Gold Wochenprognose: Starker US-Arbeitsmarkt belastet, während die Unsicherheit im Nahen Osten anhält

• Gold verzeichnete große wöchentliche Verluste, belastet durch starke US-Daten und Unsicherheit im Nahen Osten.
• Die Inflationsdaten des US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai könnten die nächste große Bewegung auslösen.
• Der technische Ausblick deutet auf einen bärischen Ausbruch hin.

Nach der unentschlossenen Entwicklung der Vorwoche blieb Gold (XAU/USD) die meiste Zeit der Woche in einer relativ engen Spanne gefangen, bevor es am Freitag stark fiel, als die Märkte auf die anhaltende Unsicherheit im Nahen Osten und beeindruckende makroökonomische Daten aus den USA reagierten. Die Inflationsdaten aus den USA für Mai und die Entwicklungen im US-Iran-Krieg könnten kurzfristig die nächste große Bewegung bei Gold auslösen.

Gold reagiert auf Schlagzeilen aus dem Nahen Osten und US-Daten

Nach der Ankündigung von US-Präsident Donald Trump auf Truth Social am Freitag, dass die Blockade aufgehoben und Schiffen, die in der Straße von Hormus feststecken, erlaubt wird, den Prozess des „Heimkehrens“ zu beginnen, berichtete die iranische Nachrichtenagentur Fars, dass der Iran Trumps Behauptungen zurückgewiesen hat. 

Am Wochenende berichtete die BBC, dass Trump Änderungen im Zusammenhang mit der Straße von Hormus und der Entfernung von angereichertem Uran im Memorandum of Understanding (MoU) anstrebt. Unterdessen teilte das US-Militär mit, dass es iranische Radar- und Drohnenstandorte in der Stadt Goruk und auf der Insel Qehm angegriffen habe.

Vor diesem Hintergrund begannen die Märkte die Woche vorsichtig und Gold verlor am Montag mehr als 1 %. Zudem berichteten iranische Medien, dass das Verhandlungsteam Irans den Nachrichtenaustausch über Vermittler mit den USA eingestellt habe, um gegen die erneuten Angriffe Israels auf den Libanon zu protestieren.

Obwohl Trump ankündigte, dass er den israelischen Premierminister Benjamin Netanjahu angerufen und ihn gebeten habe, keinen größeren Angriff auf Beirut durchzuführen, konnte Gold am Dienstag keine Erholungsdynamik entwickeln. Der US-Dollar (USD) gewann an Stärke und begrenzte die Aufwärtsbewegung von XAU/USD, nachdem Daten aus den USA zeigten, dass die offenen Stellen im JOLTS-Bericht im April von 6,88 Millionen im März auf 7,61 Millionen stark anstiegen.

Gold geriet erneut unter bärischen Druck und fiel Mitte der Woche unter 4.430 USD, da besser als erwartete Beschäftigungsdaten aus dem privaten Sektor für Mai den USD unterstützten. Zudem blieben die geopolitischen Spannungen hoch und belasteten Gold weiter, nachdem das US-Militär mitteilte, „Selbstverteidigungsschläge“ auf Irans Qeshm-Insel gestartet und mehrere iranische Raketen und Drohnen als Reaktion auf Drohnenangriffe Irans auf US-Streitkräfte in Kuwait abgewehrt zu haben.

Nachrichten über eine Einigung zwischen Israel und dem Libanon zur Erneuerung des Waffenstillstands halfen Gold, einen Teil seiner Wochenverluste am Donnerstag auszugleichen. Außerdem bemerkte US-Präsident Donald Trump, dass man sich in den finalen Verhandlungen zur Beendigung des Krieges mit Iran befand, als das Repräsentantenhaus Anfang der Woche seine Befugnisse einschränkte.

Gold startete den Freitag schwach, nachdem die Hisbollah erklärte, sie lehne die Entscheidung ab und israelische sowie Hisbollah-Kräfte erneut Angriffe austauschten. Später am Tag setzte XAU/USD seinen Abwärtstrend mit erneuter Stärke des US-Dollars (USD) fort und fiel auf den niedrigsten Stand seit Ende März unter 4.350 USD. Das US Bureau of Labor Statistics berichtete, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im Mai um 172.000 stiegen, was die Markterwartung von 85.000 deutlich übertraf, und die NFP-Wachstumsrate für April von 115.000 auf 179.000 nach oben revidierte.

