RBA-Chefin Bullock: Ausblick nach überraschender Zinspause im Fokus

Die Gouverneurin der Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, hält eine Pressekonferenz ab und erklärt den Grund für die unerwartete Entscheidung, den Leitzins im Juli bei 3,85 % unverändert zu lassen.

Bullock beantwortet Medienfragen im Rahmen eines neuen Berichtsformats für die Zentralbank, das in diesem Jahr begonnen hat.

Für den Livestream von RBA Bullocks Pressekonferenz folgen Sie bitte hier

Wichtige Zitate aus der Pressekonferenz der RBA 

Bereits um 50 Basispunkte gesenkt, die Auswirkungen müssen noch durchschlagen.

Es ist angemessen, eine vorsichtige, schrittweise Haltung zur Lockerung einzunehmen.

Diese Entscheidung betraf das Timing des Verbraucherpreisindex (VPI) und nicht die Richtung.

Es gab eine aktive Debatte im Vorstand, der Unterschied zwischen den beiden Lagern betraf nicht die Richtung.

Wir befinden uns auf einem Lockerungspfad, die Frage ist das Timing.

Man kann erwarten, dass die Zinsen sinken, wenn die Inflation wie erwartet nachlässt.

Die politische Entscheidung wird auf unseren Prognosen zur zukünftigen Inflation basieren.

Der Vorstand denkt, dass die Politik noch ein wenig restriktiv ist, ist sich aber nicht sicher.

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Dieser Abschnitt wurde um 04:30 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Ankündigungen der Reserve Bank of Australia und die erste Marktreaktion abzudecken.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) gab am Dienstag bekannt, dass sie den Official Cash Rate (OCR) unverändert bei 3,85 % ließ, nachdem sie ihre geldpolitische Sitzung im Juli abgeschlossen hatte.

Die Entscheidung überraschte die Markterwartungen einer Senkung um 25 Basispunkte (bps) auf 3,6 %.

Zusammenfassung der geldpolitischen Erklärung der RBA 

Die Inflation hat weiterhin nachgelassen.

Der Vorstand hat beschlossen, ein nicht zugeordnetes Protokoll der Abstimmungen in der Erklärung nach der Sitzung zu veröffentlichen.

Die heutige geldpolitische Entscheidung wurde mit Mehrheit getroffen; 6 dafür, 3 dagegen.

Der Vorstand wird die Daten und die sich entwickelnde Risikobewertung aufmerksam beobachten, um seine Entscheidungen zu leiten.

Die Aussichten bleiben unsicher.

Der Vorstand ist weiterhin der Ansicht, dass die Risiken für die Inflation ausgewogener geworden sind und der Arbeitsmarkt stark bleibt.

Während die aktuellen monatlichen CPI-Indikatordaten darauf hindeuten, dass die Inflation im Juni-Quartal voraussichtlich weitgehend im Einklang mit der Prognose liegen wird, waren sie am Rande leicht stärker als erwartet.

Der Vorstand bleibt vorsichtig hinsichtlich der Aussichten, insbesondere angesichts des erhöhten Maßes an Unsicherheit über die gesamtwirtschaftliche Nachfrage und das Angebot.

Der Vorstand war der Ansicht, dass er auf etwas mehr Informationen warten könnte, um zu bestätigen, dass die Inflation auf einem nachhaltigen Weg ist, um 2,5 Prozent zu erreichen.

Die Geldpolitik ist gut positioniert, um entschieden auf internationale Entwicklungen zu reagieren, wenn diese wesentliche Auswirkungen auf die Aktivität und die Inflation in Australien haben sollten.

Verschiedene Indikatoren deuten darauf hin, dass die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt angespannt bleiben.

Es gibt Unsicherheiten hinsichtlich der Verzögerungen bei den Auswirkungen der jüngsten geldpolitischen Lockerungen.

Während der endgültige Umfang der US-Zölle und der politischen Reaktionen in anderen Ländern unbekannt bleibt, haben sich die Preise auf den Finanzmärkten erholt, in der Erwartung, dass die extremsten Ergebnisse wahrscheinlich vermieden werden.

AUD/USD-Reaktion auf die Zinsentscheidung der RBA

Der australische Dollar springt in unmittelbarer Reaktion auf die Entscheidung der RBA. Das Paar AUD/USD legt im Tagesverlauf um 0,74 % zu und notiert bei 0,6545 (Stand: heute).

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Dieser Abschnitt wurde am 7. Juli um 22:45 GMT als Vorschau auf die geldpolitischen Ankündigungen der Reserve Bank of Australia (RBA) veröffentlicht.

• Die Reserve Bank of Australia wird voraussichtlich den OCR um 25 Basispunkte (bps) senken.
• RBA-Gouverneurin Michele Bullock wird voraussichtlich auf Tarifbedenken eingehen.
• Der australische Dollar könnte bei einem dovishen Ergebnis auf frische Mehrwochen-Tiefs fallen.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) hält am Dienstag eine geldpolitische Sitzung ab und wird den offiziellen Geldsatz (OCR) um 25 Basispunkte (bps) von 3,85 % auf 3,60 % senken. Die geldpolitische Ankündigung für Juli findet am Dienstag um 04:30 GMT statt.

Die RBA wird auch die geldpolitische Erklärung veröffentlichen, ein Dokument, das die Ansichten der Entscheidungsträger zu den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen und einen Ausblick enthält, was sie für die kommenden Monate erwarten. Schließlich wird RBA-Gouverneurin Michele Bullock eine Pressekonferenz abhalten.

