• USD/JPY pendelt knapp unter 157,50, nachdem es am Freitag aufgrund von Trumps Sorge um den Yen von 159,00 gefallen war.
  • Tokios Kern-VPI wird für September auf 2,4% gegenüber dem Vorjahr prognostiziert, nach 1,8%.
  • Der Tankan-Index der großen Hersteller wird auf 25 prognostiziert, nach 22.

Japans Finanzministerium (MoF) berichtet am Mittwoch, wie viel Yen es zwischen dem 27. August und dem 28. September gekauft hat, was zeigen wird, ob die am 18. September gemeldete Kursprüfung zu echtem Geld geworden ist. USD/JPY schloss am Montag knapp unter 157,50, in einer ruhigen Sitzung, die den Großteil des Rückgangs vom Freitag von 159,00 hielt. Das Paar fiel im Tagesverlauf auf 156,50 und erholte sich wieder.

Eine Woche japanischer Warnungen bewirkte weniger als ein gemeldeter Satz aus Washington

Finanzminister Katayama sagte am Freitag, Präsident Trump habe bei seinem Gipfeltreffen mit Premierminister Takaichi in New York am Dienstag Bedenken hinsichtlich der Yen-Schwäche geäußert, und Takaichi bestätigte, dass er gesagt habe, die schwache Währung erschwere den Handel für die USA. Katayama fügte hinzu, dass weitere gemeinsame Interventionen mit den USA nicht ausgeschlossen worden seien und dass die Staats- und Regierungschefs diese Haltung bekräftigt hätten. Japan und die USA kauften Ende Juli gemeinsam Yen, daher macht eine öffentliche Äußerung eines US-Präsidenten eine weitere gemeinsame Operation glaubwürdiger.

USD/JPY erreichte am Donnerstag 159,00, nachdem Katayama die ganze Woche wiederholt hatte, dass die Grundsätze hinter der gemeinsamen Intervention im Juli weiterhin bestehen. Die Veröffentlichung vom Freitag drückte das Paar im Tagesverlauf unter 157,00.

Katayama sagte, sie werde in engem Kontakt mit Finanzminister Bessent über die Wechselkurse bleiben. Die MoF-Zahlen vom Mittwoch decken den Zeitraum der Kursprüfung vom 18. September und den Anstieg in Richtung 159,00 ab, sodass eine Null bedeuten würde, dass Tokio sich bislang auf Worte und einen Anruf in Washington verlassen hat, während eine hohe Zahl seine Linie irgendwo nahe 159,00 verorten würde.

Tokios Kerninflation dürfte das Ziel der BoJ übersteigen

Die vierteljährliche Tankan-Umfrage Japans am Mittwoch um 23:50 GMT dürfte zeigen, dass der Index der großen Hersteller auf 25 steigt, nach 22, während der Ausblick von 17 auf 22 erwartet wird. Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Tokio für September folgt am Donnerstag um 23:30 GMT, wobei die Inflation ohne frische Lebensmittel auf 2,4% gegenüber dem Vorjahr prognostiziert wird, nach 1,8%. Die Bank of Japan (BoJ) hob ihren Leitzins am 18. September auf 1,25% an, und auf Basis dieser Prognose läge er immer noch mehr als einen Prozentpunkt unter Tokios Kerninflation.

Ein starker Tankan und ein Tokio-Wert über 2% würden ein weiteres BoJ-Zinserhöhung in diesem Jahr leichter begründbar machen. Der US-Kalender wirkt in die andere Richtung, da die Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Mittwoch auf 3,4% prognostiziert wird und die Beschäftigtenzahlen am Freitag folgen, was beide die Argumente für eine Fed-Zinserhöhung am 28. Oktober ausgehend von derzeit 3,75%-4,00% stützen würden.

Was der Chart im Vorfeld der MoF-Zahlen zeigt

Widerstand: Der 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) nahe 158,00 ist die erste Hürde. USD/JPY schloss am 23. und 24. September darüber, fiel am Freitag dann aber wieder darunter zurück. Darüber liegt das Hoch vom Donnerstag knapp über 159,00, wo die Umkehr vom Freitag begann.

Unterstützung: Das Tief vom Montag nahe 156,50 hielt den Rücksetzer. Darunter ist das Tief vom 18. September knapp unter 156,00 die nächste Untergrenze.

Tendenz: Long über 156,50, mit Ziel 158,00 und dann 159,00, wobei die Zinsdifferenz zu den USA durch nichts, was am Freitag gesagt wurde, verändert wurde. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt nahe 66 und steigt von den niedrigen 20ern Mitte September an. Das Interventionsrisiko begrenzt den Trade bei 159,00, und ein täglicher Schlusskurs unter 156,50 würde das Signal umkehren.


USD/JPY Tageschart

Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.

Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.

Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.

Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.

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