- EUR/USD stabilisiert sich nach dem Erreichen eines Drei-Monats-Tiefs, während der US-Dollar seine Rally pausiert.
- Spannungen im Nahen Osten fügen den Märkten ein inflationsbedingtes Risiko durch Energie hinzu.
- Der Erzeugerpreisindex (EPI) und die Arbeitsmarktdaten der Eurozone bieten dem Euro begrenzte Unterstützung.
EUR/USD hält sich am Mittwoch stabil, nachdem es am Dienstag kurzzeitig auf ein Drei-Monats-Tief gefallen war. Das Paar stabilisiert sich, während der US-Dollar (USD) nach einer zweitägigen Rally eine Atempause einlegt, wobei der Euro (EUR) bescheidene Unterstützung aus positiven wirtschaftlichen Daten der Eurozone erhält.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird EUR/USD um 1,1626 gehandelt, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt, da die Marktstimmung angesichts des anhaltenden Konflikts zwischen den USA und dem Iran fragil bleibt.
Auf der Datenfront stieg die Beschäftigung im privaten Sektor der USA im Februar um 63.000, was die Erwartungen von 50.000 übertraf und eine Beschleunigung gegenüber dem Anstieg von 11.000 im Januar darstellt, so der aktuelle ADP-Bericht zur Beschäftigungsänderung.
Die Daten boten jedoch wenig Unterstützung für den Greenback. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei etwa 98,91, nachdem er am Dienstag auf den höchsten Stand seit dem 28. November von fast 99,68 gestiegen war.
In der Eurozone stieg der Erzeugerpreisindex (EPI) im Januar um 0,7% im Vergleich zum Vormonat, nachdem er im Dezember bei -0,3% lag, und übertraf die Erwartungen von 0,2%. Im Jahresvergleich fiel der EPI um 2,1%, was eine leichte Verbesserung gegenüber dem vorherigen Rückgang von -2,0% darstellt, obwohl der Rückgang kleiner war als die prognostizierten -2,7%.
Die Arbeitslosenquote in der Eurozone fiel im Januar auf 6,1% von 6,2% im Dezember.
Unterdessen konzentrieren sich die Händler auf die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten. Der anhaltende Konflikt zwischen den USA und dem Iran führt zu einem geopolitischen Risikoaufschlag auf den Energiemärkten und weckt Bedenken hinsichtlich einer höheren globalen Inflation, was die Anleger dazu veranlasst, den geldpolitischen Ausblick für wichtige Zentralbanken neu zu bewerten.
Die Geldmärkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 40% für eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank (EZB) bis zum Jahresende ein. Allerdings sagte der EZB-Politiker Martins Kazaks, dass die Zentralbank „abwartend“ bleiben und die Zinssätze vorerst stabil halten sollte, da die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges im Iran ungewiss bleiben, berichtete Reuters am Dienstag.
Gleichzeitig haben Händler ihre Wetten auf Zinssenkungen der Federal Reserve (FED) in naher Zukunft reduziert. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte vollständig mit einer Zinserhaltung bei den Sitzungen im März und April, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Juni bei etwa 36,4% liegt.
Fed-Gouverneur Stephen Miran bekräftigte seine dovishe Haltung und sagte, dass eine Zinssenkung um etwa einen Prozentpunkt in diesem Jahr angemessen wäre. Miran merkte auch an, dass es angemessen wäre, die Zinsen bei der Sitzung im März weiter zu senken, und fügte hinzu, dass sich sein Ausblick trotz des Ausbruchs des Konflikts im Iran nicht geändert habe.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) für den Dienstleistungssektor, der später am Mittwoch veröffentlicht wird, und den Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht am Freitag.
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 4. März, im Blick behalten:
Der US-Dollar tritt am frühen Mittwoch in eine Konsolidierungsphase ein, nachdem er seine Rivalen zwei aufeinanderfolgende Tage übertroffen hat. Der US-Wirtschaftskalender wird die ADP-Beschäftigungszahlen für Februar enthalten, und das Institute for Supply Management wird die Daten zum Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor im Februar veröffentlichen.