- EUR/CHF steigt, da Händler ihre Positionen im Schweizer Franken nach der Rallye in sicheren Häfen reduzieren.
- Sentiment in der Eurozone und im deutschen ZEW stürzt ab und signalisiert einen schwächeren Wachstumsausblick.
- Händler erwarten am Donnerstag die geldpolitischen Entscheidungen der EZB und der SNB, während sich die Zinserwartungen ändern.
Der Schweizer Franken (CHF) schwächt sich am Dienstag gegenüber dem Euro (EUR), während EUR/CHF nach einer Umkehrung der intraday Verluste leicht ansteigt, trotz schwacher Wirtschaftsstimmungsdaten aus der Eurozone.
Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt das Paar bei etwa 0,9069 und setzt seine Erholung fort, nachdem es Anfang des Monats kurz unter die Marke von 0,9000 gefallen war, als die Nachfrage nach sicheren Häfen aufgrund des eskalierenden Konflikts zwischen den USA, Israel und dem Iran gestiegen war.
Der jüngste Anstieg scheint hauptsächlich durch das Auflösen von Positionen und nicht durch eine Veränderung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten getrieben zu sein. Angesichts der weiterhin hohen geopolitischen Spannungen sind Händler zunehmend besorgt über eine übermäßige Stärke des Schweizer Frankens. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat signalisiert, dass sie bereit ist, im Devisenmarkt einzugreifen, was die Marktteilnehmer ermutigen könnte, ihre Long-CHF-Positionen zu reduzieren.
Das Anlegervertrauen in der Eurozone hat sich im März stark verschlechtert. Der ZEW-Wirtschaftsstimmungsindex der Eurozone fiel von 39,4 auf -8,5 und verfehlte die Prognosen von 24, während der Wert für Deutschland von 58,3 auf -0,5 fiel, ebenfalls deutlich unter den Erwartungen von 38,7.
In der Schweiz fielen die Erzeuger- und Importpreise im Februar um 0,3% MoM, verglichen mit einem Rückgang von 0,2% im Januar, und verfehlten die Erwartungen für eine unveränderte Lesung. Die jährliche Rate sank von -2,2% auf -2,7%.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die geldpolitischen Entscheidungen der SNB und der Europäischen Zentralbank (EZB), die für Donnerstag geplant sind, wobei beide Zentralbanken allgemein erwartet werden, die Zinssätze unverändert zu lassen.
Händler werden sich auf die zukünftige Orientierung konzentrieren, um Signale für den zukünftigen Zinspfad zu erhalten, da der jüngste Anstieg der Ölpreise, der mit Störungen in der Straße von Hormuz verbunden ist, die Inflationssorgen verstärkt hat und eine hawkische Neubewertung der Zinserwartungen ausgelöst hat.
Der Inflationsausblick bleibt zwischen der Schweiz und der Eurozone unterschiedlich, obwohl beide Nettoenergieimporteure sind. Höhere Ölpreise könnten das Wachstum in der Eurozone belasten, während die Inflation hoch bleibt. Im Gegensatz dazu hilft ein stärkerer Schweizer Franken, die importierte Inflation zu reduzieren, indem er ausländische Waren günstiger macht.
Vor diesem Hintergrund neigen die Märkte zu einem hawkischen Ausblick der EZB, wobei Händler beginnen, eine mögliche Zinserhöhung bis Juli einzupreisen, während die SNB voraussichtlich die Zinssätze bis 2026 unverändert lassen wird.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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Das sollten Sie am Montag, den 13. Juli, im Blick behalten:
Safe-Haven-Ströme dominieren zu Beginn der neuen Woche das Geschehen an den Finanzmärkten, da sich die Spannungen im Nahen Osten weiter verschärfen. Der Wirtschaftskalender wird am Montag keine hochrangigen makroökonomischen Datenveröffentlichungen enthalten. Während der asiatischen Handelszeiten am Dienstag werden die Handelsbilanzdaten aus China von den Marktteilnehmern genau beobachtet, im Vorfeld des mit Spannung erwarteten Inflationsberichts für Juni aus den USA und der Anhörung von Federal Reserve Chairman Kevin Warsh vor dem US House Financial Services Committee.