Schweizer Franken fällt vor Veröffentlichung der Devisenreserven-Daten

• USD/CHF steigt, da der Schweizer Franken vor den am Mittwoch anstehenden Daten zu den Devisenreserven für September schwächer wird.
• Der US-Dollar erhielt Unterstützung, da steigende Ölpreise und Versorgungsrisiken im Nahen Osten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed wieder aufleben lassen könnten.
• Das CME FedWatch Tool deutet darauf hin, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 20% für eine Zinserhöhung der Fed im Oktober einpreisen.

USD/CHF baut seine Gewinne am dritten Tag in Folge aus und handelt während der asiatischen Handelsstunden am Mittwoch um 0,8330. Die saisonbereinigte Arbeitslosenquote der Schweiz blieb im September den fünften Monat in Folge unverändert bei 3,1%. Die Devisenreserven für September werden im weiteren Tagesverlauf im Blick stehen.

Franken-Unterstützung hält an, da Sorgen über Frankreichs Schulden SNB-Politikwechsel überschatten

DBS-Strategen heben hervor, dass die jüngste Phase von "schwächerer US-Inflation und schwächeren Payrolls mit Frankreichs Sorgen um die Staatsverschuldung zusammenfiel," was die Nachfrage nach dem Schweizer Franken als sicheren Hafen stärkt. Sie merken an, dass "EUR/CHF die dritte Woche in Folge fiel, da sich die Spreads zwischen französischen OATs und Bundesanleihen ausweiteten und damit die Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank, sich dem globalen Straffungszyklus zu widersetzen und ihre Rhetorik zu Interventionen beim CHF zu dämpfen, überlagerten," und unterstreichen damit, wie politische und fiskalische Sorgen in Frankreich die Reaktionsfunktion der Währung trotz der dovisheren Haltung der SNB dominieren.

Das Paar USD/CHF legt zu, da der US-Dollar (USD) durch eine Erholung der Rohölpreise Unterstützung erhält, angetrieben von anhaltenden Versorgungsrisiken im Nahen Osten, wodurch Inflationssorgen und Erwartungen an eine Zinserhöhung fest im Fokus bleiben.

Das Aufwärtspotenzial des Greenback könnte jedoch begrenzt sein, da die schwächeren US-Arbeitsmarktdaten der vergangenen Woche die Erwartungen an eine weitere Straffung durch die Federal Reserve schwächen. Laut dem CME FedWatch Tool spiegeln Zinsswaps eine Wahrscheinlichkeit von rund 20% für eine Zinserhöhung auf der bevorstehenden Oktober-Sitzung der Fed wider.

Feds Schmid warnt vor KI-getriebenem Preisdruck und hält Dollar-Bullen auf den kurzfristigen Zinsverlauf fokussiert

Die Rede von Fed-Mitglied Schmid erzielt im FXS Speechtracker 8/10 und liegt damit leicht über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10, was einen etwas hawkisheren Ton im Vergleich zum etablierten Baseline-Szenario unterstreicht. Die Betonung, dass sich die Arbeitskräfte "in einer guten Lage befinden", zusammen mit der Frustration über die anhaltende Inflation und der Aussage, dass KI inzwischen einer der größten Inflationstreiber sei, verdeutlicht den Fokus auf strukturellen Preisdruck und die Notwendigkeit, die Glaubwürdigkeit der Fed zu bewahren. Die Bemerkung, dass die Fed trotz höherer langfristiger Renditen bei den kurzfristigen Zinsen noch Arbeit vor sich habe, untermauert die Erwartungen einer längeren Phase erhöhter Leitzinsen, ein Umfeld, das in der Regel den Dollar stützt.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,34 Punkte auf 137,91 und hält den Indikator damit klar im hawkishen Bereich deutlich über der neutralen Marke von 100. Dieser leichte Anstieg, im Einklang mit dem stärkeren FXS Speechtracker-Score, signalisiert eine marginale, aber klare Verstärkung hawkisher Fed-Erwartungen, die dem Dollar gegenüber renditeschwächeren Währungen weiterhin Rückenwind geben dürfte.