Warum Silber trotz boomender KI-Nachfrage auf 50 $ zusteuern könnte

Silber verlor in der ersten Juniwoche etwa 10 % und liegt fast 50 % unter seinem Rekordhoch vom Januar. Aber warum? Alle Logik deutet darauf hin, dass Silber näher bei 200 $ pro Unze handelt als bei 61 $, dem Jahrestief 2026.

Wie bei fast allen Finanzanlagen wird der Silberpreis von verschiedenen Faktoren beeinflusst. Welcher zu einem bestimmten Zeitpunkt stärker wiegt, ist unvorhersehbar, aber leicht erklärbar, sobald es eintritt.

Risikoaversion und Rekordrallyes

Zwei Hauptfaktoren sprechen für einen Silber-Rekordlauf.

Erstens ist natürlich das risikoaverse Umfeld, eine Folge des Kriegs im Iran. Zweitens der noch lebendige Tech-Boom, insbesondere der KI-Boom.

Die Tech-Nachfrage nach dem Edelmetall ist nicht zurückgegangen. Schauen Sie sich nur die Rekordrallyes an der Wall Street Anfang Juni und den neuesten SpaceX-Börsengang an, der für den 12. Juni geplant ist und von den Investoren etwa 70 % höher bewertet wird.

Silber wird nicht nur für KI verwendet, sondern auch für Solarenergie und Elektrofahrzeuge, ebenfalls boomende Branchen. Niedrigere Preise kommen von dort nicht.

Außerdem profitiert das weiße Metall tendenziell von Risikoaversion, wenn auch nicht in dem Maße wie sein großer Bruder Gold. Der Krieg im Nahen Osten sorgt für eine anhaltende Flucht in sichere Häfen, die bisher nur dem US-Dollar (USD) zugutekam.

Erklärung des Rückgangs

Das Flirten von Silber mit Jahrestiefs lässt sich durch eine Kombination verschiedener Faktoren erklären, von denen einige direkt mit denen zusammenhängen, die den bullischen Fall hätten stützen können.

Ja, der Persische Golf-Krieg steht ganz oben auf der Liste, denn neben der Risikoaversion hat der Konflikt die Ölpreise in die Höhe getrieben und steigende inflationsbedingte Drucksituationen jenseits der Komfortzonen der Zentralbanken geschaffen. Entscheidungsträger weltweit erwogen vorsichtig, die geldpolitische Lockerung zu pausieren, und vollziehen nun plötzlich eine Kehrtwende, indem sie Zinserhöhungen anstreben.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) war die erste, die den Ball ins Rollen brachte und die Zinsen bereits vor Kriegsbeginn angesichts hartnäckiger Inflation anhob. Die Europäische Zentralbank (EZB) wird die nächste sein, wobei die Marktteilnehmer eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) bei der Juni-Sitzung vollständig einpreisen.

Und was ist mit der Federal Reserve (Fed)? Nun, das ist eine ganz eigene Geschichte, aber kurz gesagt, die Fed wird wahrscheinlich erst später im Jahr die Zinsen anheben, nicht weil sie es nicht müsste, sondern weil die Zentralbank unter einem neuen Vorsitzenden steht, der von Präsident Donald Trump ernannt wurde, um die Zinsen gegen den gesunden Menschenverstand zu senken. Tatsächlich hat Kevin Warsh wiederholt betont, dass die Fed unabhängig sein sollte, aber es bleibt abzuwarten, wie unabhängig sie tatsächlich sein wird.

Und dennoch stärkt sich der US-Dollar auch angesichts von Zinserhöhungsspekulationen, selbst gegenüber Währungen, deren Zentralbanken bereits gehandelt haben oder kurz davorstehen.

Warum ist der USD dann höher, obwohl die Fed auf der Bremse steht? Erwartungen. Märkte bewegen sich aufgrund von Erwartungen. Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft spiegeln sich alle im aktuellen Preis wider, wie Charles Dow einst lehrte.

Weitere Tiefs voraus: $50 kommt ins Spiel

Aus fundamentaler Sicht ist nichts in Sicht, was die Marktstimmung kippen könnte. Trotz Bemühungen scheint ein Ende des Iran-Konflikts unwahrscheinlich, angesichts der vielen beteiligten Parteien und des langanhaltenden Konflikts unter den meisten von ihnen. Das Beste, worauf die Märkte derzeit hoffen können, ist ein verlängerter Waffenstillstand, wenn auch kein vollständiger. Investoren könnten auch hoffen, dass die Fed bis zum Jahresende die Zinsen anhebt, aber es ist nicht abwegig zu denken, dass die US-Politiker schon vorher handeln und einen Schock auslösen könnten, der die Nachfrage nach einem ohnehin schon starken USD anheizt.

Aus technischer Analyseperspektive ist XAG/USD auf dem Weg, das Jahrestief zu durchbrechen, wobei die psychologische Marke von 50 $ ein potenzielles Ziel darstellt. Der Tageschart von Silber zeigt, dass es Ende Mai die Basis eines aufsteigenden Kanals durchbrochen und sogar einen Pullback dorthin abgeschlossen hat, bevor es wieder nach Süden drehte.

Darüber hinaus durchbricht das Paar den 200-Tage Simple Moving Average (SMA) bei etwa 68,50 $, was das erste Mal seit über einem Jahr ist, dass es die dynamische Unterstützung herausfordert.

Das Jahrestief bei 61 $ ist die erste zu beobachtende Unterstützungsmarke, gefolgt von der Region um 55 $, da es dort im Oktober und November 2025 seinen Höchststand erreichte, bevor es schließlich nach Norden ausbrach. Ein klarer Durchbruch dieser Region öffnet die zuvor genannte Marke von 50 $. Sollte Silber über 80 $ zurückkehren, gerät die Aussicht auf eine stetige bärische Fortsetzung in Gefahr, da dieses Niveau Verkäufer anziehen sollte, um den aktuellen Trend aufrechtzuerhalten.