ADP-Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich ein stärkeres Beschäftigungswachstum im Februar signalisieren, mit geringem Einfluss auf die Aussichten der Fed

• Der US ADP-Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich zeigen, dass der private Sektor im Februar 50.000 neue Stellen geschaffen hat.
• Der Krieg im Nahen Osten wird voraussichtlich die Zuflüsse in sichere Anlagen aufrechterhalten.
• Der US-Dollar-Index legte um etwa 1,7% zu und nähert sich der kritischen 100-Marke.

Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Bericht über die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor für Februar veröffentlichen. Der sogenannte ADP-Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich zeigen, dass der private Sektor der Vereinigten Staaten (US) im Monat 50.000 neue Stellen geschaffen hat, nach 22.000 im Januar.

Wie gewohnt wird der ADP-Bericht dem Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht des US Bureau of Labor Statistics vorausgehen, der für Freitag geplant ist. Letzterer bietet einen umfassenden Überblick über die Beschäftigungssituation im Land, da er sowohl private als auch staatliche Arbeitsplätze sowie die monatliche Arbeitslosenquote umfasst, eine entscheidende Kennzahl für die Federal Reserve (Fed), die ihre Entscheidungen sowohl auf Beschäftigungs- als auch auf Inflationsniveaus stützt.

ADP-Jobs-Bericht wird von geopolitischen Turbulenzen überschattet

Es gibt keine klare kurzfristige Korrelation zwischen dem ADP-Beschäftigungsbericht und dem Nonfarm Payrolls-Bericht, was bedeutet, dass ein starker ADP-Bericht nicht garantiert, dass auch der NFP positiv ausfällt. Dennoch neigen die Zahlen dazu, den US-Dollar (USD) zu beeinflussen, wobei bessere als erwartete Zahlen in der Regel die Nachfrage nach dem Greenback ankurbeln.

Vor der Veröffentlichung stärkt sich der USD gegenüber allen wichtigen Rivalen, jedoch nicht aufgrund der wirtschaftlichen Leistung der USA, sondern weil Ängste die Finanzmärkte übernahmen, nachdem die USA und der Iran am vergangenen Samstag einen massiven Luftangriff auf den Iran gestartet hatten. Teheran reagierte mit Angriffen auf US-Stützpunkte in verschiedenen Golfstaaten wie Dubai, Katar und Saudi-Arabien. Bis heute breitet sich der Konflikt über den gesamten Persischen Golf aus.

Die neuesten Informationen zu diesem Thema deuten darauf hin, dass die Lieferungen durch die Straße von Hormuz zum Stillstand gekommen sind, was die Preisschwankungen weiter anheizt: Öl- und Gaspreise steigen weltweit, während die Nachfrage nach Sicherheit den US-Dollar-Index (DXY) um etwa 1,7% seit Beginn der Woche nach oben treibt.

In einem solchen Szenario wird die Beschäftigungssituation in den USA wahrscheinlich in den Hintergrund gedrängt, da die Anleger bei der Suche nach Marktrichtung auf die Entwicklungen im Krieg fokussiert sein werden. Dennoch wird jede Datenmeldung im mittelfristigen Zeitraum bis zur nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed, die für den 17.-18. März geplant ist, berücksichtigt. Im Moment sind die Chancen auf eine Zinssenkung recht gering, insbesondere angesichts hartnäckiger Inflationsdruck. Der letzte Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, lag im Dezember bei 2,9% im Jahresvergleich, während der Kern-PCE bei 3% lag.

Der ADP-Bericht für Februar wird voraussichtlich bestätigen, dass der Arbeitsmarkt die langsame Dynamik von Mitte 2025 hinter sich gelassen hat und nun viel stabiler ist. Ein stärker als erwarteter Bericht dürfte die positive Sicht auf den Arbeitsmarkt verstärken, jedoch keinen realen Einfluss auf die bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der Fed haben. Ein schwacher Bericht hingegen könnte den USD-Rallye vorübergehend unterbrechen, aber solange der Krieg anhält, wird die Nachfrage nach Sicherheit voraussichtlich überwiegen.

Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den USD beeinflussen?

Der US ADP-Beschäftigungsbericht wird am Mittwoch um 13:15 GMT veröffentlicht und es wird erwartet, dass der private Sektor im Februar 50.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat. Wie bereits erwähnt, ist der DXY vor der Ankündigung aufgrund der Krise im Nahen Osten stark gestiegen, was die Nachfrage nach Sicherheit anheizt.

Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, merkt an: "Die Nachfrage nach dem USD hat den DXY auf den höchsten Stand seit Mitte Januar getrieben, als der Index bei 99,50 seinen Höchststand erreichte. Der bullische Trend ist auf dem Tageschart klar, da der DXY über seinen 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) hinausgelaufen ist, die beide richtungslos und im Preisbereich von 98,40-98,60 konvergieren. Dasselbe Diagramm zeigt, dass die technischen Indikatoren fest nach Norden zeigen, gut im positiven Bereich, ohne Anzeichen von Aufwärtserschöpfung."

Bednarik fügt hinzu: "Über dem erwähnten Jahreshoch von 99,50 wird der Index voraussichtlich seinen Lauf in Richtung der 100,00-Marke ausweiten. Zusätzliche Gewinne scheinen mit nur dem ADP-Bericht unwahrscheinlich, aber stetige Gewinne über 100,00 sollten zu einem langfristigen bullischen USD-Trend führen. Unterstützung gibt es bei der 90,00-Marke, wobei Annäherungen an die letzte wahrscheinlich Käufer anziehen werden. Ein unwahrscheinlicher Bruch darunter sollte den genannten Bereich von 98,50 freilegen, wo die nächste Käuferlinie erscheinen wird."