NASDAQ 100 noch nicht in der Korrektur, aber nähert sich ihr

Der NASDAQ 100 (NDX) stürzt am Freitag um 3% auf einer Welle von Verkäufen bei KI-Aktien ab, die aus den katastrophalen Amazon (AMZN)- und Intel (INTC)-Ergebnisberichten vom späten Donnerstag resultieren. Nach dem durch die Alphabet (GOOGL)-Ergebnisse ausgelösten Rückgang der vorherigen Sitzung und einem miserablen Oktober könnte es Wachstumssinvestoren überraschen zu erfahren, dass sich der NDX noch nicht in einer Korrektur befindet.

Richtig, der technologieorientierte Index liegt immer noch etwa 9% unter dem Allzeithoch vom 6. Oktober bei 31.361. Die für eine klassische Korrektur erforderliche Schwelle von 10% Rückgang liegt bei 28.225. Aber nicht zu früh freuen. Der NDX wird nun wieder auf die Hochs vom 3. August gehandelt. Und die Tiefs derselben Sitzung? 28.196 oder unter der 10%-Schwelle.

Noch keine Korrektur, aber wahrscheinlich bald

Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass sich der NASDAQ 100 bald im Korrekturbereich befinden wird, und es wird Zeit für die KI-Bullen sein, ihre Wunden zu lecken, bevor sie nach dem nächsten Katalysator suchen. Da Meta Platforms (META), Alphabet, Amazon, Intel und Sandisk (SNDK) alle nach ihren Ergebnissen starke Ausverkäufe verzeichnen, können wir daraus schließen, dass der KI-Trade in eine Risk-off-Phase eintritt, in der ein beträchtlicher Teil der Anleger seine Wetten auf den KI-Trade reduziert.

An diesem Punkt sehen sich die Anleger all die jüngsten Belege an und entscheiden, dass es am besten ist, an der Seitenlinie zu bleiben, bis der Markt einen Boden findet. Obwohl die US-Zinsen in den vergangenen Wochen zurückgegangen sind, bleiben die Zinsen immer noch zu hoch, um sich wohlzufühlen. Anleger wissen, dass bei einer 10-jährigen Treasury nahe 5% noch mehr institutionelles Geld in festverzinsliche Anlagen umschichten könnte. Natürlich ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass die Federal Reserve (Fed) im Dezember die Zinsen anheben wird, und die meisten Beobachter erwarten in der ersten Hälfte von 2027 mindestens zwei weitere Zinserhöhungen. Damit ist der Gegenwind vom Anleihemarkt zu einem sehr realen Konkurrenten für die Gewinne des NDX geworden.

Hinzu kommt, dass die Zwischenwahlen am kommenden Dienstag die Märkte verunsichern, da erwartet wird, dass die Demokratische Partei sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat gewinnen wird. Im vergangenen Jahrhundert hat die schlechteste Kombination einer geteilten US-Regierung, also eines republikanischen Präsidenten und eines demokratischen Kongresses, in der Regel nur magere Gewinne für den Aktienmarkt bedeutet (im Schnitt circa %%).

Dazu kommt die zunehmende Berichterstattung, dass das Weiße Haus nach den Zwischenwahlen einen erneuten Krieg gegen den Iran vorbereitet. Frühere iranische Gegenangriffe haben im Nahen Osten zu schweren Schäden an der Öl-Infrastruktur geführt. Da WTI bereits an der 100,00 USD-Marke festhält, könnte dies ein Rezept für stark steigende Energiekosten sein, die der Wirtschaft schaden und den KI-Boom beeinträchtigen.

Zusätzlich zu diesen kritischen Risiken bereitet sich Anthropic auf seinen 2-Billionen-USD-IPO vor, möglicherweise schon im nächsten Monat. Wie zuvor bei SpaceX führt das Auslaufen von Lock-up-Fristen im Laufe des auf den Börsengang folgenden Jahres zu einem enormen Angebotsdruck, da Insider beginnen, ihre lange gehaltenen Aktien zu Geld zu machen. Der jüngste Ausverkauf bei Cerebras Systems (CBRS) aufgrund von sich ausweitenden Lock-up-Ausläufen ist ein typisches Beispiel. Und es sind nicht nur SpaceX und Anthropic. Auch Alphabet und Meta Platforms beschaffen enorme Summen am Aktienmarkt.

NDX technische Analyse

Die folgende Tages-Chart zeigt, wie NDX durch die Unterstützungszone von 28.800 bis 29.000 fällt. Diese Zone hat den Index seit Mai dieses Jahres gestützt, und NDX hat seit dem 31. Juli nicht mehr darunter geschlossen.

Das zeigt uns, dass sich der NASDAQ-100-Index nun in einem Abwärtstrend befindet. Der Index notiert unter dem Tief der Handelsspanne vom 23. Oktober, was bedeutet, dass wir nun ein offizielles „tieferes Tief“ im Chart haben.

Die Bären haben zwei historische Unterstützungsniveaus im Blick. Zunächst das Tief der Handelsspanne vom 9. Juni nahe 28.200. Dieses Niveau wird durch den steigenden 200-Tage Simple Moving Average (SMA) gestützt, der es voraussichtlich im Laufe des nächsten Monats kreuzen wird.

Dann gibt es noch das Tief vom 29. Juli nahe 27.200, das ebenfalls zu einem Stützpunkt werden könnte. So oder so: Wenn Advanced Micro Devices (AMD) und Apple (AAPL) mit ihren Ergebnissen den Index nächste Woche nicht retten können, dann müssen die Bullen bis zum 17. November warten, wenn Nvidia (NVDA) berichtet.