- Der US-Dollar-Index erholt sich leicht auf nahe 99,70 nach einem deutlichen Rückgang am Freitag.
- Händler preisen hawkishe Fed-Wetten nach schwachen US-NFP-Daten aus.
- Anleger warten auf die US-VPI-Daten für frische Hinweise zum geldpolitischen Ausblick der Fed.
Der US-Dollar (USD) legt am Montag gegenüber seinen Pendants leicht zu, nachdem er am Freitag stark gefallen war. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, marginal höher nahe 99,70.
Die Finanzmärkte zweifeln an der Erholung des US-Dollars, da Händler nach der Veröffentlichung der schwachen US-Daten zu den Nonfarm Payrolls (NFP) für Juli am Freitag die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) bei der geldpolitischen Sitzung im September ausgepreist haben.
Fed-Neupreisbildung gewinnt an Tempo, da ING bei der Dollar-Schwäche bleibt
Strategen bei ING bekräftigen, dass ihre seit Langem vertretene Einschätzung, dass es in diesem Jahr keine weiteren Fed-Zinserhöhungen geben wird, ohnehin bis zum FOMC am 16. September auf die Probe gestellt werden sollte. Sie weisen darauf hin, dass diese Sicht zu Beginn des Augusts vor "fünf großen Tests vor dem FOMC am 16. September stand: zwei Arbeitsmarktberichte, zwei VPI-Berichte und Jackson Hole," und warnen, dass, falls diese Ereignisse keine dovishe Verschiebung der Markterwartungen ausgelöst hätten, "eine Preisbildung für eine Zinserhöhung im September von über 50% an sich das Risiko einer Zinserhöhung erheblich hätte erhöhen können, wenn auch nur, um einen weiteren Ausverkauf am Anleihemarkt am Sitzungstag zu vermeiden."
Der erste dieser Tests "kam am Freitag und fiel eindeutig dovish und dollar-negativ aus." ING hebt unter Verweis auf James Knightley hervor, dass "der -20.000er Stellenaufbau nicht die einzige Sorge war," und dass "mehr als 100.000 Abwärtsrevisionen" dazu führten, dass das "durchschnittliche Beschäftigungswachstum in den vergangenen drei Monaten bei nur 20.000 lag, wobei Gesundheits- und Sozialwesen weiterhin den Großteil der Arbeit leisteten."
Vor diesem Hintergrund sagt ING, dass "unsere dovishe Fed-Einschätzung sich verstärkt, und ebenso unsere bearishe Haltung gegenüber dem Dollar." Sie weisen darauf hin, dass "trotz der Neubewertung vom Freitag für September noch 11 Basispunkte eingepreist sind, für Dezember 28 Basispunkte und für April 40 Basispunkte," und argumentieren, dass "weiterhin reichlich Spielraum für eine dovishe Neubewertung besteht, die dem Dollar schaden könnte, wenn wir mit unserer Fed-Einschätzung richtig liegen."
Unterdessen richten Anleger ihren Fokus auf die US-Verbraucherpreisindex-(VPI)-Daten für Juli, die am Mittwoch veröffentlicht werden.
Bezüglich der US-VPI-Daten erwarten Strategen von ING, dass die anstehenden US-Inflationsdaten der Fed ein weiteres dovishes Signal liefern werden, wenn auch in etwas gemäßigterer Form als der schwache Arbeitsmarktbericht der vergangenen Woche. Sie schreiben, dass sie „erwarten, dass der zweite Test, die Veröffentlichung des VPI für Juli am Mittwoch, eine ähnliche, wenn auch weniger dramatische Botschaft senden wird“, und prognostizieren „einen Gesamt-VPI von 0,1% gegenüber 0,2% Konsens auf Monatssicht und einen Kern-VPI von 0,2%, im Einklang mit dem Konsens“. Ihrer Ansicht nach würde ein solches Ergebnis eine weitere dovishe Neubewertung der Fed-Erwartungen stützen und mit ihrer bärischen Haltung gegenüber dem Dollar im Einklang bleiben.
Technische Analyse des US Dollar Index
Der Dollar Index Spot notiert bei rund 99,70 und weist kurzfristig einen bärischen Bias auf, da der Kurs unter dem 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 100,35 bleibt, wodurch der jüngste Rückgang intakt bleibt und darauf hindeutet, dass Erholungen wahrscheinlich auf Angebot in der Nähe dieser dynamischen Barriere stoßen werden.
Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nahe 37 und signalisiert damit ein schwaches Momentum, ist aber noch nicht überverkauft, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält, während vor einer Erschöpfung noch Raum für weitere Verluste bleibt.
Auf der Oberseite wird der anfängliche Widerstand durch den 20-Tage-EMA bei 100,35 definiert, und ein Tagesschluss über diesem Niveau wäre nötig, um den unmittelbaren bärischen Ton zu mildern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu öffnen. Auf der Unterseite könnte der US Dollar Index eine Beschleunigung des Abwärtsdrucks erleben, wenn er unter das Tief vom 15. Juni bei 99,38 fällt. Unter 99,38 wäre die Marke von 99,00 die wichtigste Unterstützung.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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Das sollten Sie am Montag, den 10. August, im Blick behalten:
Der US-Dollar hält sich zu Beginn der neuen Woche stabil, nachdem er nach den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten vom Freitag gegenüber seinen wichtigsten Rivalen deutliche Verluste erlitten hatte. Die Sentix-Anlegervertrauensdaten für August stehen am Montag im europäischen Wirtschaftskalender im Fokus.