- USD/JPY handelt ruhig nahe 158,36 mit Fokus auf die US-VPI-Daten.
- Es wird erwartet, dass der US-VPI im September schneller gestiegen ist.
- Die BoJ dürfte keine aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen vornehmen.
Der japanische Yen (JPY) notiert zu Wochenbeginn gegenüber dem US-Dollar (USD) nahezu unverändert bei rund 158,36. Das Paar USD/JPY bewegte sich seit fast zwei Wochen in einer engen Spanne zwischen 156,38 und 158,51.
In dieser Woche dürfte das Paar eine Richtung finden, da die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) der Vereinigten Staaten (US) für September am Mittwoch veröffentlicht werden sollen. Es wird erwartet, dass die Inflationsdaten die Zinserwartungen der US-Notenbank (Fed) erheblich beeinflussen werden.
Jüngste Kommentare von Fed-Mitgliedern, dass sie sehr besorgt darüber seien, dass die Inflation über einen längeren Zeitraum erhöht bleibt.
Der US-VPI-Bericht dürfte zeigen, dass sich die Gesamtinflation im Jahresvergleich (YoY) auf 3,7% von 3,4% im August beschleunigt hat. Für den Kern-VPI – der volatile Komponenten wie Nahrungsmittel und Energie ausklammert – wird ein Anstieg auf 2,5% YoY nach dem vorherigen Wert von 2,4% erwartet.
An der Tokioter Front argumentieren Marktbeobachter gegen aufeinanderfolgende Zinserhöhungen der Bank of Japan (BoJ).
BoJ dürfte sich auf die Stabilisierung der Inflation verlagern, ist aber noch nicht bereit für schnelle Zinserhöhungen
Analysten der Rabobank argumentieren, dass die Bank of Japan einen wichtigen Wendepunkt erreicht habe, und weisen darauf hin, dass "sie nun offenbar den Punkt erreicht hat, an dem sie ihren Fokus stattdessen auf die Stabilisierung des Preisdrucks um das Zielniveau herum verlagern kann." Sie warnen jedoch davor, dass dies keinen aggressiven Straffungszyklus einläutet, und betonen, dass "die Bank dennoch weiterhin nicht allgemein als in einer Position angesehen wird, in der aufeinanderfolgende Zinserhöhungen angemessen wären."
USD/JPY Technische Analyse
Im Tages-Chart notiert USD/JPY bei 158,37. Das Paar behält eine konstruktive kurzfristige Tendenz bei, da der Spot über dem 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 157,66 bleibt und damit die jüngste Erholung technisch unterstützt. Das Paar hat sich seit fast zwei Wochen innerhalb der Spanne von 156,38-158,51 gehalten.
Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 56,28 tendiert leicht bullisch innerhalb der neutralen Zone und deutet darauf hin, dass die Käufer die Kontrolle behalten, ohne den Markt bislang in den überkauften Bereich zu treiben.
Auf der Unterseite liegt die anfängliche Unterstützung beim 20-Tage-EMA um 157,66, wobei ein Tagesschluss darunter auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hindeuten und den Weg für eine tiefere Korrekturphase öffnen würde. Nach oben stellt das Hoch vom 24. September bei 159,04 die wichtigste Hürde für das Paar dar.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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Das sollten Sie am Montag, den 12. Oktober, im Blick behalten:
Der US-Dollar-Index (DXY) fällt am Montag auf fast 102,20, da erneute Spannungen im Nahen Osten die Stimmung fragil halten. Händler warten auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten im Laufe dieser Woche, die einige Hinweise auf den US-Zinspfad geben könnten. Der Bericht zum US-Verbraucherpreisindex wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt von den Daten zum Erzeugerpreisindex und den Einzelhandelsumsätzen am Donnerstag.