- Der US-Dollar-Index gibt seinen Intraday-Anstieg wieder ab, nachdem er den höchsten Stand seit dem 14. August erreicht hatte.
- Vermutete Intervention lässt den japanischen Yen auf breiter Front steigen und belastet den Greenback.
- Das Wachstum der privaten US-Beschäftigtenzahlen verlangsamt sich im August vor dem Nonfarm-Payrolls-Bericht am Freitag.
Der US-Dollar-Index (DXY) handelt am Mittwoch schwächer, da ein starker Anstieg des japanischen Yen (JPY) den Greenback dazu zwingt, seine zuvor erzielten Intraday-Gewinne wieder abzugeben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert der DXY bei rund 99,55 und damit 0,11% im Minus, nachdem er auf 99,86 gestiegen war, den höchsten Stand seit dem 14. August.
Der japanische Yen legt auf breiter Front zu, wobei USD/JPY nach einem kurzen Anstieg in Richtung der 160-Marke um fast 1% einbricht und zuletzt bei rund 158,80 gehandelt wurde. Die Geschwindigkeit der Bewegung nährt Spekulationen, dass die japanischen Behörden am Devisenmarkt interveniert oder einen Rate Check durchgeführt haben könnten. Eine offizielle Bestätigung für eine der beiden Maßnahmen gibt es jedoch nicht. Die USA und Japan führten zuletzt Ende Juli eine koordinierte Intervention durch, nachdem USD/JPY auf ein 40-Jahres-Hoch nahe 164 gestiegen war.
Die Bewegung schlägt auf den breiteren Devisenmarkt durch, wobei EUR/USD und GBP/USD von ihren Intraday-Tiefs abprallen. Schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten verstärken ebenfalls den Abwärtsdruck auf den Greenback. Die ADP Employment Change zeigte, dass die Beschäftigtenzahlen im privaten Sektor im August um 38K gestiegen sind, unter der Prognose von 47K und nach einem Anstieg von 46K im Juli.
Weitere Verluste des US-Dollars könnten begrenzt bleiben, da hawkische Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) und eskalierende Feindseligkeiten im Nahen Osten die zugrunde liegende Nachfrage stützen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 15. bis 16. September ein, nach 36% vor einer Woche, nachdem Fed-Chef Kevin Warsh auf dem Jackson-Hole-Symposium eine härtere Haltung zur Inflation eingenommen hatte.
Auch die Renditen von US-Staatsanleihen bleiben entlang der gesamten Kurve erhöht. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihe notiert bei rund 4,79%, nachdem sie 4,81% erreicht hatte, den höchsten Stand seit Oktober 2023.
Analysten von MUFG/BTMU warnen, dass "eine Zinserhöhung der Fed in diesem Monat Aufwärtsrisiken für unsere Prognosen für den US-Dollar mit sich bringen würde," insbesondere "wenn sie den Beginn eines Straffungszyklus markiert." Sie weisen darauf hin, dass die üblichen Stützungsfaktoren "durch höhere Renditen und höhere Energiepreise noch nicht vollständig auf den US-Dollar durchgeschlagen sind," der ihrer Ansicht nach "durch die Einpreisung einer höheren US-Politikrisikoprämie gebremst wurde."
Mit Blick nach vorn warten Händler auf den Nonfarm-Payrolls-(NFP)-Bericht vom Freitag, um neue Hinweise zum US-Arbeitsmarkt und zum geldpolitischen Ausblick der Fed zu erhalten.
Wirtschaftsindikator
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Arbeitsmarktbericht der USA wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht und enthält unter anderem die Nonfarm Payrolls – die Zahl der im Vormonat neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft. Diese Kennzahl ist ein zentraler Indikator für die wirtschaftliche Lage in den USA und kann erhebliche Marktbewegungen auslösen. Die monatlichen Veränderungen sind oft volatil und unterliegen regelmäßig nachträglichen Korrekturen, die ebenfalls bedeutende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Zwar gilt ein hoher Beschäftigungszuwachs in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD), ein schwacher Zuwachs als negativ (bärisch) – doch wird die Marktreaktion nicht allein von der Hauptzahl bestimmt. Auch Revisionsdaten der Vormonate und die Entwicklung der Arbeitslosenquote spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtbewertung durch den Markt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Fr Sept. 04, 2026 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 58Tsd
Vorher: -23Tsd
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Der monatliche Arbeitsmarktbericht der USA gilt als der wichtigste Wirtschaftsindikator für Devisenhändler. Er wird am ersten Freitag nach dem Berichtsmonat veröffentlicht. Die Veränderung der Anzahl der Stellen steht in einem engem Zusammenhang mit der Gesamtleistung der Wirtschaft und wird von den politischen Entscheidungsträgern überwacht. Vollbeschäftigung ist eines der Mandate der Federal Reserve, und sie berücksichtigt die Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt bei der Festlegung ihrer Politik, was sich wiederum auf die Währungen auswirkt. Trotz mehrerer Frühindikatoren, die die Schätzungen beeinflussen, neigen die Nonfarm Payrolls dazu, die Märkte zu überraschen und erhebliche Volatilität auszulösen. Sollte das tatsächliche Ergebnis den Konsens übertreffen, ist dies für den USD tendenziell bullish.
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