- USD/JPY fällt zweimal auf knapp über 157,50 und erholt sich auf nahe 158,00.
- Der Yen gewinnt gegenüber dem Dollar weniger als gegenüber dem Euro oder dem Pfund und gibt gegenüber beiden nach.
- Fed-Vorsitzender Warsh spricht am Freitag, und Japans VPI für September wird am 22. Oktober veröffentlicht.
Weder das Argument des Mitglieds des geldpolitischen Ausschusses der Bank of Japan (BoJ), Koeda, gegen Vorsicht bei Zinserhöhungen, noch ein Rückgang der Tokioter Aktien um fast 5% konnten USD/JPY aus seiner dreiwöchigen Spanne herausführen. Das Paar fiel zweimal auf knapp über 157,50, bei ihrer ersten Rede und als die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen am Donnerstag ihren Tiefpunkt erreichte, und notiert wieder nahe 158,00.
Das Mitglied des geldpolitischen Ausschusses, Koeda, sagte in Kumamoto, die BoJ solle bei einer Anhebung ihres Zinssatzes von 1,25% nicht übermäßig vorsichtig werden, solange die finanziellen Bedingungen locker bleiben. Sie nannte einen schwächeren Yen, der weniger als sicherer Hafen fungiert, unter den Risiken, die die Preise nach oben treiben, während sich die zugrunde liegende Inflation bei rund 2% verankert. Wenn der Rest des Gremiums zustimmt, hat die japanische Seite der Zinsdifferenz von USD/JPY noch weiteres Aufwärtspotenzial.
Der Nikkei 225 in Tokio fiel um 4,9% und verzeichnete damit den drittgrößten Punkteverlust in seiner Geschichte, da sich der Ausverkauf bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz auf Japans Chiphersteller ausweitete. Der Yen mag weiterhin ein sicherer Hafen sein, doch am Donnerstag gewann er gegenüber dem Dollar weniger als gegenüber dem Euro oder dem Pfund und verlor gegenüber beiden an Boden.
Im Kalender
Am Freitag um 03:30 GMT tritt Fed-Vorsitzender Warsh in Bangkok auf. Die US-Industrieproduktion für September wird um 13:15 GMT veröffentlicht, wobei nach einem unveränderten August ein Anstieg um 0,4% erwartet wird. Beides wirkt sich über die 10-jährige Rendite auf USD/JPY aus, der dem Paar bis zu seinem zweiten Tiefpunkt am Donnerstag folgte.
Japans Handelsdaten für September werden am Dienstag, dem 20. Oktober, um 23:50 GMT veröffentlicht, nachdem die Exporte im August im Jahresvergleich um 19,3% gestiegen waren. Die nationale Inflation folgt am Donnerstag, dem 22. Oktober, um 23:30 GMT, nach 1,9% im August, nahe den 2%, bei denen sich laut dem Mitglied des geldpolitischen Ausschusses Koeda die zugrunde liegende Inflation verankert. Beide Daten werden vor der BoJ-Entscheidung am 30. Oktober veröffentlicht.
Auf den Charts
USD/JPY hat seit dem 24. September in einer Spanne zwischen etwa 156,50 und 159,00 gehandelt, nachdem das Paar seit dem 8. September von unter 153,00 gestiegen war. Die Kerze vom Donnerstag umfasst sowohl den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) als auch den 200-Tage-EMA, die sich auf etwa ein Viertel Yen Abstand zueinander verengt haben.
USD/JPY Tages-Chart

Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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