Yen gibt frühe Gewinne wieder ab – bleibt aber leicht fester als der schwache Dollar

• Der japanische Yen zieht Käufer für den zweiten aufeinanderfolgenden Tag an, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen wiederbelebt wird.
• Ein moderater Rückgang des USD zieht USD/JPY weiter von einem mehrwöchigen Hoch zurück, das am Freitag erreicht wurde.
• Die dovishe Pause der BoJ könnte die JPY-Gewinne begrenzen, da der Fokus auf die FOMC-Sitzung in dieser Woche verschoben wird.

Der japanische Yen (JPY) gibt einen Teil seiner bescheidenen Intraday-Gewinne auf dem Weg in die europäische Sitzung am Montag ab und hilft dem USD/JPY-Paar, sich um einige Pips von unter 144,00 zu erholen. Die dovishe Zinspause der Bank of Japan (BoJ) am vergangenen Donnerstag erweist sich als ein Schlüsselfaktor, der die JPY-Bullen davon abhält, aggressive Wetten abzuschließen. Dennoch bleibt die Unsicherheit über die Zölle von US-Präsident Donald Trump und die erneuten geopolitischen Risiken auch am zweiten Tag in Folge ein Stütze für den sicheren Hafen JPY.

Der US-Dollar (USD) hingegen bleibt unter einem Mehrwochentief gedrückt, da die wirtschaftliche Unsicherheit aufgrund von Trumps unberechenbarer Handelspolitik zunimmt. Dies könnte weiter dazu beitragen, eine bedeutende Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares zu begrenzen. Investoren könnten sich auch entscheiden, an der Seitenlinie zu warten, bevor am Dienstag die entscheidende zweitägige FOMC-Politiksitzung beginnt. In der Zwischenzeit wird der US ISM Services PMI später heute auf kurzfristige Möglichkeiten hin untersucht.

Die JPY-Bullen scheinen unentschlossen, da der dovishe Ausblick der BoJ die wiederauflebende Nachfrage nach sicheren Häfen überschattet

• China erklärte letzte Woche, dass es die Möglichkeit von Handelsgesprächen mit den USA prüfe, was Hoffnungen auf eine potenzielle Deeskalation der Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt nährte. US-Präsident Donald Trump kündigte am Sonntag einen 100%-Zoll auf alle im Ausland produzierten Filme an.
• Der israelische Premierminister Benjamin Netanyahu schwor, auf den Beschuss durch die mit dem Iran verbündeten Houthi-Rebellen im Jemen zu reagieren, deren Rakete in der Nähe des Ben-Gurion-Flughafens landete. Als Antwort erklärte Irans Verteidigungsminister Aziz Nasirzadeh, dass Teheran zurückschlagen würde, wenn die USA oder Israel angreifen.
• Der russische Präsident Wladimir Putin sagte in am Sonntag veröffentlichten Äußerungen, dass Russland über ausreichende Stärke und Ressourcen verfüge, um den Krieg in der Ukraine zu einem logischen Abschluss zu bringen. Dies hält das geopolitische Risiko im Spiel und treibt am Montag die Zuflüsse in sichere Anlagen in Richtung des japanischen Yen.
• Die Bank of Japan überraschte am Donnerstag mit dovisher Guidance und zwang die Anleger, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im Juni oder Juli zurückzuschrauben. Dennoch halten die zunehmende Inflation in Japan und die Aussichten auf anhaltende Lohnerhöhungen die Tür für eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die BoJ offen.
• Der US-Dollar hat Schwierigkeiten, von der moderaten Erholung am Freitag zu profitieren, die auf die positiven US-Arbeitsmarktdaten folgte, die zeigten, dass die Wirtschaft im April 177.000 neue Arbeitsplätze hinzugefügt hat, während 130.000 erwartet wurden. Weitere Details des Berichts zeigten, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,2 blieb.
• Die Daten deuten auf einen weiterhin robusten US-Arbeitsmarkt hin, trotz der erhöhten wirtschaftlichen Unsicherheit aufgrund von Trumps Zöllen und Bedenken über erneute Preisdruck. Händler verschoben ihre Erwartungen über die Wiederaufnahme des Zinssenkungszyklus der Federal Reserve von Juni auf Juli.
• Dies stellt jedoch immer noch eine große Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen für zusätzliche Zinserhöhungen durch die BoJ im Jahr 2025 dar und sollte als Rückenwind für den niedrig verzinslichen JPY wirken. Der Markt konzentriert sich nun auf eine zweitägige geldpolitische Sitzung des FOMC, die am Dienstag beginnt.

USD/JPY zeigt Widerstand unter der 144,00-Marke; 143,75-143,70 ist der Schlüssel für bullische Trader

Aus technischer Sicht hatte das USD/JPY-Paar letzte Woche Schwierigkeiten, über dem 50%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs von März bis April Akzeptanz zu finden, und wurde in der Nähe des 200-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitts (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart abgelehnt. Daher ist es ratsam, auf Anschlusskäufe über der Marke von 146,00 zu warten, bevor man sich für eine Ausweitung der jüngsten guten Erholungsbewegung von einem Mehrmonats-Tief positioniert. Die Spotpreise könnten dann auf den Zwischenwiderstand von 146,55-146,60 steigen, bevor sie versuchen, das 61,8%-Fibo.-Niveau im Bereich von 147,00 zu testen.

In der Zwischenzeit halten die Oszillatoren auf dem Tages-chart weiterhin im positiven Bereich, was darauf hindeutet, dass ein anschließender Rückgang unter die 144,00-Marke immer noch als Kaufgelegenheit angesehen werden könnte. Dies sollte helfen, die Abwärtsbewegung in der Nähe des Zwischentiefs vom Freitag, im Bereich von 143,75-143,70, zu begrenzen, das, wenn es durchbrochen wird, das USD/JPY-Paar anfällig machen könnte. Der anschließende Rückgang könnte die Kassakurse auf die 143,30-intermediate Unterstützung in Richtung der runden Marke von 143,00 und dem 23,6%-Fibonacci-Retracement, im Bereich von 142,65, ziehen.