Australischer Dollar Preisprognose: Fokus verschiebt sich auf die Höchststände von 2026

• AUD/USD handelt auf der Rückseite und testet die 0,7000-Marke zur Wochenmitte.
• Der US-Dollar setzt seine wöchentliche Erholung fort, während das Risiko-Umfeld an Fahrt verliert.
• Der Caixin-Dienstleistungs-EMI Chinas verbessert sich im Januar leicht.

AUD/USD bleibt fest innerhalb seines breiteren Aufwärtstrends, auch wenn am Mittwoch frischer Verkaufsdruck aufkommt. Rücksetzer dürften jedoch Unterstützung finden, da die Reserve Bank of Australia (RBA) nach ihrer letzten Zinserhöhung weiterhin ein deutlich hawkisches Signal sendet.

Der Australische Dollar (AUD) hat Schwierigkeiten, an den Gewinnen vom Dienstag anzuknüpfen, rutscht zurück und testet erneut die psychologisch wichtige 0,7000-Marke.

Dieser Rückgang erfolgt, während der US-Dollar (USD) etwas Momentum zurückgewinnt, da die Märkte die hawkische Zinserhöhung der RBA vom Dienstag weitgehend verdaut haben und ihre Aufmerksamkeit wieder auf die US-Seite der Gleichung richten.

Australien: Verlangsamung, aber kein Stillstand

Die aktuellen australischen Daten haben nicht gerade für Aufregung gesorgt, aber sie verstärken eine vertraute Geschichte. Die Wirtschaft kühlt sich ab, ja, aber sie tut dies auf geordnete Weise. Das Momentum hat nachgelassen, ist aber nicht zusammengebrochen, was die Erzählung eines sanften Landens am Leben hält.

Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar passen gut in dieses Bild. Sowohl der verarbeitende Sektor als auch die Dienstleistungen verbesserten sich und blieben komfortabel im Expansionsbereich, mit Werten von 52,3 und 56,3. Die Einzelhandelsumsätze halten sich weiterhin recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er fest im positiven Bereich.

Das Wachstum moderiert sich, aber nur allmählich, nachdem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4% gegenüber dem Vorquartal gestiegen ist. Im Jahresvergleich wuchs die Wirtschaft um 2,1%, genau im Einklang mit den Prognosen der RBA.

Der Arbeitsmarkt bleibt überdurchschnittlich stark: Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,1% von 4,3% fiel.

Die Inflation bleibt jedoch der unangenehme Teil der Geschichte. Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Dezember überraschte nach oben, da die Gesamtinflation auf 3,8% im Jahresvergleich von 3,4% anstieg. Der bereinigte Durchschnitt stieg auf 3,3%, im Einklang mit dem Konsens, aber leicht über der eigenen Prognose der RBA von 3,2%. Auf Quartalsbasis stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im Jahr bis zum vierten Quartal auf 3,4%, dem höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024.

China: unterstützend, aber ohne Funken

China bietet weiterhin einen weitgehend unterstützenden Hintergrund für den AUD, jedoch ohne die Art von Momentum, die eine nachhaltige Rallye anheizen würde.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, während das Quartalswachstum bei 1,2% lag. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich. Solide genug, aber kaum Schlagzeilen machend.

Neuere Daten deuten darauf hin, dass das Momentum erneut nachlässt. Sowohl der PMI für den verarbeitenden Sektor des National Bureau of Statistics (NBS) als auch der PMI für den nicht-verarbeitenden Sektor fielen im Januar wieder in die Kontraktion und lagen bei 49,3 bzw. 49,4.

In die entgegengesetzte Richtung stieg kurioserweise der Caixin-Index für den verarbeitenden Sektor auf 50,3, was ihn gerade noch im Expansionsbereich hält, während der Dienstleistungsindex auf 52,3 anstieg.

Der Handel war einer der klaren Lichtblicke, da der Überschuss im Dezember stark auf 114,1 Milliarden USD anstieg, unterstützt durch einen nahezu 7%igen Anstieg der Exporte und einen soliden Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt ein gemischtes Bild. Die Verbraucherpreise blieben im Dezember im Jahresvergleich unverändert bei 0,8%, während die Erzeugerpreise mit -1,9% fest negativ blieben, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Im Moment bleibt die People's Bank of China (PBoC) vorsichtig. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Januar unverändert bei 3,00% für die einjährige und 3,50% für die fünfjährige Rate belassen, was die Idee verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht druckvoll sein wird.

