ADP-Beschäftigungsbericht wird moderate Einstellungen bis Januar zeigen

• Der US ADP-Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich zeigen, dass die Schaffung von Arbeitsplätzen gedämpft bleibt.
• Der ADP-Bericht ist wichtiger als gewöhnlich, da die Daten zu den Nonfarm Payrolls aufgrund der teilweisen Schließung der US-Regierung verzögert werden.
• Die Ernennung von Kevin Warsh zum nächsten Fed-Vorsitzenden und starke US-Wirtschaftsdaten fördern eine Erholung des US-Dollars.  

Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Bericht über die Schaffung von Arbeitsplätzen im Privatsektor für Januar veröffentlichen. Der sogenannte ADP-Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich zeigen, dass die US-Wirtschaft (US) 48.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, nach 41.000 neuen Stellen im Dezember.

Diese Zahlen werden diesmal mit besonderem Interesse beobachtet, da das US Bureau of Labour Statistics (BLS) am Montag angekündigt hat, dass die Veröffentlichung des wichtigen Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts am Freitag aufgrund einer teilweisen Schließung der US-Regierung verzögert wird. Da der ADP-Bericht diesen Monat als Hauptreferenz für die US-Beschäftigung dient, könnte eine signifikante Abweichung in den endgültigen Zahlen starke Auswirkungen auf den US-Dollar (USD) haben.

Der ADP-Jobsbericht wird die Stärke der US-Wirtschaftserholung testen

Der ADP-Beschäftigungsbericht für Januar kommt in einem Kontext zunehmenden Optimismus über die wirtschaftlichen Aussichten der USA. Eine Reihe positiver makroökonomischer Veröffentlichungen, nämlich der BIP-Bericht für das dritte Quartal und starke Aktivitäten im verarbeitenden Gewerbe, gepaart mit hartnäckigen Inflationsniveaus, haben die Händler dazu veranlasst, Wetten auf Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) zumindest bis Juni zurückzufahren.

Dies hat eine jüngste Erholung des US-Dollars gefördert, die auch durch die Erleichterung der Investoren ausgelöst wurde, nachdem US-Präsident Trump bestätigt hatte, dass der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh Jerome Powell am Ende seiner Amtszeit als Fed-Vorsitzender ersetzen wird.

Die US-Wirtschaft zeigte im dritten Quartal ein robustes jährliches Wachstum von 4,4%, laut der endgültigen BIP-Schätzung, die im Januar veröffentlicht wurde. Darüber hinaus expandierte die Fabrikaktivität im schnellsten Tempo seit mehr als drei Jahren, wie der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Januar zeigt, der Einzelhandelsverbrauch stieg im November stark an, und die Verbraucherstimmungsdaten zeigen eine stetige Verbesserung über die letzten drei Monate.

Vor diesem Hintergrund und unter Berücksichtigung, dass die Verbraucherinflation auf einem Niveau bleibt, das weit über dem Ziel von 2% der Fed für Preisstabilität liegt, werden die Beschäftigungszahlen das letzte Puzzlestück sein, um den geldpolitischen Kurs der US-Notenbank in naher Zukunft zu bewerten.

Der ADP-Bericht für Januar wird voraussichtlich bestätigen, dass der Arbeitsmarkt stabil bleibt. Der Marktkonsens deutet darauf hin, dass das Beschäftigungswachstum schleppend bleibt, aber dass die Arbeitgeber auch nicht entlassen, oder zumindest nicht in großem Umfang. Dieses Szenario festigt die Haltung der Fed zu einem vorsichtigen Ansatz bei Zinssenkungen. 

Der Präsident der Federal Reserve von Atlanta, Raphael Bostic, erklärte in einer Panelrede am Montag, dass die Zentralbank nahe dem neutralen Zinssatz sei und dass die Geldpolitik "mild restriktiv" bleiben sollte, um die Inflation wieder auf das Ziel zu bringen. Sofern der ADP-Bericht keinen schweren Rückschlag zeigt, würde diese Sichtweise für die überwiegende Mehrheit des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank gelten.

Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den USD beeinflussen?

ADP wird den US-Beschäftigungsbericht am Mittwoch um 13:15 GMT veröffentlichen, und es wird erwartet, dass der Privatsektor im Januar 48.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat.

Der unmittelbare Trend des US-Dollars ist positiv. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, stieg in der vergangenen Woche um 2%. Die Erleichterung des Marktes nach der Ernennung des ehemaligen Fed-Gouverneurs Kevin Warsh zum nächsten Fed-Vorsitzenden stoppte das Bluten des US-Dollars, während positive US-Wirtschaftsdaten, ein Handelsabkommen mit Indien und Hoffnungen, dass die Verhandlungen mit dem Iran die Spannungen im Nahen Osten deeskalieren könnten, den Greenback stützen.

Guillermo Alcala, FX-Analyst bei FXStreet, hebt Widerstandsniveaus im Bereich von 98,00 und 98,48 als die Hauptschwierigkeiten für USD-Bullen hervor: "Der US-Dollar-Index befindet sich in einer bullischen Korrektur im Rahmen eines breiteren bärischen Trends, und die Bullen müssen den Widerstand in einem früheren Unterstützungsbereich um 98,00 durchbrechen, um eine größere Erholung zu bestätigen und das Hoch vom 23. Januar bei 98,48 vor der runden Marke von 100,00 zu erreichen.

Auf der Abwärtsseite sieht Alcalá die 97,05 als entscheidend an, um die unmittelbare bullische Erholung am Leben zu halten: "Eine bärische Reaktion unterhalb der 97,00-Marke würde die aktuelle Erholung in Frage stellen und den Druck in Richtung des Schlusskurses vom 28. Januar im Bereich von 96,35 erhöhen.