EUR/USD Kursprognose: Nächster Halt, 1.2000

• EUR/USD legt zu und überwindet die Marke von 1,1900.
• Der US-Dollar gerät nach den Wahlen in Japan erneut unter Druck.
• Die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich auf die bevorstehenden US-NFP- und CPI-Daten.

EUR/USD findet wieder seinen Halt und steigt auf Mehrtageshochs, während es einen Teil des während des sogenannten "Warsh-Handels" in der letzten Woche verlorenen Boden zurückgewinnt und sich wieder auf den wichtigen Bereich von 1,2000 konzentriert.

In einem recht vielversprechenden Start in die Woche legt EUR/USD zu und schafft es, die 1,1900-Marke und darüber hinaus in einem Kontext einer allgemein angebotenen Haltung des US-Dollars (USD) zurückzuerobern.

Tatsächlich leidet der Greenback weiterhin unter der zunehmenden Spekulation über weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed), während die starke Aufwertung des japanischen Yen (JPY) nach den Wahlen in Japan am Sonntag ebenfalls zur schlechten Stimmung rund um den Dollar am Montag beiträgt.

In diesem Zusammenhang fällt der US-Dollar-Index (DXY) auf Mehrtages-Tiefs und bricht erneut unter die Unterstützung von 97,00, während die Renditen der US-Staatsanleihen am kurzen Ende und im Mittelbereich der Kurve zurückgehen.

Fed, zuversichtlicher Ton, aber keine Eile

Die Federal Reserve hielt den Zielbereich für die Fed Funds (FFTR) bei 3,50% bis 3,75% bei ihrer Sitzung am 28. Januar unverändert, genau wie die Märkte es erwartet hatten.

Dennoch schlugen die Zinsetzer einen etwas optimistischeren Ton in Bezug auf das Wachstum an, während die Inflation weiterhin als etwas erhöht charakterisiert wurde. Entscheidend ist, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) keine Risiken für die Beschäftigung mehr als verschärft sieht. Darüber hinaus wurde die Entscheidung mit 10 zu 2 Stimmen getroffen, wobei zwei Mitglieder gegen eine Senkung um 25 Basispunkte stimmten.

Vorsitzender Jerome Powell erklärte, dass die aktuelle Politik angemessen bleibt und betonte, dass Entscheidungen weiterhin von Sitzung zu Sitzung getroffen werden, ohne vorgegebener Weg. Er spielte auf die jüngsten Inflationsüberschreitungen als weitgehend tarifbedingt an und stellte fest, dass die Disinflation im Dienstleistungssektor weiterhin voranschreitet und dass niemand im Ausschuss eine Zinserhöhung als Basisfall sieht.

EZB, auf Hold und genau im Blick

Die Europäische Zentralbank (EZB) ließ ebenfalls alle drei Leitzinsen unverändert und traf eine einstimmige Entscheidung, die den Erwartungen entsprach.

Tatsächlich bekräftigten die politischen Entscheidungsträger, dass die Inflation auf dem richtigen Weg ist, um sich mittelfristig bei dem Ziel von 2% zu stabilisieren, wobei nichts in den neuesten Daten die Basisprognose wesentlich verändert. Darüber hinaus deuten die Lohnindikatoren weiterhin auf eine Mäßigung hin, auch wenn die Preis- und Lohnentwicklung im Dienstleistungssektor genau beobachtet wird. Darüber hinaus berücksichtigt die Zentralbank weiterhin ein gewisses Inflationsdefizit im Jahr 2026.

Nach der Sitzung erklärte Präsidentin Christine Lagarde, dass die Risiken insgesamt ausgewogen sind und unterstrich, dass die Politik agil und datenabhängig bleibt. Der Rat der EZB diskutierte die jüngsten Wechselkursbewegungen, bewertete sie als gut innerhalb historischer Bereiche und bekräftigte, dass es kein Wechselkursziel gibt, was die Botschaft verstärkt, dass die Politik nicht auf einem vorgegebenen Kurs ist.

Positionierung, weiterhin unterstützend, aber Momentum lässt nach

Die Positionierungsdaten neigen weiterhin zugunsten des Euro (EUR), obwohl das Tempo der Begeisterung zu verlangsamen scheint.

Laut der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stiegen die spekulativen Netto-Long-Positionen in der Woche bis zum 3. Februar auf etwa 163,4K Kontrakte, den höchsten Stand seit August 2023. Gleichzeitig erhöhten institutionelle Akteure (hauptsächlich Hedgefonds) ihre Short-Positionen auf fast 218,5K Kontrakte, zum ersten Mal seit Mai 2023.

Darüber hinaus ging das Open Interest leicht auf etwa 910,5K Kontrakte zurück, was darauf hindeutet, dass die allgemeine Teilnahme möglicherweise an Schwung verliert.

Die wöchentliche Performance von Volumen und Open Interest in der Einzelwährung untermauert den jüngsten Anstieg. Diese Sichtweise wurde auch in den wöchentlichen Zahlen des CFTC-Positionierungsberichts bestätigt.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Kurzfristig: Der Fokus bleibt fest auf der US-Dollar-Seite der Gleichung, da die Märkte den bevorstehenden US-Daten, insbesondere den Arbeitsmarktdaten und Inflationszahlen, entgegenblicken.

Risiken: Eine länger als erwartete vorsichtige Haltung der Fed sollte den Spot unter Beobachtung halten. Aus technischer Sicht würde ein entscheidender Durchbruch unter den 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) auch das Risiko einer tieferen Korrektur erhöhen.

Technische Ecke

Auf der Oberseite könnte die 1,2000-Marke in naher Zukunft wieder in den Fokus rücken. Sobald dieser Bereich überwunden ist, könnte EUR/USD versuchen, sich in Richtung des Höchststands von 2026 bei 1,2082 vom 28. Januar zu bewegen, gefolgt vom Höchststand von Mai 2021 bei 1,2266 vom 25. Mai und dem Höchststand von 2021 bei 1,2349 vom 6. Januar.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung am Februar-Boden bei 1,1775 vom 2. Februar. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde die vorläufigen 55-Tage- und 100-Tage-Simple-Moving-Averages bei 1,1718 bzw. 1,1678 freilegen, gefolgt vom wichtigen 200-Tage-Simple-Moving-Average bei 1,1619. Darunter verschiebt sich die Aufmerksamkeit auf das November 2025-Basisniveau bei 1,1468 vom 5. November, gefolgt vom Tiefststand im August 2025 bei 1,1391 vom 1. August.

Die Momentum-Indikatoren bleiben konstruktiv. Der Relative Strength Index bewegt sich in Richtung der niedrigen 60er, während der Average Directional Index über 31 auf einen ziemlich soliden zugrunde liegenden Trend hinweist.

Fazit

Derzeit wird EUR/USD weit mehr von Entwicklungen in den USA als von allem, was aus dem Euro-Raum kommt, beeinflusst.

Bis die Fed klarere Hinweise auf ihren Zinspfad für 2026 gibt oder der Euro-Raum einen überzeugenderen zyklischen Aufschwung liefert, wird jeder Anstieg wahrscheinlich allmählich bleiben, anstatt in einen klaren und entscheidenden Ausbruch umzuschlagen.