- Der US-Dollar notiert gegenüber seinen Pendants höher, da die Renditen von US-Staatsanleihen weiter stark steigen.
- Höhere Energiepreise und das Narrativ der Fed von höheren Zinsen für längere Zeit befeuern die Renditen von US-Anleihen.
- Williams von der Fed sagte, dass die Inflation für die Zentralbank ein großes Anliegen sei.
Der US-Dollar setzt seine Outperformance gegenüber seinen Pendants fort, da die Renditen von US-Staatsanleihen angesichts fester Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve (Fed) in naher Zukunft weiter zulegen.
Bei Redaktionsschluss notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, nahe seinem am Donnerstag erreichten Acht-Wochen-Hoch von 101,30. Unterdessen liegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen nahe ihrem am Donnerstag erreichten 19-Jahres-Hoch von 5,23%.
Das CME-FedWatch-Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von fast 58% dafür, dass die Fed die Zinsen in beiden verbleibenden geldpolitischen Sitzungen in diesem Jahr anheben wird.
Erwartungen an eine längere Beibehaltung hoher Fed-Zinsen treiben US-Renditen über 5%
Analysten von ING heben hervor, dass die US-Finanzierungskosten gestiegen sind, da die Märkte auf "höhere Energiepreise und die Überzeugung reagieren, dass die Federal Reserve die Geldpolitik straffen und die Zinssätze länger hoch halten wird." Sie merken an, dass vor dem Hintergrund von "erheblichen staatlichen Haushaltsdefiziten und Sorgen um die Schuldentragfähigkeit" die länger laufenden Renditen von US-Staatsanleihen "über 5% gestiegen sind."
Die jüngsten Äußerungen von Fed-Vertretern haben signalisiert, dass sie sich große Sorgen über die hohe Inflation machen und zunehmend zuversichtlich hinsichtlich einer Verbesserung der Arbeitsmarktbedingungen sind.
Williams verweist auf Widerstandsfähigkeit und Inflationsrisiken, während der Ton der Fed klar hawkish bleibt
Williams von der Fed lieferte eine bemerkenswert feste Botschaft, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 7,2/10 lag und damit über dem historischen Durchschnitt von 6,2/10, was einen hawkisheren Ton im Vergleich zum etablierten Baseline unterstreicht. Die Betonung der „bemerkenswerten Widerstandsfähigkeit“ der US-Wirtschaft, der rückläufigen Abwärtsrisiken für die maximale Beschäftigung, der starken KI-bedingten Nachfrage und der „vernünftigen“ Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung bis zum Jahresende deuten allesamt darauf hin, dass die Fed weiterhin darauf fokussiert ist, die Inflation einzudämmen, auch wenn die explizite Forward Guidance zurückgefahren wird und die Unsicherheit über die Persistenz höherer Renditen eingeräumt wird. Die Kombination aus starker Nachfrage, Inflationssorgen und Offenheit für weitere Straffungen stützt den Dollar, während die Abkehr von einer starren Guidance mehr Unsicherheit über den Zinspfad in die FX-Bepreisung einbringt.
Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,18 Punkte auf 148,63, ein moderater Rückgang, der den Indikator jedoch weiterhin tief im hawkishen Bereich und deutlich über der neutralen Marke von 100 hält. Trotz des leichten Rückgangs bestätigt das erhöhte Indexniveau in Verbindung mit dem stärkeren als durchschnittlichen FXS Speechtracker-Score, dass die Kommunikation der Fed den Dollar weiterhin insgesamt stützt, auch wenn die Märkte die Nachhaltigkeit höherer Renditen neu bewerten.
Technische Analyse des US-Dollar-Index
Auf dem Tages-Chart notiert der Spot des Dollar Index bei 101,29. Die kurzfristige Tendenz ist bullisch, da der Kurs über dem 20-Tage exponentiell gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 100,11 liegt, was den konstruktiven Ton nach dem jüngsten Anstieg von unter 99,00 untermauert. Allerdings ist der Relative Strength Index (14) bei 73,05 in den überkauften Bereich eingetreten, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum stark ist, aber in den kommenden Sitzungen anfällig für eine Korrekturpause oder Konsolidierung sein könnte.
Auf der Unterseite wird unmittelbare Unterstützung im aktuellen Pivot-Bereich nahe 101,29 gesehen, während sich eine stärkere zugrunde liegende Nachfrage am 20-Tage EMA um 100,11 zeigen könnte, wo Käufer versuchen könnten, die breitere Erholungsstruktur zu verteidigen. Nach oben hin könnte die laufende Rally des DXY auf Widerstand in der Nähe des Jahreshochs bei 101,80 stoßen
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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