EUR/USD Wochenprognose: US-Dollar soll Rallye trotz erwarteter EZB-Zinserhöhung fortsetzen

• Der US-Dollar stieg stark an, da ein robustes NFP die Chancen für eine bevorstehende Zinserhöhung der Federal Reserve erhöhte.
• Es wird allgemein erwartet, dass die Europäische Zentralbank am Donnerstag die Zinssätze anheben wird.
• Der ungelöste Nahostkonflikt trübt weiterhin die Marktstimmung.
• Der langfristige bärische Fall für EUR/USD wird mit einem Bruch unter 1,1470 bestätigt.

Das Paar EUR/USD gab leicht nach und schloss bei rund 1,1550, gehandelt auf Niveaus, die zuletzt Anfang April gesehen wurden. Die Marktteilnehmer gaben schließlich ihre Optimismus auf, wobei eine Kombination aus kriegsbedingten Ängsten und positiven US-Daten die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) gegen Ende der Woche ankurbelte.

Hoffnungen auf ein Memorandum of Understanding (MOU) zwischen den USA und Iran setzten den Greenback Ende Mai leicht unter Druck, doch das Ausbleiben von Fortschritten in den ersten Tagen des Juni trieb den USD schließlich stark nach oben. Am Freitag erhöhte ein positiver Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht die Chancen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Dezember auf über 60 %, so das CME FedWatch-Tool.

Iran-Krieg: Nichts zu sehen

Der Krieg zwischen den USA und Iran dauert nun über drei Monate an, und trotz des angekündigten MOU wurden in der vergangenen Woche keine Fortschritte erzielt. Die jüngsten Spannungen drehen sich um eine Vereinbarung zwischen Israel und Libanon, die Teherans ursprüngliche Bedingung für ein Ende des Krieges mit den USA war. Mitte der Woche wurde eine Vereinbarung verkündet, die jedoch von der Hisbollah akzeptiert werden muss, was diese offensichtlich ablehnte.

Sogar Irans Außenminister Abbas Araghchi stellte am Donnerstag fest, dass bei den Verhandlungen zur Beendigung des Krieges „keine greifbaren Fortschritte“ erzielt wurden. Zudem setzen sich die Vergeltungsangriffe im Nahen Osten fort, während die Durchfahrt durch die Straße von Hormus eingeschränkt ist.

Gegen Ende der Woche erhielt der USD weiteren Auftrieb durch Meldungen, dass Iran Pakistan über seine Zustimmung informiert hat, einen Teil seines Urans an ein von beiden Seiten vereinbartes Drittland zu transferieren, während die USA weiterhin Irans Antrag auf Freigabe der eingefrorenen Gelder ablehnen.

Ohne eine klare Lösung in Sicht bleibt der Konflikt der wichtigste Markttreiber und prägt die Stimmung der Investoren.

Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank

Die Europäische Zentralbank (EZB) wird am 11. Juni ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, und die Marktteilnehmer haben eine Zinserhöhung weitgehend eingepreist. Die in den letzten Tagen veröffentlichten europäischen Daten untermauern die Sorgen der Entscheidungsträger über zunehmenden Inflationsdruck. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) der Europäischen Union (EU) wurde für Mai mit 3,2 % im Jahresvergleich geschätzt, nach 3 % im April, deutlich über dem Ziel der EZB von 2 %. Noch schlimmer: Der Produzentenpreisindex (PPI) stieg im April auf 4,9 % im Jahresvergleich, nach zuvor 2 %.

Doch es geht nicht nur um Inflation: Das Wachstum hat sich definitiv verlangsamt, wie die jüngsten Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Zahlen zeigen, die für das erste Quartal des Jahres ein moderates Wachstum von 0,3 % auf Jahresbasis ausweisen, während es auf Quartalsbasis um 0,2 % schrumpfte.

Außerdem veröffentlichten S&P Global zusammen mit lokalen Banken die endgültigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Mai, die bestätigten, dass die Geschäftstätigkeit in der Eurozone im Monat weiterhin im Kontraktionsbereich lag, da der Composite PMI der Hamburg Commercial Bank (HCOB) bei 48,5 lag, etwas besser als die vorherigen 47,5. Schließlich sanken die deutschen Einzelhandelsumsätze im April um 0,3 % im Monatsvergleich, während die Zahl für den Euroraum im gleichen Zeitraum bei -0,4 % lag, was auf schrumpfenden Konsum hindeutet.

