Japanischer Yen reagiert kaum auf nationalen VPI-Bericht, während Händler auf die Entscheidung der BoJ warten

• Der Japanische Yen verharrt nahe seinem niedrigsten Stand seit mehr als einer Woche gegenüber einem stärkeren USD.
• Die Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt und das Tempo der Zinserhöhung der BoJ untergräbt den JPY.
• Eine hawkish Einschätzung der Kommentare von Fed-Vorsitzendem Powell unterstützt den USD und das USD/JPY-Paar.

Der Japanische Yen (JPY) bleibt unter Druck, nachdem am Freitag während der asiatischen Sitzung Daten veröffentlicht wurden, die zeigten, dass die Kernverbraucherpreise in Japan im August mit der langsamsten Rate seit neun Monaten gestiegen sind. Dies kommt zusätzlich zur politischen Unsicherheit im Inland und gibt der Bank of Japan (BoJ) mehr Gründe, Zinserhöhungen zu verschieben. Abgesehen davon erweist sich die zugrunde liegende bullish Stimmung – wie sie durch einen allgemein positiven Ton an den Aktienmärkten dargestellt wird – als weiterer Faktor, der den sicheren Hafen JPY untergräbt.

Die JPY-Bären scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf das Ergebnis einer zweitägigen BoJ-Sitzung zu warten. In der Zwischenzeit versucht der US-Dollar (USD), auf der scharfen Erholung nach der FOMC-Sitzung von seinem niedrigsten Stand seit Februar 2022 aufzubauen und wirkt als Rückenwind für das USD/JPY-Paar, das am Donnerstag ein eineinhalbwöchiges Hoch erreichte. Dennoch könnten Wetten, dass die BoJ ihren Normalisierungspfad beibehalten wird, und die Aussichten auf weitere Zinssenkungen durch die Fed die Gewinne für das Hauptpaar begrenzen.

Händler des Japanischen Yen entscheiden sich, an der Seitenlinie zu bleiben, vor dem entscheidenden BoJ-Politikupdate

• Das Ministerium für Innere Angelegenheiten und Kommunikation berichtete an diesem Freitag, dass die Verbraucherpreise in Japan ohne frische Lebensmittel im Jahresvergleich um 2,7% im Jahr bis August gestiegen sind. Dies stellt eine bemerkenswerte Verlangsamung im Vergleich zu einem Anstieg von 3,1% im Vormonat dar und ist die langsamste Rate seit November 2024.
• Weitere Einzelheiten des Berichts zeigten, dass der Kernverbraucherpreisindex (CPI), der frische Lebensmittel ausschließt, von einem Anstieg von 3,1% im Jahresvergleich im Juli auf 2,7% verlangsamt ist. Darüber hinaus stieg ein Index, der sowohl volatile als auch frische Lebensmittel und Energiekosten ausschließt, um 3,3% im Vergleich zu einem Anstieg von 3,4% im Juli.
• In der Zwischenzeit ist es unwahrscheinlich, dass die Daten die Entscheidung der Bank of Japan ändern, die später heute bekannt gegeben werden soll. Die Zentralbank wird voraussichtlich die Zinssätze am Ende einer zweitägigen Sitzung unverändert lassen, angesichts der politischen Unsicherheit im Inland und der wirtschaftlichen Gegenwinde, die von US-Zöllen ausgehen.
• Investoren preisen jedoch weiterhin die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ im Oktober ein, angesichts von Anzeichen wirtschaftlicher Resilienz. Daher wird der Fokus auf der begleitenden politischen Erklärung und der zukünftigen Orientierung von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda auf der Pressekonferenz nach der Sitzung liegen.
• Eine hawkish Einschätzung der Kommentare von Federal Reserve-Vorsitzendem Jerome Powell am Mittwoch hilft dem US-Dollar, seine starken Erholungsgewinne der letzten zwei Tage zu bewahren, von dem niedrigsten Stand seit Februar 2022. Dies hält das USD/JPY-Paar in der Nähe des wöchentlichen Hochs.
• Powell sagte den Reportern, dass die Risiken für die Inflation nach oben geneigt sind und der Schritt zur Senkung der Zinssätze ein Risikomanagementschnitt war. Powell fügte hinzu, dass er nicht das Gefühl habe, schnell auf die Zinsen reagieren zu müssen, und dass die Fed in einer Sitzung-für-Sitzung-Situation bezüglich der Aussichten für die Zinssätze sei.
• Dennoch wird von der US-Zentralbank weiterhin erwartet, dass sie 2025 zwei weitere Zinssenkungen vornimmt. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu relativ hawkishen Erwartungen der BoJ dar, die den niedrigverzinslichen JPY unterstützen und eine weitere Aufwertung des USD/JPY-Paares begrenzen könnte.

Bullishes Setup für USD/JPY unterstützt die Aussicht auf weitere Gewinne bis zum 200-Tage-SMA, rund um 148,60

Die Übernachtbewegung über den horizontalen Widerstand von 147,50-147,60 und die Marke von 148,00 begünstigt die USD/JPY-Bullen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Aussicht auf zusätzliche Gewinne. Jede nachfolgende Aufwärtsbewegung dürfte jedoch auf starken Widerstand nahe dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) stoßen, der derzeit im Bereich von 148,55-148,60 verankert ist. Eine anhaltende Stärke darüber könnte es den Spotpreisen dann ermöglichen, die runde Marke von 149,00 zurückzuerobern und das monatliche Hoch im Bereich von 149,20 zu testen.

Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 147,60-147,50 nun den unmittelbaren Abwärtstrend zu schützen, unter dem das USD/JPY-Paar die Talfahrt in Richtung der Marke von 147,00 beschleunigen könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter die letztgenannte Marke würde die horizontale Unterstützung bei 146,20 freilegen, bevor die Spotpreise den Abwärtstrend in Richtung des Bereichs von 145,50-145,45 ausdehnen, oder den niedrigsten Stand seit dem 7. Juli, der Anfang dieser Woche erreicht wurde.