Dow-Jones-Futures geben nach, da das US-Finanzministerium Rückkäufe zusagt, während die Spannungen im Nahen Osten anhalten

• US-Aktienfutures fallen, da das Finanzministerium plant, die Rückkäufe von Schulden über 4 Mrd. Dollar zu verdoppeln, um die stark steigenden Anleiherenditen einzudämmen.
• Anhaltende Spannungen zwischen den USA und dem Iran halten die Ölpreise auf hohem Niveau und dämpfen die Erwartungen an Zinssenkungen.
• Die Märkte warten auf wichtige PCE-Inflationsdaten, Reden in Jackson Hole und die Quartalszahlen großer Tech-Unternehmen, die im Laufe dieser Woche anstehen.

Die Dow Jones-Futures bleiben während der europäischen Handelsstunden am Montag um 53.350 gedämpft. Unterdessen geben die S&P 500-Futures um 0,17% nach und notieren nahe 7.680, während die Nasdaq-100-Futures um 0,65% auf rund 29.200 fallen.

US-Aktienfutures geben nach, da die Anleger nach dem Versprechen des US-Finanzministeriums, seine Rückkäufe länger laufender Staatsanleihen zu verdoppeln, um die stark steigenden Anleiherenditen einzudämmen, vorsichtig bleiben. US-Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass diese Rückkäufe 4 Mrd. Dollar übersteigen könnten, was eine strategische Anstrengung signalisiert, zu beweisen, dass die erhöhten Renditen die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten nicht genau widerspiegeln. Die Marktstimmung bleibt jedoch belastet von der Sorge, dass der anhaltende US-Iran-Konflikt die Ölpreise hoch halten und die Inflation anheizen wird, wodurch der Spielraum für Zinssenkungen eingeschränkt wird.

Die geopolitischen Spannungen und die Spannungen an den Energiemärkten haben sich weiter verschärft, nachdem Finanzminister Bessent Pläne für beispiellos harte Sanktionen als Teil einer Kampagne zur wirtschaftlichen Isolation gegen den Iran und seine Handelspartner angekündigt hat. Dieser Kurswechsel droht zusätzliche Einschränkungen für die globalen Energieversorgung zu verursachen, zumal iranische Öllieferungen angesichts einer anhaltenden US-Seeblockade schwer gestört werden und Angebote an chinesische Käufer versiegen. Teheran hat die bevorstehenden Maßnahmen als wirkungslos abgetan und auf seine jahrzehntelange Erfahrung verwiesen, Blockaden zu umgehen und wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit aufzubauen.

Diese Entwicklungen bauen auf der jüngsten Marktschwäche auf, in deren Folge der Dow Jones in der vergangenen Woche um 0,8% fiel und damit den zweiten Wochenrückgang in Folge verzeichnete. Unterdessen gaben der S&P 500 und der Nasdaq Composite um 1,4% bzw. 2% nach und beendeten damit ihre dreiwöchigen Gewinnserien. Der breite Ausverkauf erfolgte, als die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten erreichte, zusammen mit Anleiherenditen auf Mehrjahreshochs in Japan, Frankreich und Deutschland.

Mit Blick nach vorn erwarten die Marktteilnehmer später in dieser Woche wichtige wirtschaftliche Katalysatoren, darunter die Veröffentlichung des PCE-Inflationsberichts für Juli und die Rede von Federal-Reserve-Vorsitzendem Kevin Warsh beim Jackson-Hole-Symposium. Neben geldpolitischen Aktualisierungen werden Anleger auch die anstehenden Quartalsberichte der großen Tech-Unternehmen Nvidia und Marvell Technology genau beobachten.

Fed-Beobachter achten auf Warshs Jackson-Hole-Botschaft zu KI und geldpolitischem Rahmen

Die US-Ökonomen der Deutschen Bank heben in einer Vorschau auf die Veranstaltung die Bandbreite der Optionen hervor, die Fed-Vorsitzendem Warsh in Jackson Hole offenstehen. Dem Team zufolge gilt: Wenn Warsh sich für eine "groß angelegte" Rede entscheidet, "dann umfassen seine Optionen eine Diskussion über die von ihm eingerichteten Fed-Taskforces oder möglicherweise eine Rede über die Auswirkungen von KI auf die Wirtschaft und seine Überlegungen dazu." Diese Einordnung unterstreicht, dass die Rede weniger auf kurzfristige Zinsentscheidungen und stärker darauf ausgerichtet sein könnte, wie strukturelle Themen wie künstliche Intelligenz und interne Arbeitsstränge der Fed die geldpolitische Debatte prägen.