Australischer Dollar Preisprognose: Potenzial für kurzfristige Konsolidierung

• AUD/USD kehrt zwei Tage in Folge von den Gewinnen zurück und fällt in Richtung 0,7050.
• Der US-Dollar setzt seine wöchentliche Erholung vor den FOMC-Protokollen fort.
• Der australische Arbeitsmarktbericht wird das herausragende Ereignis auf dem Kalender am Donnerstag sein.

Der Australische Dollar (AUD) hält sich weiterhin gut, und vorerst bleibt der breitere Ton konstruktiv. Die Reserve Bank of Australia (RBA) hat einen vorsichtigen, aber eindeutig hawkischen Ton angeschlagen, und da sich die Inflation hartnäckig zeigt und die inländischen Fundamentaldaten recht stabil bleiben, schwebt der Spot weiterhin nahe dem oberen Ende seiner mehrjährigen Spanne.

Der Australische Dollar steht am Mittwoch wieder unter etwas Druck, da AUD/USD die Gewinne der letzten Sitzungen aufgibt und zurück in Richtung des Bereichs von 0,7050 driftet.

Was die Bewegung wirklich antreibt, ist eine subtile Stimmungsänderung. Tatsächlich klingen die Investoren etwas vorsichtiger; der US-Dollar (USD) hält seine Position vor den FOMC-Protokollen, und das reicht aus, um das Gleichgewicht zu kippen. Während die Nachfrage nach dem Greenback steigt und die Händler das Risiko zurückfahren, beginnt der Aussie, den Druck zu spüren, und driftet erneut in die Defensive.

Australien: Abkühlung, aber weiterhin stabil

Die australische Wirtschaft kühlt sich ab, aber sie bricht nicht ein. Die neuesten Daten deuten darauf hin, dass sich der Schwung eher abgeschwächt als zusammengebrochen hat, was die Erzählung eines sanften Landens weitgehend intakt hält.

In diesem Zusammenhang verstärken die PMI-Umfragen für Januar diese Botschaft, nachdem der Manufacturing bei 52,3 und der Services bei 56,3 gedruckt wurde, beide komfortabel im Expansionsbereich. Darüber hinaus halten sich die Einzelhandelsumsätze, der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende von 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus, und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) zeigte, dass die Wirtschaft im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal gewachsen ist, was das jährliche Wachstum auf 2,1% bringt, was weitgehend mit den Prognosen der RBA übereinstimmt.

Der Arbeitsmarkt bleibt herausragend: Die Beschäftigungsänderung stieg im Dezember um 65,2K, und die Arbeitslosenquote fiel auf 4,1%. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Arbeitsmarktbericht für Januar, der später in dieser Woche veröffentlicht wird und entscheidend sein wird, um zu testen, ob diese Stärke aufrechterhalten wird.

Die Inflation bleibt jedoch der knifflige Teil. So stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im Dezember um 3,8% im Jahresvergleich. Der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3% im Jahresvergleich und 3,4% im Vergleich zum Vorquartal im vierten Quartal, was immer noch unangenehm über dem Mittelpunkt der Zielspanne liegt. In ähnlicher Weise stieg die Umfrage zu den Verbraucherinflationserwartungen, die vom Melbourne Institute durchgeführt wurde, im Februar auf 5,0%, den höchsten Stand seit August 2023. Das wird von der Zentralbank nicht unbemerkt bleiben.

Das Kreditwachstum deutet ebenfalls darauf hin, dass die finanziellen Bedingungen nicht übermäßig restriktiv sind, nachdem die Hypothekendarlehen im vierten Quartal um 10,6% im Vergleich zum Vorquartal gestiegen sind und die Investitionskredite um 7,9% zugenommen haben, was auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit im Wohnungssektor hinweist.

China: Stetiger Rückenwind, begrenzte Feuerkraft

China bietet weiterhin einen stabilen Hintergrund für den Aussie, wenn auch keinen starken Katalysator. Die neuesten Daten zeigten, dass die Wirtschaft im vierten Quartal um 4,5% im Jahresvergleich und um 1,2% im Vergleich zum Vorquartal gewachsen ist, während die Einzelhandelsumsätze im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich gestiegen sind.

In einem gemischteren Ton fielen die PMI-Werte für Januar, wobei die offiziellen Indizes für das verarbeitende Gewerbe und das nicht-verarbeitende Gewerbe in die Kontraktion bei 49,3 und 49,4 rutschten, während Caixin Manufacturing und Services bei 50,3 und 52,3 stabil blieben. Der Handelsüberschuss weitete sich im Dezember stark auf 114,1 Milliarden USD aus, aber die Inflation bleibt gedämpft, mit einem CPI von 0,2% im Jahresvergleich und den Erzeugerpreisen, die um 1,4% im Jahresvergleich gesunken sind.