Gold-Investoren warten auf US-Inflationsdaten

Die Federal Reserve (Fed) befindet sich in der Blackout-Phase. Die für Mittwoch geplanten Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai werden das letzte kritische Informationsstück vor der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am 16. und 17. Juni sein. 

Monatlich wird erwartet, dass der CPI um 0,5 % steigt, nach einem Anstieg von 0,6 % im April. In diesem Zeitraum wird für den Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, ein Anstieg von 0,3 % prognostiziert, verglichen mit 0,4 % im April.

Anleger werden wahrscheinlich auf die monatliche Kern-CPI-Zahl reagieren, um zu sehen, ob hohe Energiekosten sich auf die breitere Wirtschaft ausweiten. 

Ein Wert über der Markterwartung könnte die Erwartungen an eine restriktive Fed-Politik befeuern, insbesondere nachdem die jüngsten Daten gesunde Arbeitsmarktbedingungen bestätigten, und den USD mit einer unmittelbaren Reaktion stärken. In diesem Szenario wird XAU/USD voraussichtlich unter bärischem Druck bleiben. 

Umgekehrt könnte ein schwächer als erwarteter Kern-CPI-Wert XAU/USD zu einer Erholung verhelfen mit einer unmittelbaren Reaktion. Allerdings könnte jede bullishe Bewegung bei Gold nur von kurzer Dauer sein, sofern es nicht zu einem starken Rückgang der Rohölpreise kommt, gefolgt von einer Lösung im Nahen Osten. 

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit etwa eine 70%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed bis Ende des Jahres mindestens einmal die Zinsen um 25 Basispunkte (bps) anheben wird. Zudem liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bereits im September bei rund 60 %.

„Nach einem etwas umstrittenen US-Zinssenkungszyklus, der 2024 begann, hat sich der Markt auf die starke Möglichkeit von Zinserhöhungen bis zum Jahresende und darüber hinaus eingestellt, mit einer robusten Wirtschaft, die durchlaufende Inflationsdrucke erfährt“, sagt Johan Palmberg, Senior Quantitativer Analyst beim World Gold Council. „Dies könnte die Risikoanlagen durch Diskontierungssätze belasten und die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen erhöhen.“

Das größte kurzfristige Risiko könnte laut Palmberg von den Energiemärkten ausgehen. „Öl dominiert die Schlagzeilen und die Inflationserwartungen und treibt zudem die Anleiherenditen. Ein starker Anstieg der Energiepreise, verursacht durch Lagerbestandsabbau, könnte zunächst die Renditen steigen lassen, den US-Dollar stärken und Golds derzeitige Malaise verlängern, bevor die langfristigen Auswirkungen sichtbar werden.“ 

Gold technische Analyse: Kurzfristiger Ausblick signalisiert bärischen Ausbruch

Gold fiel unter den 200-Tage Simple Moving Average (SMA) und die untere Linie des absteigenden Dreiecks im Tageschart, ein bärisches Fortsetzungsmuster. Der Relative Strength Index (RSI) fiel nach kurzzeitigen Erholungsversuchen unter 40, was eine Zunahme des bärischen Momentums unterstreicht.

Falls Gold unterhalb von 4.430-4.400 USD bleibt, wo sich die untere Linie des absteigenden Dreiecks und der 200-Tage-SMA treffen, und diesen Bereich weiterhin als Widerstand nutzt, könnten technische Verkäufer die Oberhand behalten und den Weg für eine weitere Abwärtsbewegung in Richtung 4.240 USD, dem 78,6%-Fibonacci-Retracement des Aufwärtstrends von November bis Februar, 4.100 USD (statisches, rundes Niveau) und 4.000 USD (psychologisches Niveau) öffnen.

Gold muss sich über 4.430-4.400 USD stabilisieren, um den bärischen Druck zu mildern. Sobald dies gelingt, könnten 4.520-4.540 USD (absteigende Trendlinie, 20-Tage-SMA) als nächster Widerstandsbereich vor 4.680 USD (50%-Fibonacci-Retracement) und 4.800 USD (100-Tage-SMA) in den Fokus rücken.