RBA: hawkische Neigung, kein Eile zum Abbau

Die RBA hob den Leitzins auf 3,85% in einem klar hawkischen Schritt an, der weitgehend den Erwartungen entsprach. Die Aufwärtskorrekturen sowohl der Wachstums- als auch der Inflationsprognosen deuten auf ein festeres Momentum in der Aktivität und auf Preisdrücke hin, die zunehmend verbreitet werden. Die Kerninflation wird nun voraussichtlich über dem Zielbereich von 2–3% für den Großteil des Prognosehorizonts bleiben, was die Argumentation für eine politische Zurückhaltung stärkt.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass die Inflation zunehmend nachfrageseitig bedingt ist. Stärker als erwartete private Nachfrage wurde als Grund für eine straffere Politik angeführt, obwohl das Produktivitätswachstum schwach bleibt. Gouverneur Bullock stellte den Schritt als eine „Anpassung“ dar, nicht als den Beginn eines neuen Straffungszyklus, aber das Signal war unmissverständlich: Die Entscheidungsträger sind mit dem Anstieg der Inflation unzufrieden.

Für die Märkte ist der Kompromiss klar. Die Zinsen werden voraussichtlich länger restriktiv bleiben, was den Spielraum für kurzfristige Lockerungen einschränkt. Aus der Perspektive des Devisenmarktes unterstützt dies den AUD am Rande, insbesondere gegenüber niedrigverzinslichen Währungen – selbst wenn der Fokus der RBA auf Vollbeschäftigung die Wahrscheinlichkeit einer aggressiven Zinserhöhungsphase verringert.

Nach der Entscheidung preisen die Märkte nun nahezu 40 Basispunkte an Straffungen bis zum Jahresende ein.

Positionierung: Anzeichen dafür, dass sich die Stimmung um den AUD ändert

Die neuesten Positionierungsdaten zeigen, dass das Schlimmste der negativen Stimmung um den AUD möglicherweise vorbei ist. Laut der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) haben nicht-kommerzielle Akteure zum ersten Mal seit Anfang Dezember 2024 wieder eine Netto-Long-Position eingenommen. Dennoch stiegen die Netto-Longs in der Woche bis zum 27. Januar auf etwas über 7,1K Kontrakte.

Das Open Interest ist ebenfalls auf ein Niveau gestiegen, das seit Wochen nicht mehr gesehen wurde, mit mehr als 252K Kontrakten, was darauf hindeutet, dass Händler beginnen, wieder in den Markt einzutreten. Dennoch sieht dies eher nach einer vorsichtigen Positionierung aus als nach einer vollmundigen Wette auf einen langfristigen Anstieg des AUD, zumindest vorerst.

Was als Nächstes wichtig ist

Kurzfristig: Händler richten ihre Aufmerksamkeit wieder stärker auf die USA. Eingehende Daten, Nachrichten über Zölle und das übliche geopolitische Rauschen werden voraussichtlich den USD bewegen. Die Hauptfaktoren für den AUD sind nach wie vor der Arbeitsmarkt und die Inflationszahlen in Australien und was sie für den nächsten Schritt der RBA bedeuten.

Risiken: Der AUD ist nach wie vor sehr empfindlich gegenüber der globalen Risikostimmung. Eine plötzliche Änderung der Risikobereitschaft, neue Sorgen über China oder ein unerwarteter Anstieg des USD könnten die jüngsten Gewinne schnell zunichte machen.

Technische Landschaft

Falls die Bullen stärker pushen, sollte AUD/USD auf seine nächste Aufwärtsbarriere am 2026er Höchststand bei 0,7093 (29. Januar) treffen, bevor das Hoch von 2023 bei 0,7157 (2. Februar) erreicht wird.

Im Gegensatz dazu könnte ein Durchbruch unter die Februar-Basis bei 0,6908 (2. Februar) einen tieferen Rückgang zur vorübergehenden 55-Tage-SMA bei 0,6693 zur Folge haben, die dem 2026er Tief bei 0,6663 (9. Januar) vorausgeht. Weiter südlich entsteht eine weitere Zwischenunterstützung bei der 100-Tage-SMA bei 0,6628, vor der wichtigeren 200-Tage-SMA bei 0,6563 und dem November-Tal bei 0,6421 (21. November).

Darüber hinaus begünstigen die Momentum-Indikatoren weiterhin zusätzliche Gewinne, obwohl die derzeit überkauften Bedingungen des Paares auf eine potenzielle Korrekturbewegung hindeuten. Tatsächlich flirtet der Relative Strength Index (RSI) mit der 72-Marke, während der Average Directional Index (ADX) um 50 weiterhin auf einen starken Trend hinweist.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und der wirtschaftlichen Richtung Chinas verbunden. Ein nachhaltiger Durchbruch über 0,7000 würde helfen, ein überzeugenderes bullisches Signal zu festigen.

Für den Moment halten ein schwächerer USD, stabile, wenn auch unspektakuläre, inländische Daten, eine RBA, die weiterhin hawkisch tendiert, und bescheidene Unterstützung aus China die Tendenz eher in Richtung weiterer Aufwärtsbewegungen als einer tieferen Umkehr.