- Gold verzeichnet ein solides Comeback von den Wochentiefs und erobert am frühen Donnerstag 4.150 USD zurück.
- Der US-Dollar fällt angesichts der Treasury-Renditen nach dem Bericht über Chinas Anleihekäufe deutlich.
- Technisch bleibt der tägliche RSI bärisch und ein Gegenwind für Goldkäufer.
Gold baut auf der vorherigen Erholung von den Ein-Wochen-Tiefs bei 4.073 USD auf und beschleunigt seine Erholungsdynamik am Donnerstag in Asien über 4.100 USD hinaus. Der Aufwärtstrend dürfte sich vor den Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen und dem Erzeugerpreisindex (PPI) fortsetzen.
Bloombergs China-Bericht rettet Goldkäufer
Am frühen Donnerstag hat Gold die starken Verluste, die nach der Veröffentlichung des heißen US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch entstanden waren, vollständig umgekehrt.
Das Bureau of Labor Statistics des US-Arbeitsministeriums teilte am Mittwoch mit, dass der jährliche Kern-CPI im vergangenen Monat um 2,6% gestiegen ist, nach einem Anstieg von 2,4% im August, und damit über den Markterwartungen von +2,5% lag. Die Kern-CPI-Inflation verharrte im September auf Monatssicht bei 0,3% und übertraf damit die Schätzungen von 0,2%.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober sprang nach den heißen Inflationsdaten auf 42%, nach etwa 22% vor der Veröffentlichung, wie das FedWatch Tool der CME Group zeigt.
Die Verschiebung der Fed-Erwartungen stützte den US-Dollar (USD) und die Renditen von US-Staatsanleihen entlang der gesamten Kurve und löste einen starken Ausverkauf bei dem zinslosen Gold im Umfang von etwa 1,5% aus.
Allerdings scheinen Goldkäufer durch einen zuvor veröffentlichten Bloomberg-Bericht gerettet worden zu sein, dem zufolge China über nicht-US-amerikanische Verwahrstellen heimlich US-Staatsanleihen aufstockt und damit Kanadas Bestände auf fast 600 Milliarden Dollar erhöht.
Unterdessen stützen sich verschärfende Konflikte im Nahen Osten und schuldenbezogene Sorgen im Zusammenhang mit Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) die Nachfrage nach sicheren Häfen und helfen Gold bei seiner Erholung.
Zudem hilft die jüngst von einigen Fed-Vertretern gezeigte fehlende Eile bei Zinserhöhungen, die Erwartungen an einen baldigen Zinsschritt zurückzudrängen, was die Gold-Bullen unterstützt.
Mit Blick nach vorn bleibt abzuwarten, ob Gold die Erholung erneut von Niveaus unter 4.100 USD aus aufrechterhalten kann, da die Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen und zur PPI-Inflation neue Hinweise auf den Zinserhöhungspfad der Fed liefern könnten.
Auch könnten sich Händler vorsichtig verhalten und davor zurückschrecken, vor dem Auftritt von Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag neue Wetten auf Gold einzugehen.
Warsh soll an einem Gespräch mit der geschäftsführenden Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, beim Fireside Chat mit der geschäftsführenden Direktorin des Internationalen Währungsfonds, Kristalina Georgieva, in Bangkok, Thailand, teilnehmen.
Dies wird Warshs letzter öffentlicher Auftritt sein, bevor die Fed am Samstag in die „Blackout-Periode“ eintritt, im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung am 27. und 28. Oktober.
Goldpreis technische Analyse: Tages-Chart
Im Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.145,23 USD und behält damit einen kurzfristig bärischen Ton bei, da der Spotpreis unter allen wichtigen Simple Moving Averages (SMAs) bleibt. Der 21-Tage-SMA bei 4.208,09 USD, der 100-Tage-SMA bei 4.245,61 USD und der 50-Tage-SMA nahe 4.334,44 USD bilden darüber eine gestaffelte Widerstandszone, während der 200-Tage-SMA bei 4.523,59 USD die Vorstellung einer breiteren Obergrenze nach oben untermauert. Der Relative Strength Index (14) um 43,12 liegt im neutral bis schwachen Bereich und deutet darauf hin, dass der Abwärtsdruck anhält, jedoch ohne klar überverkaufte Bedingungen.
Auf der Abwärtsseite ist die erste strukturelle Unterstützung im Bereich der gebrochenen aufwärts gerichteten Trendlinie zu sehen, mit der Bruchmarke bei 4.002,10 USD, gefolgt von ihrem Ursprung nahe 3.990,07 USD. Auf der Oberseite müssten die Bullen zunächst den 21-Tage-SMA bei 4.208,09 USD zurückerobern, bevor sie den 100-Tage-SMA bei 4.245,61 USD herausfordern; ein nachhaltiger Anstieg über diese Marken würde den Weg in Richtung des dichteren Widerstands um den 50-Tage-SMA bei 4.334,44 USD öffnen, während erst eine Erholung über den 200-Tage-SMA bei 4.523,59 USD die vorherrschende bärische Tendenz deutlich abschwächen würde.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-VPI-Überraschung dürfte Fed-Oktober-Pause erschweren, aber nicht verhindern
Laut TD Securities hat der stärker als erwartete US-VPI-Bericht die kurzfristige geldpolitische Abwägung der Fed erheblich verkompliziert. Aus geldpolitischer Sicht merkt die Bank an, dass „der Bericht vom Mittwoch die Abwägung der Fed für Oktober nach der jüngsten klaren Vorgabe, beim nächsten Treffen auf eine Anhebung zu verzichten, komplizierter macht — wir verfolgen nun einen soliden Anstieg des Kern-PCE um 0,36% m/m.“ Ihrer Ansicht nach scheint die Fed-Führung „beschlossen zu haben, einen schrittweisen Straffungszyklus auf Basis der Marktbepreisung umzusetzen, wobei der bemerkenswerte breit angelegte Anstieg der Renditen teilweise bereits einen Teil der Straffung für sie übernimmt.“
Trotz der positiven Inflationsüberraschung betont TD Securities, dass „wir weiterhin der Ansicht sind, dass der Oktober auf Grundlage dieser Vor-VPI-Kommunikation eine Pause sein wird. Und wir rechnen weiterhin mit einer gesamten Straffung um 75 Basispunkte.“ Dennoch räumen sie ein, dass „es nach den heutigen VPI-Daten sicherlich eine engere Entscheidung ist“, da die jüngsten Zahlen die Bedeutung des geplanten Pfads der schrittweisen Straffung durch die Fed erhöhen.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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