- USD/JPY pendelt zu Wochenbeginn um 156,00.
- Der JPY schnitt in der vergangenen Woche nach hawkischen Äußerungen von BoJs Takata besser ab.
- Anleger warten gespannt auf die US-CPI-Daten für August.
Der japanische Yen (JPY) notiert zu Wochenbeginn gegenüber dem US-Dollar (USD) unverändert bei rund 156,00, liegt aber nahe seinem Viermonatstief von 155,23. Das Währungspaar zeigt sich insgesamt fest, da der JPY in der vergangenen Woche eine bessere Performance verzeichnete, was auf hawkische Kommentare des Vorstandsmitglieds der Bank of Japan (BoJ), Hajime Takata zurückzuführen war.
Yen-Anstieg wirft Fragen zu BoJ-Intervention und Zinspfad auf
Analysten der MUFG heben hervor, dass es "signifikante Bewegungen am Devisenmarkt gab, wobei der japanische Yen insbesondere von dem Niveau von 160 am 2. Sep. bis über Nacht auf bis zu 155,30 zulegte, eine Bewegung um 5 große Stellen." Sie weisen darauf hin, dass dies breiter im Zusammenhang mit dem geldpolitischen Umfeld stand, und verweisen darauf, dass "BoJ-Vorstandsmitglied Takata – eines der hawkischsten Mitglieder der BOJ – Anfang dieser Woche eine Rede hielt, in der er die Tür für eine überdurchschnittlich große Zinserhöhung sowie aufeinanderfolgende Zinsschritte offenließ," was die Marktspekulationen verstärkt, dass die BoJ einen aggressiveren Straffungspfad in Betracht ziehen könnte, sofern die Bedingungen dies rechtfertigen.
MUFG verwies zudem auf einen schwachen US-Dollar als weiteren Auslöser für die deutliche Schwäche des US-Dollars und schloss die Möglichkeit einer Intervention der BoJ aus. "Es ist nicht ganz klar, ob die Bewegungen in USD/JPY durch Devisenmarktinterventionen ausgelöst wurden," obwohl "die aktuellen Kontodaten der BoJ für Mittwoch nicht darauf hindeuten, dass die Bewegungen durch Interventionen verursacht wurden," und stattdessen auf eine breitere Dollar-Schwäche und Gewinne regionaler Währungen als Haupttreiber verwiesen wurde, so MUFG.
Unterdessen warten Anleger auf die Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) der Vereinigten Staaten (US) für August, die am Freitag veröffentlicht werden. Es wird erwartet, dass die US-Inflationsdaten einen erheblichen Einfluss auf die Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) haben werden.
USD/JPY Technische Analyse
Im Tageschart notiert USD/JPY bei 155,95 und behält damit eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da der Spot deutlich unter dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 159,92 bleibt. Der Abstand zu diesem SMA deutet darauf hin, dass der übergeordnete Aufwärtstrend weiterhin über dem Kurs liegt, während die Verkäufer vorerst die Kontrolle behalten.
Der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 32 bewegt sich knapp über dem überverkauften Bereich und deutet darauf hin, dass das Abwärtsmomentum überdehnt ist, aber noch keine bestätigte Trendwende signalisiert.
Auf der Oberseite ist der 100-Tage-SMA bei 159,92 der erste bedeutende Widerstand, den die Bullen zurückerobern müssten, um den aktuellen Abwärtsdruck zu verringern und den Weg zu höheren Niveaus wieder zu öffnen. Auf der Unterseite ist das Viermonatstief bei 155,25 die entscheidende Unterstützungszone; darunter könnte das Paar eine neue Abwärtsbewegung erleben.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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