- Sinkende Ölpreise stützen Silber, da Gespräche zwischen den USA und dem Iran die Inflationssorgen dämpfen, auch wenn nachlassende Angebotsbedenken die Gewinne begrenzen.
- Ein stark steigender US-Dollar und mehrjährige Höchststände bei den Renditen von US-Staatsanleihen begrenzen weiterhin das Aufwärtspotenzial von zinslosem Silber.
- Die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed springen für Oktober auf 67,5%, was die Opportunitätskosten für das Halten von Metallanlagen erhöht.
Der Silberpreis (XAG/USD) legt nach zwei Verlusttagen leicht zu und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag bei rund 63,90 USD je Feinunze. Zinsloses Silber erhält eine zugrunde liegende Unterstützung, da die Inflationssorgen nach einem Rückgang der Rohölpreise nachlassen. Die Energiemärkte gaben nach Berichten nach, wonach die Vereinigten Staaten und der Iran unter Vermittlung katarischer Beamter am Rande der UN-Generalversammlung über ein stufenweises Abkommen nachdenken, das die US-Blockade iranischer Häfen aufheben und die strategisch wichtige Straße von Hormus wieder öffnen könnte.
Trotz dieser Entlastung bei den Energiekosten sieht sich Silber mit erheblichem Gegenwind durch einen stärkeren US-Dollar und stark steigende Renditen von US-Staatsanleihen konfrontiert. Anleger preisen zunehmend weitere geldpolitische Straffungen durch die Federal Reserve ein, um den breiteren Preisdruck einzudämmen. Laut dem CME FedWatch Tool sind die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober auf nahezu 67,5% gestiegen, nach 55,4% vor einer Woche und nur 11% vor einem Monat.
Diese hawkische Verschiebung der geldpolitischen Erwartungen hat einen deutlichen Ausverkauf bei US-Staatsanleihen ausgelöst. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen sprang auf 5,501% und damit auf den höchsten Stand seit Juni 2004, während die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen auf 5,223% stieg und damit ein Niveau erreichte, das seit Juni 2007 nicht mehr verzeichnet wurde. Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von zinslosen Anlagen wie Silber und begrenzen damit sein Aufwärtspotenzial.
US-Renditen steigen, da die Higher-for-Longer-Haltung der Fed die Kreditkosten erhöht
Ökonomen von ING heben hervor, dass die US-Kreditkosten gestiegen sind, da die Märkte auf "hohe Energiepreise und die Überzeugung reagieren, dass die Federal Reserve die Geldpolitik straffen und die Zinsen länger höher halten wird." Sie weisen darauf hin, dass vor dem Hintergrund von "erheblichen staatlichen Haushaltsdefiziten und Sorgen um die Tragfähigkeit der Schulden" die länger laufenden Renditen von US-Staatsanleihen "über 5% gestiegen" sind und damit den Aufwärtsdruck auf die Finanzierungskosten in der gesamten Wirtschaft verstärken. Zwar hätten sich die "Spreads von Unternehmensanleihen eingeengt", doch ING betont, dass dies nicht ausgereicht habe, "um einen allgemeinen Anstieg der Kreditkosten zu verhindern", sodass Unternehmen und Haushalte mit einem schwierigeren Finanzierungsumfeld konfrontiert seien.
Silber - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Silber ist ein Edelmetall, das bei Investoren sehr gefragt ist. Es wurde in der Vergangenheit als Wertanlage und Tauschmittel verwendet. Obwohl Silber weniger populär ist als Gold, können Anleger es wegen seines inneren Wertes zur Diversifizierung ihres Anlageportfolios oder als potenzielle Absicherung in Zeiten hoher Inflation nutzen. Anleger können Silber physisch in Form von Münzen oder Barren kaufen oder über Instrumente wie börsengehandelte Fonds handeln, die den Silberpreis an den internationalen Märkten nachbilden.
Der Silberpreis kann durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden.Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können den Silberpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen in die Höhe treiben, wenn auch in geringerem Maße als Gold. Als Vermögenswert ohne Zinsen steigt der Silberpreis tendenziell, wenn die Zinssätze sinken. Seine Bewegungen hängen auch von der Entwicklung des US-Dollars (USD) ab, der wiederum von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden kann. Ein starker Dollar hält den Silberpreis tendenziell niedrig, während ein schwächerer Dollar den Preis wahrscheinlich nach oben treibt. Andere Faktoren wie die Investitionsnachfrage, das Minenangebot - Silber wird viel häufiger abgebaut als Gold - und die Recyclingquoten können sich ebenfalls auf die Preise auswirken.
Silber wird häufig in der Industrie verwendet, insbesondere in Bereichen wie Elektronik und Solarenergie, wo es eine der höchsten elektrischen Leitfähigkeiten aller Metalle aufweist - höher als die von Kupfer und Gold. Ein Anstieg der Nachfrage kann zu höheren Preisen führen, während ein Rückgang tendenziell zu niedrigeren Preisen führt. Die Dynamik der Volkswirtschaften der USA, Chinas und Indiens kann ebenfalls zu Preisschwankungen beitragen: In den USA und insbesondere in China wird Silber in verschiedenen Prozessen der großen Industriezweige eingesetzt; in Indien spielt auch die Nachfrage der Verbraucher nach dem Edelmetall für Schmuck eine wichtige Rolle bei der Preisbildung.
Der Silberpreis folgt in der Regel den Bewegungen des Goldpreises. Wenn der Goldpreis steigt, folgt der Silberpreis in der Regel diesem Trend, vor allem weil beide als sichere Anlage gelten. Das Gold-Silber-Verhältnis, das angibt, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um den Wert einer Unze Gold zu erreichen, kann helfen, die relative Bewertung der beiden Metalle zu bestimmen. Einige Anleger halten ein hohes Verhältnis für einen Indikator dafür, dass Silber unterbewertet und Gold überbewertet ist. Umgekehrt könnte ein niedriges Verhältnis darauf hindeuten, dass Gold im Vergleich zu Silber unterbewertet ist.
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