EUR/USD Kursprognose: Es gibt ein kleines Hindernis nahe 1.1730

• EUR/USD setzt seinen Aufstieg fort und nähert sich der Zone von 1,1670.
• Der US-Dollar gibt vor dem FOMC-Treffen weiter nach.
• Es wird erwartet, dass die Federal Reserve am Mittwoch ihren FFTR um 25 Basispunkte senkt.

EUR/USD verlängerte seine Gewinnserie am Dienstag auf den fünften Tag in Folge und kletterte zurück in Richtung des Bereichs von 1,1670, wo sich ungefähr der vorläufige 100-Tage-SMA befindet.

Dieser Schritt hält die Erholung des Paares auf Kurs, unterstützt durch die erneute Schwäche des US-Dollars (USD), da die Treasury-Renditen zurückgehen und die Händler vor dem Treffen der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch vorsichtig werden. In diesem Zusammenhang wird allgemein erwartet, dass die Fed die Fed Funds Target Range (FFTR) um 25 Basispunkte auf 3,75%–4,00% senken wird.

In der Zwischenzeit navigiert der US-Dollar-Index (DXY) weiterhin unter der Marke von 99,00 und verweilt über Mehrtages-Tiefs.

Politische Blockade sorgt für Nervosität

Die anhaltende Regierungsstilllegung in Washington beginnt, sich bemerkbar zu machen. Es sind fast vier Wochen vergangen, und die Gesetzgeber befinden sich weiterhin in einem Stillstand ohne Aussicht auf ein Ende. Am Dienstag blockierten die Senate-Demokraten erneut den kurzfristigen Finanzierungsantrag der Republikaner mit 54 zu 45 Stimmen. Erinnern wir uns daran, dass die Republikaner 60 Stimmen benötigten, um einen Gesetzentwurf voranzubringen, der die Regierung bis Ende November finanziert hätte.

Mit 28 Tagen und weiter laufend ist dies nun die zweitlängste Stilllegung in der US-Geschichte. Sollte sie über den 5. November hinausgehen, wird sie offiziell einen neuen Rekord aufstellen.

Die wirtschaftlichen Folgen nehmen zu. Hunderttausende von Bundesangestellten sind weiterhin unbezahlt, wichtige öffentliche Dienstleistungen kommen zum Stillstand, und die Geschäftsstimmung trübt sich ein. Diese Auswirkungen beginnen, sich auf die Einstellungen und das BIP-Wachstum auszuwirken, die beide bereits erste Anzeichen von Belastungen zeigen.

Ruhiger Handel bringt vorsichtigen Optimismus

Nach monatelanger Anspannung scheint sich die Handelsgeschichte zwischen den USA und China endlich zu wenden. Am Wochenende haben hochrangige Wirtschaftsbeamte beider Seiten einen Rahmenvertrag ausgearbeitet, der den Weg für ein umfassenderes Abkommen ebnen könnte, wenn Donald Trump und Xi Jinping am Donnerstag zusammentreffen.

Hier ist, was bisher angeblich vereinbart wurde:

• Zölle auf Eis: Finanzminister Scott Bessent sagt, das Abkommen würde die 100%-Zölle abwenden, die die USA auf chinesische Waren angedroht hatten.
• Seltene Erden Aufschub: Peking wird voraussichtlich neue Exportkontrollen für seltene Erden und Magnete verzögern, was den Druck auf globale Technologie- und Fertigungslieferketten verringert.
• Bauern wieder im Spiel: China wird wahrscheinlich großangelegte Käufe von US-Sojabohnen wieder aufnehmen, was den amerikanischen Bauern die lang erwartete Erleichterung bringt.
• Breitere Zusammenarbeit: Die Gespräche haben auch heikle Themen wie das Eigentum an TikTok und die Datenverwaltung, die Zusammenarbeit bei Vorläuferchemikalien für Fentanyl und Möglichkeiten zur Verringerung der Anfälligkeiten in den Lieferketten berührt.
• Die Märkte haben den Fortschritt begrüßt, obwohl die Anleger wissen, dass die echte Prüfung später in dieser Woche kommt, wenn Trump und Xi entscheiden, ob sie dem Abkommen zustimmen.

Fed hält die Dinge flexibel

Die Fed scheint bereit zu sein, bei ihrem Treffen am 29. Oktober eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vorzunehmen, während die implizierten Zinssätze bis Ende 2026 etwas über 114 Basispunkte an Lockerungen anzeigen.

