Schweizer Franken bleibt unter Druck - Zinsgefälle zwischen Fed und SNB belastet
- USD/CHF steigt, da der Greenback angesichts der Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Dezember stabil bleibt.
- FedWatch der CME zeigt, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 85,5% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember einpreisen.
- Finanzierungskosten von 0% begünstigen Verkäufe im Carry-Trade, doch die Risiken durch die Schulden der Eurozone und KI lösen Käufe von sicheren Anlagen und den Abbau von Positionen aus.
USD/CHF setzt am Freitag während der asiatischen Handelszeiten den Aufwärtstrend den vierten Tag in Folge fort und wird bei rund 0,8360 gehandelt. Das Paar steigt angesichts der zunehmenden Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der Fed, die den Zinsunterschied zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und der Schweiz weiter vergrößern würde.
Der US-Dollar (USD) bleibt angesichts der anhaltenden Inflationssorgen und der Erwartungen einer strafferen Geldpolitik stabil. Die zu Beginn dieser Woche veröffentlichten, stärker als erwarteten Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) haben die Prognosen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember bekräftigt, insbesondere nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller angemerkt hatte, dass eine Erhöhung um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte, falls die Kerninflation hoch bleibt.
Unterdessen preisen Händler laut dem CME FedWatch-Tool nun eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 85,5% für eine Zinserhöhung der Fed bei der nächsten Sitzung der Zentralbank am 8. und 9. Dezember ein und veranschlagen die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um einen halben Prozentpunkt mit 14,5%. Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf den am Freitag anstehenden Bericht zum US-Erzeugerpreisindex (EPI), um weitere Hinweise auf den Zinspfad der Zentralbank zu erhalten. Dabei wird erwartet, dass der Gesamt-EPI im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 6,6% steigt, während für den Kern-EPI ein Anstieg um 5,0% prognostiziert wird.
Da für die Finanzierungskosten in der Schweiz ein unverändertes Niveau von 0% erwartet wird – dem weltweit niedrigsten Stand –, gerät der Schweizer Franken (CHF) unter Abwärtsdruck, da Anleger ihn als Finanzierungswährung für Carry-Trades nutzen, den Franken verkaufen und nach renditestärkeren Anlagen im Ausland suchen. Die erneute Nachfrage nach sicheren Anlagen, ausgelöst durch Sorgen über eine Staatsschuldenkrise in der Eurozone und marktbezogene Risiken im Zusammenhang mit KI, hat jedoch die Erträge aus Carry-Trades geschmälert. Infolgedessen bauen Anleger diese Positionen ab, was wiederum Aufwärtsdruck auf die Währung ausübt.
Obwohl die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihre Rhetorik hinsichtlich Deviseninterventionen abgeschwächt hat, bekräftigten Vertreter am Mittwoch gegenüber Abgeordneten, dass sie weiterhin bereit seien einzugreifen, falls dies erforderlich sei, um eine starke Aufwertung einzudämmen.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui ist ein Forex-Analyst mit Sitz in Neu-Delhi, Indien.