Zur Geldpolitik zurück: Die People's Bank of China (PBoC) beließ die ein- und fünfjährigen Loan Prime Rates (LPR) unverändert bei 3,00% bzw. 3,50%, was eine stetige, unterstützende Haltung signalisiert, anstatt einen aggressiven Lockerungsschub zu initiieren. Ein ähnliches Ergebnis wird beim Treffen am 20. Februar erwartet.

RBA: restriktiv, vorsichtig und datengetrieben

Die RBA hob den offiziellen Geldsatz (OCR) Anfang Februar auf 3,85% an, mit einer klaren hawkischen Neigung. Aktualisierte Prognosen zeigen, dass die Inflation für einen Großteil des Prognosehorizonts über dem Zielband von 2%-3% bleiben wird, was eine restriktive Geldpolitik rechtfertigt.

Die am Dienstag veröffentlichten Protokolle machten deutlich, dass die Inflation ohne die letzte Erhöhung wahrscheinlich zu lange über dem Ziel geblieben wäre. Vor diesem Hintergrund bewerteten die Entscheidungsträger, dass sich die Risiken erheblich verschoben hatten, was den Fall für eine Straffung stärkt. Sie fügten hinzu, dass es kein Vorab-Engagement für weitere Schritte gibt und der Weg von hier aus fest datenabhängig bleibt.

Die Märkte preisen in etwas mehr als 34 Basispunkte zusätzlicher Straffung in diesem Jahr ein, was dem Australischen Dollar weiterhin eine gewisse Unterstützung bietet.

Positionierung: konstruktiv, nicht überfüllt

Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass Spekulanten (nicht gewerbliche Händler) die Netto-Long-Positionen in der Woche bis zum 10. Februar auf etwa 33,2K Kontrakte erhöht haben, die stärkste Zahl seit Dezember 2017. Dies sieht eher nach einer Wiederaufbau frischer Positionierungen aus als nach einfachem Short-Covering.

Das offene Interesse ging auf etwa 247,2K Kontrakte zurück, was darauf hindeutet, dass das Vertrauen zunimmt, die Teilnahme jedoch noch nicht breit gefächert ist. Die Positionierung erscheint konstruktiv, wenn auch weit davon entfernt, überdehnt zu sein.

Die Investoren scheinen sich vorsichtig wieder mit dem Aussie zu beschäftigen. Der Handel ist nicht überfüllt, und die Positionierung lässt Raum für weiteres Upside, wenn die Stimmung stabil bleibt.

Was kommt als Nächstes

Kurzfristig: Der US-Dollar bestimmt weiterhin den Ton. Ankommende US-Daten, Tarifüberschriften und geopolitische Entwicklungen können AUD/USD leicht beeinflussen. Auf der heimischen Seite werden der Arbeitsmarktbericht und die vorläufigen PMI-Werte wichtige Realitätstests für die Stärke der Wirtschaft bieten.

Risiken: Der AUD ist eine klassische Hoch-Beta-Währung, die eng mit der globalen Risikobereitschaft verbunden ist. Eine Verschlechterung der Stimmung, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder ein stärkerer US-Dollar könnten die jüngsten Gewinne schnell zurücknehmen. In diesem Fall müsste die bullische Erzählung neu bewertet werden, anstatt standardmäßig verlängert zu werden.

Technisches Szenario

Im Tageschart handelt AUD/USD bei 0,7058. Die 55-, 100- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) steigen in einer bullischen Ausrichtung, wobei die 55-Tage über den längeren Maßstäben liegt und der Preis über allen dreien gehalten wird. Diese Konfiguration verstärkt eine pro-Aufwärtstrend-Neigung. Der Relative Strength Index (14) steht bei 62 und zeigt ein festes positives Momentum ohne überkaufte Bedingungen.

Gemessen vom Tief bei 0,6421 bis zum Hoch bei 0,7147 bietet das 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 0,6976 nahe Unterstützung, mit zusätzlicher Unterstützung bei 0,6897. Sofortiger Widerstand liegt bei 0,7158, gefolgt von 0,7283. Ein täglicher Schlusskurs über 0,7158 würde die Oberseite in Richtung 0,7283 öffnen, während ein Durchbruch unter 0,6976 einen Rückgang in Richtung 0,6897 zur Folge haben könnte.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)

Fazit: konstruktive Neigung, aber nicht im Autopilot

Ein widerstandsfähiger makroökonomischer Hintergrund, eine weiterhin restriktive RBA, sich verbessernde Positionierungen und stetige Unterstützung aus China halten die breitere Neigung im Paar nach oben geneigt. Solange die globale Risikobereitschaft stabil bleibt und der Greenback nicht an starkem Momentum gewinnt, ist es wahrscheinlicher, dass Rückgänge Käufer anziehen, als dass sie auf eine tiefere Umkehr hindeuten.