- Gold hält sich am frühen Freitag nahe den Wochentiefs unter 4.600 USD, da erneut Gewinnmitnahmen einsetzen.
- Der US-Dollar hält seine Erholung inmitten einer jüngsten Erholung des Ölpreises aufrecht, doch die Bullen bleiben vorsichtig.
- Die Bestätigung des Bull Cross auf den Tageskerzen deutet auf neue Aufwärtsbewegungen bei Gold hin.
Gold notiert am frühen Freitag wieder im Minus unter 4.600 USD und setzt damit seinen Korrekturrückgang von den 15-Wochen-Hochs bei 4.697 USD vom Wochenanfang fort.
Golds Schicksal hängt von Warshs Worten ab
Die Gold-Bullen konsolidieren die Aufwärtsbewegung und warten auf den ersten Auftritt des Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, beim jährlichen Jackson-Hole-Symposium.
Dabei nehmen Händler angesichts des jüngsten Anstiegs auf über Dreimonatshochs weiterhin Gewinne mit. Sie warten gespannt auf Warshs Worte, um neue Hinweise darauf zu erhalten, ob eine Zinserhöhung bei der geldpolitischen Sitzung der Fed am 16. und 17. September weiterhin möglich bleibt.
Trotz heißer US-Kernzahlen zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Juli zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass der Markt weiterhin mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 65% einpreist, dass die Fed die Zinsen im nächsten Monat unverändert lässt.
Der Gesamt-PCE-Preisindex stieg im Monatsvergleich um 0,2%, womit die jährliche Inflationsrate bei 3,7% lag, wie das Handelsministerium am Mittwoch mitteilte. Der Markt hatte mit 0,1% bzw. 3,6% gerechnet. Der Kern-PCE legte unterdessen um 0,2% und 3,3% zu und entsprach damit den Prognosen.
Nachlassende Hoffnungen auf eine Zinserhöhung der Fed im September und der Optimismus über eine mögliche Wiedereröffnung der Straße von Hormus halten die Erholung des US-Dollars (USD) in Schach und begrenzen damit weitere Verluste bei Gold.
Der nächste größere Schritt bei Gold bleibt jedoch vom neuen Fed-Chef abhängig, wobei die Märkte erwarten, dass Kevin Warsh einen Fahrplan zur Bekämpfung der Inflation signalisiert und sich nicht nur auf seine Rhetorik beschränkt, eingehende Wirtschaftsdaten zu beobachten und die Preisstabilität wiederherzustellen.
Wenn Warsh enttäuscht, indem er keine Hinweise auf den weiteren Weg der Zinssätze gibt oder die jüngsten Entwicklungen an den Anleihemärkten nicht anspricht, dürfte das bei den US-Dollar-Händlern nicht gut ankommen. In einem solchen Szenario könnte Gold eine neue Aufwärtsbewegung erleben.
Allerdings könnte jede Reaktion nur von kurzer Dauer sein, da sich die Aufmerksamkeit schnell auf die US Nonfarm Payrolls-Daten der nächsten Woche richten würde.
Goldpreis technische Analyse: Tages-Chart
Im Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.579,57 USD und behält eine klare bullische Tendenz bei, da der Kurs über den einfachen gleitenden Durchschnitten (SMAs) der 21-, 50-, 100- und 200-Tage-Linie liegt, die alle unter dem Markt verlaufen und einen gut gestützten Aufwärtstrend untermauern. Der Relative Strength Index (14) bei 64,55 befindet sich im bullischen Bereich, liegt jedoch noch unter den überkauften Bedingungen, was auf ein positives Momentum hindeutet, das noch Raum für weitere Aufwärtsbewegungen lässt, bevor übermäßige Euphorie zum Thema wird.
Auf der Abwärtsseite liegt die anfängliche Unterstützung beim 200-Tage-SMA nahe 4.527,73 USD, gefolgt von einer mittelfristigen Nachfragezone um den 21-Tage-SMA bei 4.399,08 USD und den 100-Tage-SMA bei 4.374,69 USD, während der 50-Tage-SMA bei 4.208,94 USD eine tiefere trendstützende Untergrenze markiert. Da in diesem Datensatz keine nahegelegenen technischen Widerstandsniveaus oberhalb liegen, bleibt der Weg des geringsten Widerstands nach oben gerichtet, solange XAU/USD weiterhin über diesen gestaffelten gleitenden Durchschnitten handelt.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold-Longs zeigen sich widerstandsfähig, da das Thema Dollar-Abwertung das Jackson-Hole-Risiko ausgleicht
Laut TD Securities bleiben Commodity Trading Advisors "mit ihren Long-Positionen in Gold vor Jackson Hole komfortabel", was ein konstruktives Umfeld für das Metall widerspiegelt. Die Bank warnt, dass "ein hawkisherer Ton von Fed-Chef Warsh ein Katalysator für eine gewisse Gegenbewegung beim gelben Metall wäre", argumentiert jedoch, dass "die Messlatte wahrscheinlich hoch liegt, um die verbesserte Stimmung bei den Edelmetallen umzukehren". Über die "Bereitschaft der Fed hinaus, einen energiegetriebenen Inflationsschock zu ignorieren", hebt TD Securities hervor, dass "die Wiederbelebung des Themas Dollar-Abwertung auch die erneute makroökonomische diskretionäre Nachfrage nach Edelmetallen angeheizt hat".
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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