Mexikanischer Peso hält Gewinne mit Blick auf die Entscheidung der Banxico

• Der mexikanische Peso legt zu, unterstützt durch eine stabile Nachfrage nach Risikoanlagen.
• Die kurzfristige Entwicklung des Pesos wird weitgehend von der nächsten Zinssatzentscheidung der Banxico abhängen.
• USD/MXN rutscht ab, da der Dollar-Rückgang sich beschleunigt, wobei das Paar anfällig für tiefere Verluste ist, wenn die bärische Stimmung anhält.

Der mexikanische Peso (MXN) verzeichnet am Mittwoch den zweiten aufeinanderfolgenden Tag mit Gewinnen gegenüber dem US-Dollar (USD), rutscht unter 19,40, bevor wichtige Kommentare von den Beamten der Federal Reserve (Fed) erwartet werden, die den Ausblick auf die Geldpolitik beeinflussen könnten.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird USD/MXN 0,33% niedriger bei 19,36 gehandelt, während die Märkte weiterhin die weicheren US-CPI-Daten vom Dienstag, die sich verengenden Zinsdifferenzen und die widerstandsfähige Anlegerstimmung gegenüber Schwellenländern verdauen. 

Der am Dienstag veröffentlichte US Verbraucherpreisindex (CPI) für April lag unter den Erwartungen und signalisiert eine weitere Entspannung der Inflation, was das Vertrauen der Märkte in eine mögliche Zinssenkung durch die Federal Reserve später in diesem Jahr stärkt. Da die Fed bei ihrer letzten Sitzung die Zinsen unverändert ließ, rechnen die Märkte weiterhin mit der ersten Zinssenkung im September. Die bevorstehenden Kommentare von den Zentralbankbeamten werden jedoch entscheidend sein, um zu bestimmen, ob dieser Zeitrahmen Bestand hat.

Am Mittwoch äußerten sich Vizepräsident Philip Jefferson, ein stimmberechtigtes Mitglied, und die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, ein nicht stimmberechtigtes Mitglied, zu den jüngsten weicheren Inflationsdaten und bekräftigten den datengestützten Ansatz der Fed.

Dies bereitet den Boden für Donnerstag, wenn Fed-Vorsitzender Jerome Powell voraussichtlich sprechen wird. Seine Kommentare werden genau beobachtet, um mögliche Änderungen im politischen Ton nach dem neuesten CPI-Bericht zu erkennen, wobei die kurzfristige Richtung des US-Dollars besonders empfindlich auf dovishe oder hawkishe Signale aus diesem wichtigen Auftritt reagieren könnte.

Banxico wird voraussichtlich am Donnerstag die Zinsen senken

Die Bank von Mexiko (Banxico) wird am Donnerstag um 19:00 GMT ihre neueste Zinssatzentscheidung bekannt geben, und Analysten erwarten weitgehend eine dritte aufeinanderfolgende Senkung um 50 Basispunkte (0,5%), was den Leitzins auf 8,5% bringen würde. 

Der Zeitpunkt ist besonders bedeutend angesichts des Kontrasts in der politischen Richtung zwischen den USA und Mexiko. 

Während die Fed voraussichtlich die Zinsen bis mindestens September stabil halten wird und Banxico seinen Lockerungszyklus beschleunigt, verringert sich der Zinsunterschied, was den Ertragsvorteil des mexikanischen Pesos reduziert. 

Obwohl der Inflationsausblick für Mexiko eine weitere Lockerung unterstützt, könnte die verringerte Attraktivität des Pesos im Vergleich zum Dollar den MXN kurzfristig belasten, insbesondere wenn Fed-Beamte gegen die Erwartungen einer bevorstehenden Zinssenkung nach den weicheren CPI-Daten Stellung beziehen.

Täglicher Bericht zum mexikanischen Peso: Divergenz zwischen Fed und Banxico beeinflusst die USD/MXN-Aussichten

• Banxico hat die Zinsen seit August bei sechs aufeinanderfolgenden Sitzungen gesenkt, sodass eine Senkung um 0,50% am Donnerstag eine kumulierte Reduzierung von 2,5% über sieben Entscheidungen markieren würde.
• Im Gegensatz dazu hat die Fed die Zinsen seit Juli dreimal gesenkt und ihren Leitzins von 5,25%-5,50% auf 4,25%-4,50% bis Januar gesenkt.
• Steigende Handelskonflikte mit den USA bedrohen die exportorientierte Wirtschaft Mexikos, da die USA für über 80% der mexikanischen Exporte verantwortlich sind; Zölle könnten die Fertigung stören, das Vertrauen der Anleger schwächen und das Wirtschaftswachstum verlangsamen.
• Die USA haben 25% Zölle auf mexikanische Waren erhoben, die nicht durch das USMCA abgedeckt sind, einschließlich Stahl und Aluminium, und dabei Bedenken hinsichtlich der Grenzsicherheit und des Fentanyl-Schmuggels geäußert.
• Laut Reuters hat Mexikos Wirtschaftsminister Marcelo Ebrard vorgeschlagen, die Überprüfung des USMCA in diesem Jahr zu beginnen, vor dem formellen Zeitrahmen von 2026, und erklärt, dass das Ziel darin besteht, „Investoren und Verbrauchern mehr Sicherheit“ zu geben, angesichts der steigenden Handelskonflikte zwischen den USA und Mexiko. Das USMCA ist die Grundlage des nordamerikanischen Handels, regelt über 1,5 Billionen Dollar im jährlichen Handel und sorgt für Stabilität in grenzüberschreitenden Lieferketten, Arbeitsplätzen und Investitionen.

USD/MXN setzt den bärischen Abstieg fort

USD/MXN setzt seinen Rückgang am Mittwoch nach dem Rückgang am Dienstag fort und fällt unter die wichtige horizontale Unterstützung bei dem April-Tief von 19,42.

Das Paar hat nun den monatelangen Konsolidierungsbereich verlassen, der durch mehrere gescheiterte Versuche gekennzeichnet ist, über den 20-Tage-Durchschnitt bei 19,59 und das 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau des April-Rückgangs bei 19,81 zurückzukehren. Mit diesem entscheidenden Rückgang hat der Peso sein stärkstes Niveau seit Oktober erreicht, was einen bärischen Ausbruch verstärkt. 

Der Relative Strength Index (RSI) bei 36,86 bestätigt den sich aufbauenden Abwärtsmomentum, obwohl er noch nicht überverkauft ist, was Raum für weitere Verluste lässt.

Täglicher Chart von USD/MXN

Wenn die Bären die Kontrolle behalten, liegt die nächste Unterstützungszone nahe 19,30, in der Nähe des Tiefs vom 14. Oktober.

Ein täglicher Schlusskurs über 19,42 würde jedoch die bärische Struktur neutralisieren und das Paar einem potenziellen Rückprall in Richtung 19,81 und, falls sich das Momentum aufbaut, der psychologischen Marke von 20,00 aussetzen, die mit dem 38,2% Fibonacci-Niveau bei 20,06 übereinstimmt.