Ihr neuester Dot Plot war eher dovish und deutete auf etwa 50 Basispunkte weiterer Lockerungen bis zum Jahresende hin, mit kleineren Bewegungen, die bis 2026–27 eingeplant sind. Die Wachstumserwartungen wurden leicht auf 1,6% angehoben, die Arbeitslosigkeit blieb bei 4,5%, und die Inflationsprognosen blieben unverändert.

Die Protokolle der letzten Sitzung bestätigten, dass die Fed ihre Optionen offen hält: bereit, bei Bedarf erneut einzugreifen, aber nicht in Eile zu handeln.

Vorsitzender Jerome Powell räumte ein, dass sich der Arbeitsmarkt abgekühlt hat, und betonte, dass Entscheidungen „von Sitzung zu Sitzung“ getroffen werden, während die Fed die weicheren Arbeitsmarktdaten gegen die weiterhin hartnäckige Inflation abwägt.

EZB wartet und beobachtet

Über den Atlantik trifft sich auch die Europäische Zentralbank (EZB) in dieser Woche, obwohl erwartet wird, dass sie ihren Leitzins beibehält, wie sie es bei ihrer Sitzung im September getan hat, und eine ruhige, datengestützte Haltung einnimmt.

Bei der letzten Sitzung wiederholten die Beamten, dass die Inflation voraussichtlich allmählich auf das Ziel zusteuern wird, wobei die Kerninflation für 2025 auf 2,4% prognostiziert wird, bevor sie 2026 auf 1,9% und 2027 auf 1,7% sinkt.

Darüber hinaus äußerte Präsidentin Christine Lagarde eine zuversichtliche Note und sagte, die Politik sei „gut aufgestellt“ und dass die Risiken nun ausgewogener seien. Jegliche Anpassungen von hier an, sagte sie, würden vollständig von den Daten abhängen.

Die Sitzungsprotokolle spiegelten einen etwas optimistischeren Ton wider: Die Entscheidungsträger klangen optimistischer hinsichtlich des Wachstums in der Eurozone und sahen wenig Dringlichkeit für weitere Lockerungen.

Die Märkte scheinen sich einig zu sein: Die Preisgestaltung impliziert nun etwas über 11 Basispunkte an Zinssenkungen bis Ende 2026, was signalisiert, dass die Anleger glauben, dass der Lockerungszyklus der EZB im Wesentlichen abgeschlossen ist.

Technische Ecke

EUR/USD hält seine allmähliche Erholung bisher ungebrochen und nähert sich der wichtigen Hürde von 1,1700.

Darüber hinaus erscheint das wöchentliche Hoch bei 1,1728 (17. Oktober), gefolgt von der Oktober-Obergrenze bei 1,177 (1. Oktober). Zusätzliche Gewinne sollten dann die Tür zu einem wahrscheinlichen Anstieg in Richtung des Höchststands von 1,1918 (17. September) im Jahr 2025 öffnen, bevor die Schwelle von 1,2000 erreicht wird.

Alternativ stellt der Oktober-Boden bei 1,1542 (9., 14. Oktober) die unmittelbare Unterstützung dar, falls die Bären wieder die Oberhand gewinnen, vor dem August-Tief bei 1,1391 (1. August) und dem wichtigen 200-Tage-SMA bei 1,1300. Ein Durchbruch unter diese Region würde das wöchentliche Tief bei 1,1210 (29. Mai) wieder ins Visier nehmen.

In der Zwischenzeit bleiben weitere Gewinne auf dem Tisch, solange EUR/USD über seinem wichtigen 200-Tage-SMA handelt.

Darüber hinaus zeigen die Momentum-Indikatoren nun einige Verbesserungen: Der Relative Strength Index (RSI) übersteigt die 50-Marke und ebnet den Weg für zusätzliche Fortschritte im kurzfristigen Horizont, während der Average Directional Index (ADX) auf fast 14 sinkt, was darauf hinweist, dass der aktuelle Trend an Schwung fehlt.

EUR/USD Tageschart

Warten auf einen Funken

Im Moment hält EUR/USD seine Position, aber ein klarer Katalysator fehlt noch: Weitere dovishness von der Fed, nachlassende Nachfrage nach US-Vermögenswerten, ein vorsichtigerer Ton von der EZB oder konkrete Fortschritte im Handel könnten der Gemeinschaftswährung endlich den Schub geben, auf den sie gewartet hat.