Yen bleibt schwach – US-Dollar stark, Blick richtet sich auf US-Arbeitsmarktzahlen

• Der japanische Yen zieht zum zweiten Mal in Folge Verkäufer an, als Reaktion auf enttäuschende inländische Daten.
• Die Optimismus über die Wiederaufnahme der Handelsgespräche zwischen den USA und China untergräbt zusätzlich die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY.
• Die divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed sollten die JPY-Verluste begrenzen und USD/JPY vor dem US-NFP-Bericht deckeln.

Der japanische Yen (JPY) behält seinen angebotenen Ton gegenüber einem insgesamt stärkeren US-Dollar (USD) bei, während die USD/JPY-Bullen auf einen nachhaltigen Anstieg und die Akzeptanz über der 144,00-Marke warten, bevor sie neue Wetten eingehen. In der Zwischenzeit untergräbt die enttäuschende Veröffentlichung der Haushaltsausgaben Japans, zusammen mit dem Optimismus über die Wiederaufnahme der Handelsgespräche zwischen den USA und China, den sicheren Hafen JPY. Der USD hingegen erhält Unterstützung von Umpositionierungsgeschäften vor dem entscheidenden US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls, NFP).

Eine weitere Abwertung des JPY scheint jedoch im Zuge der wachsenden Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze weiterhin erhöhen wird, schwer fassbar. Dies steht in starkem Kontrast zu den Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten im Jahr 2025 weiter senken wird, was den USD inmitten von US-fiskalischen Bedenken begrenzen und dem niedrigverzinslichen JPY zugutekommen sollte. Abgesehen davon sollten anhaltende geopolitische Risiken die Verluste des JPY begrenzen und Händler davon abhalten, neue bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar einzugehen.

Die Bullen des japanischen Yen bleiben an der Seitenlinie, bereit aufzugeben

• Die am Freitag veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass die Haushaltsausgaben Japans im April unerwartet um 0,1% im Vergleich zum Vorjahr gefallen sind, während im Vormonat ein Anstieg von 2,1% verzeichnet wurde. Auf monatlicher Basis sank die Ausgaben um mehr als erwartet, nämlich um 1,8% im Berichtsmonat.
• Die am Donnerstag veröffentlichten monatlichen Lohnzahlen zeigten, dass die Reallöhne in Japan im April zum vierten Mal in Folge gefallen sind, da die steigenden Preise die Lohnerhöhungen weiterhin übertreffen. Dies könnte den privaten Konsum weiter untergraben, der über 50% des BIP Japans ausmacht, und eine wirtschaftliche Rezession auslösen.
• Das US-Finanzministerium erklärte in seinem Wechselkursbericht an den Kongress am Donnerstag, dass die Bank of Japan mit der geldpolitischen Straffung fortfahren sollte. Der Bericht argumentierte, dass dies einen gesünderen Wechselkurs unterstützen und notwendige strukturelle Anpassungen im Handelsfluss erleichtern würde.
• Japan soll Berichten zufolge seine Haltung zu den 25% US-Autozöllen lockern und stattdessen einen flexiblen Rahmen vorschlagen, um den Satz basierend darauf zu reduzieren, wie viel die Länder zur US-Autoindustrie beitragen. Japans Hauptverhandlungsführer für Zölle, Ryosei Akazawa, befindet sich in Washington für die fünfte Verhandlungsrunde mit US-Beamten.
• In der Zwischenzeit sprachen US-Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping am Donnerstag und vereinbarten, dass Beamte beider Seiten bald zu weiteren Gesprächen zusammenkommen werden, um den laufenden Handelskrieg zu lösen. Trump sagte, dass das Gespräch fast ausschließlich auf den Handel fokussiert war und zu einem sehr positiven Ergebnis führte.
• Der US-Dollar bleibt nahe seinem niedrigsten Stand seit dem 22. April, der am Vortag erreicht wurde, angesichts steigender Wahrscheinlichkeiten für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve im September. Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten rund um das USD/JPY-Paar vor dem US Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht später heute zu platzieren.

USD/JPY muss über 144,00 und dem 200-SMA auf H4 Akzeptanz finden, um die Argumentation für weitere Gewinne zu unterstützen

Aus technischer Sicht hat sich das USD/JPY-Paar seit Beginn dieser Woche in einem vertrauten Bereich bewegt und ein Rechteck auf dem Tageschart gebildet. Vor dem Hintergrund des Rückgangs vom monatlichen Tief im Mai könnte dies weiterhin als bärische Konsolidierungsphase kategorisiert werden. Darüber hinaus deuten leicht negative Oszillatoren auf dem Tageschart darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassapreise nach unten führt. Daher ist jede weitere Bewegung nach oben wahrscheinlicher, frische Verkäufer in der Nähe der runden 144,00-Marke anzuziehen.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb des Bereichs von 143,50-143,45 als Kaufgelegenheit in der Nähe der runden 143,00-Marke angesehen werden. Einige Anschlussverkäufe, die zu einem anschließenden Rückgang unter den Bereich von 142,75-142,70 führen, könnten das USD/JPY Paar anfällig machen, um den Rückgang in Richtung des 142,10-Bereichs oder des Tiefs der letzten Woche zu beschleunigen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterem könnte die Kassapreise anfällig für die jüngste Abwärtstendenz machen und weiter auf die nächste relevante Unterstützung im Bereich von 141,60 auf dem Weg zu unter 141,00-Niveaus abrutschen.