen Wert. Weitere Daten zeigten, dass die Industrieproduktion in der Eurozone im Juni stark um -1,3% im Monatsvergleich zurückging, nach einem Anstieg von 1,7% im Mai.
• Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des Dollars gegenüber einem Korb seiner Peers verfolgt, steigt um etwa 0,42% auf 98,19, was einen Gegenwind für EUR/USD darstellt.
• Die neuesten Wirtschaftsdaten aus den USA haben die Spekulationen der Investoren angeregt, dass die Federal Reserve ihren Lockerungszyklus bei der bevorstehenden Sitzung im September wieder aufnehmen könnte. Die Chancen auf eine Zinssenkung um ein Viertel Prozent liegen bei 92%, wie der Prime Market Terminal (PMT) zeigt.
• Was die Europäische Zentralbank (EZB) betrifft, scheint der Lockerungszyklus für die Sitzung im September auf Eis gelegt zu sein, mit 90% Wahrscheinlichkeit, dass die EZB die Zinsen unverändert lässt, und einer geringen Wahrscheinlichkeit von 10% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps).

Technische Perspektive: EUR/USD zieht unter 1,1650 zurück, während Verkäufer 1,1500 anvisieren

Der Aufwärtstrend von EUR/USD bleibt intakt, obwohl das Paar in Richtung der Konvergenz der 20- und 50-Tage einfachen gleitenden Durchschnitte (SMA) bei etwa 1,1624/30 gefallen ist. Dennoch kann ein täglicher Schlusskurs unter letzterem die Händler dazu veranlassen, kurzfristig 1,1600 herauszufordern. Wenn dies überwunden wird, wäre das nächste Nachfragenniveau 1,1500.

Wenn EUR/USD hingegen wieder über 1,1650 steigt, ist eine Bewegung in Richtung 1,1700 wahrscheinlich. Ein Durchbruch über letzteres würde das Hoch der aktuellen Woche bei 1,1730, 1,1759 und das Jahreshoch (YTD) bei 1,1829 freilegen.