Im Vorfeld der Ankündigung schwächt sich der australische Dollar (AUD) gegenüber seinem amerikanischen Rivalen, da der US-Dollar (USD) in einem risikoaversen Umfeld an Nachfrage gewinnt.

Fokus auf den nächsten Zinsschritt der RBA

Die jüngsten Wachstums- und Inflationsdaten waren schwächer als erwartet, was die Argumentation für eine Zinssenkung unterstützt.

Der monatliche Verbraucherpreisindex (CPI) ist eine annualisierte Inflationsschätzung, die im Mai bei 2,1 % lag, nach 2,4 % im April und unter den erwarteten 2,3 %. Das Australian Bureau of Statistics (ABS) berichtete auch, dass der RBA Trimmed Mean CPI um 2,4 % auf annualisierter Basis gewachsen ist, was schwächer ist als die vorherigen 2,8 % und das niedrigste Niveau seit November 2021 darstellt.

Gleichzeitig berichtete Australien, dass die Wirtschaft im ersten Quartal des Jahres weniger als erwartet gewachsen ist, mit einem Anstieg von 1,3 % im Jahresvergleich (YoY) im Vergleich zu den erwarteten 1,5 %. In den drei Monaten bis März wuchs die Wirtschaft um 0,2 %, was nur die Hälfte der erwarteten 0,4 % ausmachte.

Die schwächere Inflation, gepaart mit einem schwachen Wachstum, unterstützt eine weitere Zinssenkung, insbesondere da die RBA eine vorsichtige Abwartestrategie viel länger beibehalten hat als jede andere Zentralbank.

Der dritte Aspekt der Gleichung, der Arbeitsmarkt, war einigermaßen stark. Laut dem neuesten monatlichen Beschäftigungsbericht des ABS blieb die Arbeitslosenquote bei 4,1 % stabil. Das Land verlor im Mai 2,5K Arbeitsplätze, wobei der große Verlust aus Teilzeitjobs kam, die um 41,2K zurückgingen, während die Vollzeitstellen um 38,7K zunahmen. Die Stärke des Arbeitsmarktes reicht jedoch nicht aus, um den Vorstand in eine Abwartestrategie zu drängen.

Die Unsicherheit über Tarife verleiht der Ankündigung sowie der geplanten Senkung zusätzlichen Reiz. Bei der Sitzung im Mai debattierten die Entscheidungsträger, ob sie um 25 oder 50 Basispunkte (bps) senken sollten, entschieden sich letztendlich für die kleinere Reduzierung. Im Vorfeld der Ankündigung ziehen die Finanzmärkte auch eine moderate Senkung um 15 bps in Betracht.

Die erwartete Senkung um 25 bps mag für die Finanzmärkte ermutigend klingen, tut jedoch wenig für die Haushalte. Hohe Hypothekenzinsen waren ein Schlüsselfaktor für das langsame Wachstum, und die vorsichtigen Zinssenkungen der RBA haben wenig zur Steigerung des Konsums beigetragen.

In der Zwischenzeit drehen sich die Marktbedenken um die Zölle von US-Präsident Donald Trump. US-Sekretär Scott Bessent erklärte, dass Präsident Trump Briefe an einige Handelspartner senden wird, in denen er anzeigt, dass erhöhte Abgaben am 1. August umgesetzt werden, wenn es keine Fortschritte in den Verhandlungen gibt. Bessent fügte hinzu, dass er erwartet, in den nächsten Tagen „einige große Ankündigungen“ über Handelsabkommen zu sehen.

Wie wird die Entscheidung der Reserve Bank of Australia den AUD/USD beeinflussen?

Marktteilnehmer werden auf die Worte von RBA-Gouverneurin Michele Bullock zu Tarifen und zukünftigen geldpolitischen Entscheidungen achten. Zinssenkungen sind in gewisser Weise von den Zöllen von US-Präsident Trump abhängig, da die Welt befürchtet, dass Abgaben die Inflation anheizen würden.

In der Zwischenzeit handelt das AUD/USD-Paar einige Pips über der 0,6500-Marke, nachdem es zu Beginn des Tages auf 0,6482 gefallen war. Sinkende Zinssätze sind normalerweise dovish und belasten die betroffene Währung, doch eine Zinserhöhung um 25 bps ist bereits vollständig eingepreist. Vor diesem Hintergrund sollte die Ankündigung selbst nur begrenzte Auswirkungen auf das Paar haben, es sei denn, die RBA entscheidet sich für eine größere oder kleinere Senkung. Das Paar könnte auf Bullocks Worte reagieren, was der Vorstand für die nahe Zukunft plant.

Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, merkt an: „Das AUD/USD-Paar handelt mit einem weichen Ton, und unabhängig von der intraday Erholung von frischen Tiefstständen neigt das Risiko nach unten. Widerstand kommt bei 0,6530, auf dem Weg zur 0,6570-Preiszonen, wo Verkäufer wahrscheinlich wieder auftauchen werden. Ein Durchbruch durch das Intraday-Tief exponiert die Region 0,6440, während zusätzliche Rückgänge das Paar möglicherweise auf die 0,6400-Marke testen lassen könnten.

Bednarik fügt hinzu: „Unabhängig von der RBA-Ankündigung und der anfänglichen Reaktion des AUD/USD-Paares scheint es unwahrscheinlich, dass die Zentralbank die laufenden tarifbezogenen Bedenken in den Schatten stellt. Die Märkte werden nach der Verdauung der RBA-Entscheidung und der schnellen Einpreisung der nächsten wieder auf die Stimmung zurückkehren.“