Die EZB steht zwischen Baum und Borke, ist aber nicht allein. Die meisten großen Volkswirtschaften und damit auch Zentralbanken stehen vor demselben Dilemma. Stagflation ist weltweit ein lautes Thema, mit langsamerem Wachstum und zunehmendem Inflationsdruck, was das Worst-Case-Szenario zeichnet.

Die Widerstandsfähigkeit der USA verliert an Bedeutung

Es besteht kein Zweifel, dass die US-Wirtschaft die globale Lage mit mehr als Würde bewältigt. Erst in der vergangenen Woche erreichte die Wall Street neue Rekorde, obwohl die Indizes vor dem Wochenschluss Gewinne reduzierten. Aber reicht das aus? Es scheint nicht so.

Das Wachstum ist ebenfalls leicht zurückgegangen, aber die USA bleiben im Expansionsbereich. Der ISM Services PMI wurde im Mai mit 54,5 bestätigt, besser als die 53,6 im April. Der S&P Global Composite PMI lag im gleichen Zeitraum bei 51,5, etwas unter den vorherigen 51,7.

Am Freitag berichtete das US Bureau of Labor Statistics (BLS), dass das Land im Mai 172.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, laut dem Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht. Zudem blieb die Arbeitslosenquote erwartungsgemäß unverändert bei 4,3 %, während die Erwerbsquote stabil bei 61,8 % blieb. Schließlich verringerte sich die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, von 3,6 % im April auf 3,4 %, im Einklang mit den Erwartungen.

Unmittelbar nach der Veröffentlichung des NFP-Berichts, der die Chancen für eine Zinserhöhung erhöhte, erklärte der Berater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, öffentlich, dass die Fed „nicht erhöhen sollte“ und Spielraum für Senkungen habe. Am anderen Ende des Spektrums äußerte sich Fed-Mitglied Beth Hammack etwas restriktiver und deutete an, dass bald Maßnahmen bei den Zinssätzen notwendig sein könnten. Sie fügte hinzu, dass es vernünftig sei, die Zinsen vorerst stabil zu halten, aber wenn sich die jüngsten Trends fortsetzen, könnte es bald angemessen sein, gegen die hohe Inflation vorzugehen.

Was steht als Nächstes im Kalender?

Über die geldpolitische Entscheidung der EZB hinaus wird der makroökonomische Kalender in den kommenden Tagen den US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai enthalten, der mit 4,2 % im Jahresvergleich prognostiziert wird und damit das 2 %-Ziel der Fed effektiv verdoppelt. Das Land wird auch den Produzentenpreisindex (PPI) für denselben Monat veröffentlichen, während Deutschland die endgültige Schätzung des HVPI für Mai vorlegen wird.

Technischer Ausblick EUR/USD:

Die Verkäufer haben beim EUR/USD das Ruder übernommen. Der Tages-Chart zeigt, dass der Kurs unter allen gleitenden Durchschnitten notiert, wobei der 20-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 1,1643 liegt und unter den längeren gleitenden Durchschnitten abwärts tendiert. Die 200-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 1,1680 bzw. 1,1696 zeigen keine klare Richtung, begrenzen jedoch den übergeordneten Trend. Der gleiche Chart zeigt, dass der Relative Strength Index (RSI) nach Süden beschleunigt hat und nun bei etwa 36 steht, ohne Anzeichen einer Erschöpfung nach unten, während der Momentum-Indikator von seiner Mittellinie in den negativen Bereich zurückgeht und niedrigere Tiefs unterstützt.

Im Wochen-Chart hält sich EUR/USD über den langfristigen 100- und 200-Wochen-SMAs, fällt jedoch weiter unter den 20-Wochen-SMA bei 1,1688, was den Widerstand um 1,1690 verstärkt. Gleichzeitig gewinnen die technischen Indikatoren unterhalb ihrer Mittellinie an Abwärtsdynamik, wobei der RSI-Indikator derzeit bei 45 liegt, was mit neuem Verkaufsinteresse übereinstimmt. Eine langfristige statische Unterstützung bei 1,1470 zieht eine klare Grenze, da ein deutlicher Bruch unter dieses Niveau auf einen stetigen und anhaltenden Rückgang hindeuten sollte, mit einem ersten Ziel bei 1,1200.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)